"זהו פרק זמן עגום," אומר משקיע מוביל על מניית נטפליקס
- נטפליקס דיווחה על צמיחה של 13.4% בהכנסות ועל עלייה של 11.1% ברווח למניה, אך המניה המשיכה לרדת ואיבדה כ-45% ב-12 החודשים האחרונים, על רקע דאגה מהאטה מתמשכת בקצב הצמיחה.
- המשקיע דניאל ספארקס נשאר על הגדר עד שיראה התייצבות בהכנסות והמשך שיפור בשולי הרווח, בעוד שבוול סטריט ל-נטפליקס יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה מתונה ומחיר יעד ממוצע של 95.57 דולר.
צמיחה דו-ספרתית גם בשורה העליונה וגם בשורה התחתונה בדרך כלל מתקבלת היטב. אבל זה פשוט לא הספיק כדי לעצור את הירידה של נטפליקס (נטפליקס), שירדה עוד למרות שדיווחה על עלייה של 13.4% בהכנסות לעומת השנה שעברה ועל עלייה של 11.1% ברווח למניה.
ואכן, זו הייתה תקופה קשה עבור ענקית הסטרימינג, והמניה איבדה קרוב ל-45% מערכה במהלך שנים-עשר החודשים האחרונים.
חלק מהמשקיעים קיוו שרבעון שני חזק יעזור לשנות את המגמה. למרבה הצער, זה לא קרה. מחיר המניה של נטפליקס המשיך לרדת, ונפל בעוד כ-9% בימים שלאחר פרסום הדוח האחרון שלה. ברור שהשוק לא מרוצה מקצב הצמיחה המאט של נטפליקס.
בעוד שהמשקיע המוביל דניאל ספארקס מייחס זאת לגודל ההולך וגדל של החברה, אי אפשר להתעלם מזה שהמצב לא נראה טוב.
"הירידה הזו מאריכה תקופה עגומה," אומר המשקיע בעל 5 הכוכבים, שנמצא בין 1% המובילים מבין מומחי המניות המכוסים על ידי TipRanks, וגם כותב ב-The Motley Fool.
ספארקס מציין שקצב ההאטה ברור, ומפנה לצמיחת הכנסות של 17.6% ברבעון הרביעי של 2025, 16.2% ברבעון הראשון של 2026, ו-13.4% ברבעון האחרון, הרבעון השני של 2026. לדבריו, המגמה הזו צפויה להימשך גם ברבעון הנוכחי.
"כל ירידה בפני עצמה קטנה. אבל אלה כבר שלושה רבעונים רצופים של האטה, ועדיין אין שום תחתית באופק," הוא אומר.
ספארקס מוסיף שהמגמה הזו מקשה להצדיק תמחור פרמיום, וזהו סוג התמחור שבו נטפליקס נסחרה במשך שנים רבות. זו גם הסיבה, לדבריו, שהשוק מתחיל לתמחר את נטפליקס כסיפור של חברה מתבגרת, ולא כחברת צמיחה.
עם זאת, המשקיע כן מצמיד כוכבית מסוימת למכפיל הרווח של נטפליקס שעומד על פי 22. אחרי הכול, הוא מציין שזה כולל דמי ביטול חד-פעמיים של 2.8 מיליארד דולר שהחברה קיבלה לאחר כישלון רכישת Warner Bros. Discovery.
במבט קדימה, נטפליקס נסחרת למעשה במכפיל רווח עתידי שקרוב יותר לפי 20, וזה עשוי להיות מחיר הוגן עבור חברה שצופה צמיחה של יותר מ-20% בהכנסה התפעולית השנה, הוא מוסיף.
ובכל זאת, ספארקס עדיין לא מצטרף. המשקיע רוצה לראות את ההכנסות מתייצבות ברמה של צמיחה דו-ספרתית נמוכה, וגם המשך התרחבות של שולי הרווח התפעולי.
"אמשיך לעקוב כדי לראות את התחתית הזו," מסכם ספארקס. "עד שהמגמה תתהפך, אני נשאר על הגדר." (כדי לצפות ברקורד של ספארקס, לחצו כאן)
וול סטריט ממשיכה לעקוב מקרוב אחרי נטפליקס. עם 22 המלצות קנייה ו-9 המלצות החזק, ל-נטפליקס יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה מתונה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 95.57 דולר, משקף אפסייד של יותר מ-40%. (ראו תחזית המניה של נטפליקס)
הצהרת אחריות: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של המשקיע המוצג. התוכן נועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.