מיקרון מול AMD: איזו מניית שבבי AI בדירוג 'קנייה חזקה' היא בחירה טובה יותר אחרי הירידה האחרונה?
- מניות השבבים נחלשו לאחרונה על רקע חששות מהמשך רמות ההשקעה ב-AI ומאפשרות לירידת מחירי הזיכרון, אך האנליסטים עדיין חיוביים לגבי מיקרון ו-AMD בזכות ביקוש חזק שמונע על ידי תחום ה-AI.
- לפי וול סטריט, לשתי המניות יש דירוג קנייה חזקה, אך למניית מיקרון יש כעת פוטנציאל עלייה גבוה יותר משל AMD, בין היתר בזכות ביקוש חזק לזיכרון, מגבלות היצע והסכמים אסטרטגיים ארוכי טווח.
כמה ממניות השבבים רשמו ירידה חדה בימי המסחר האחרונים, כשהמשקיעים שואלים אם אפשר להמשיך לקיים את רמות ההשקעה הגבוהות ב-AI כדי לתמוך בביקוש חזק. נוסף על כך, דיווחים של ענקיות הזיכרון אס-קיי הייניקס (SKHY) וסמסונג (SSNLF) על האצת הייצור העלו חששות מירידה אפשרית במחירי הזיכרון, מה שהשפיע על המניות של מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) וסנדיסק (SNDK). למרות הלחצים המתמשכים, כמה אנליסטים בוול סטריט עדיין חיוביים לגבי מניות השבבים, משום שהם מצפים שבום ה-AI ימשיך להניע ביקוש חזק. בעזרת כלי השוואת המניות של TipRanks, נשווה בין מיקרון לבין אדוונסד מיקרו דיווייסס (AMD) כדי לזהות איזו מניית שבבי AI מציעה פוטנציאל עלייה גבוה יותר, לפי האנליסטים.
מניית מיקרון טכנולוג'י (מיקרון)
מניית מיקרון טכנולוג'י ירדה ביותר מ-13% בחמשת ימי המסחר האחרונים בגלל הסיבות שצוינו למעלה. המניה הייתה תנודתית למרות שהחברה פרסמה תוצאות מצוינות לרבעון הפיסקאלי השלישי, ששיקפו המשך תנופה בביקוש ובתמחור על רקע מגבלות היצע.
בעיקר, ההכנסות של מיקרון זינקו ב-346% לעומת השנה שעברה ל-41.46 מיליארד דולר ברבעון השלישי של שנת הכספים 2026. בנוסף, החברה חשפה כי חתמה על 16 הסכמים ארוכי טווח, והיא מצפה להתחייבויות כספיות של 22 מיליארד דולר מהם. למעשה, לאחר השלמתם, מיקרון מצפה ש-50% או יותר מההכנסות שלה יגיעו מהסכמי הלקוחות האסטרטגיים האלה (SCA).
האם מניית מיקרון היא קנייה טובה?
לאחרונה, אנליסט TD Cowen קריש סנקר חזר על דירוג קנייה למניית מיקרון, עם מחיר יעד של 1,600 דולר. לאחר פגישות עם ההנהלה, סנקר ציין שהביקוש נשאר חזק על רקע מגבלות היצע. מיקרון מצפה שההיצע יישאר הדוק גם אחרי 2027. הוא הוסיף שה-SCAs נועדו לשמור על נתח הביטים, תוך הגדלת התמהיל של פתרונות בעלי ערך גבוה יותר לאורך זמן.
סנקר גם הדגיש שהביקוש כל כך חזק, עד שגם לקוחות עם SCAs לא מקבלים את כל הנפח שהם צריכים. הוא מאמין שה-SCAs מכסים ארבעה הייפרסקיילרים גדולים, ארגונים ויצרניות רכב גדולות. סנקר סבור שהאסטרטגיה של מיקרון היא לספק ללקוחות תמחור צפוי ונפחים מובטחים באמצעות SCAs ותקרות מחיר, ובמקביל לשמור על פוטנציאל עלייה באמצעות גביית מחירים גבוהים יותר מלקוחות שאינם תחת SCA.
עם 29 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת, מיקרון מקבלת את דירוג הקונצנזוס של האנליסטים בוול סטריט: קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע של מניית מיקרון, שעומד על 1,569.29 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה של 85%. למרות הירידה האחרונה, מניית מיקרון עדיין עלתה בכ-198% מתחילת השנה.
מניית אדוונסד מיקרו דיווייסס (NASDAQ:AMD)
מניית אדוונסד מיקרו דיווייסס ירדה ב-13% בחמשת ימי המסחר האחרונים, אבל עלתה ביותר מ-131% מתחילת השנה. ביקוש חזק למעבדי שרתים בתחום ה-AI inference ובעומסי עבודה של agentic AI, יחד עם הזדמנויות צמיחה עבור מעבדי ה-AI GPU של החברה, חיזקו את סנטימנט המשקיעים כלפי מניית AMD.
נוסף על כך, עסקאות גדולות עם OpenAI, מפתחת ChatGPT, ועם מטא (מטא), סיפקו נראות לגבי הכנסות ה-AI של החברה. AMD צפויה לפרסם את תוצאות הרבעון השני שלה ב-4 באוגוסט. נכון לעכשיו, וול סטריט מצפה שהחברה תדווח על זינוק של 235% ברווח למניה ברבעון השני ל-1.61 דולר, בעוד שההכנסות צפויות לגדול ב-47% ל-11.29 מיליארד דולר.
האם מניית AMD היא קנייה או מכירה עכשיו?
לאחר נסיעה אחרונה לאסיה, אנליסט KeyBanc ג'ון וין חזר על דירוג קנייה למניית AMD והעלה את מחיר היעד ל-725 דולר מ-530 דולר. האנליסט עדכן את התחזיות שלו לכמה מניות שבבים, וציין שביקוש חזק למרכזי נתונים ממשיך לעצב מחדש את שוק המוליכים למחצה, תוך תמיכה במחסור מתמשך בזיכרון ובהמשך עליות מחירים. וין הוסיף שההיצע ההדוק גורם ליצרניות מחשבים אישיים וסמארטפונים מובילים לבנות מלאי מוקדם מהרגיל.
לגבי AMD, וין ציין שהחברה הצליחה להבטיח קיבולת נוספת למעבדי שרתים, כשהמשלוחים צפויים לצמוח ב-15%-20% השנה וביותר מ-50% בשנה הבאה. הוא הדגיש שהיצע ה-AI של החברה, MI455 ו-Helios, נשאר במסלול להאצה במחצית השנייה של 2026. וין מצפה ש-AMD תדווח על הכנסות של 16.8 מיליארד דולר ממעבדי AI GPU ב-2026 ועל 48.5 מיליארד דולר ב-2027.
בסך הכול, לוול סטריט יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים: קנייה חזקה, על מניית אדוונסד מיקרו דיווייסס, בהתבסס על 28 המלצות קנייה ושמונה המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע של מניית AMD, שעומד על 541.31 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה של 9.2%.
סיכום
בוול סטריט חיוביים לגבי מיקרון וגם לגבי AMD, בזכות ביקוש חזק למוצרים שלהן שמונע על ידי גל ה-AI. נכון לעכשיו, האנליסטים רואים פוטנציאל עלייה גבוה יותר במניית מיקרון מאשר ב-AMD. הם מצפים שמיקרון תיהנה מביקוש חזק לזיכרון וממחירים גבוהים יותר, משום שלקיבולת נוספת בתעשייה ייקח זמן להגיע לשוק.