"הירידה נראית כהזדמנות," אומר אנליסט ב-Clear Street לאחר שמניית בלום אנרג'י (BE) צנחה ב-14% ביום חמישי
- מניית בלום אנרג'י (BE) ירדה בכ-14% למרות השקעה של 1.7 מיליארד דולר בפרויקט חדש, אך Clear Street השאירה המלצת החזק ומחיר יעד של 290 דולר, בטענה שמדובר כנראה בתיקון זמני ולא בשינוי בנתוני היסוד.
- Clear Street ייחסה את הירידה לחששות סביב מניות AI, עיכובים בהיתרים והתנגדות למרכזי נתונים, וגם לסיכוני אספקת סקנדיום שעלו בדוח שורט, בעוד שוול סטריט שומרת על דירוג קנייה מתונה עם פוטנציאל עלייה של 38.08%.
מניית בלום אנרג'י (BE) ירדה בכ-14% ביום חמישי, למרות שבלום אנרג'י הבטיחה השקעה בפרויקט ענק בהיקף של 1.7 מיליארד דולר . חברת המחקר Clear Street חזרה על המלצת החזק ועל מחיר יעד של 290 דולר למניית BE, ואמרה שהירידה האחרונה במניה עשויה להיות תיקון זמני ולא שינוי בנתוני היסוד. מניית בלום אנרג'י ירדה משיא של 346 דולר שנרשם ב-22 ביוני, והחברה מאמינה שהחולשה הנוכחית עשויה להוות הזדמנות ביחס למחיר היעד שלה.
לשם הקשר, בלום אנרג'י מפתחת מערכות תאי דלק מסוג תחמוצת מוצקה לאספקת חשמל באתר הלקוח.
הגורמים המרכזיים מאחורי הירידה
ב-Clear Street הצביעו על שלושה גורמים מרכזיים שככל הנראה הובילו לירידה. ראשית, מניות הקשורות לבינה מלאכותית ירדו מאז אמצע יוני, לאחר שהמשקיעים בוחנים מחדש אם השוויים הנוכחיים משקפים רמות הוצאה ריאליות בשנים 2027 ו-2028. החברה אמרה שכיום לקוחות רבים בתחום ה-AI בודקים את התשואות בצורה קפדנית יותר, כאשר תקופות ההחזר הן לעיתים ארוכות פי שניים עד שלושה מהשקעות טכנולוגיה מסורתיות.
שנית, החברה הצביעה על היתרים שמתעכבים ועל התנגדות גוברת מצד קבוצות מקומיות שחוששות מעומס על רשת החשמל ומשימוש במים עבור מרכזי נתונים חדשים. השבוע ניו יורק הפכה למדינה הראשונה שהטילה הקפאה של שנה על בניית מרכזי נתונים חדשים בהיקף של מעל 50 מגה-וואט, מה שמוסיף אי-ודאות לפרויקטי חשמל גדולים.
שלישית, ב-Clear Street הצביעו על דוח שורט שפורסם לאחרונה והעלה חששות לגבי הגישה של בלום אנרג'י לסקנדיום, מתכת נדירה שמשמשת בתאי הדלק שלה. רוב אספקת הסקנדיום מגיעה מסין, שנראה כי כעת מוסיפה כללים חדשים לרישיונות יצוא.
בהתבסס על דיונים קודמים לגבי מקורות הסקנדיום עם סמנכ"ל הכספים לשעבר של בלום אנרג'י, החברה אמרה שהחששות שלו נגעו בעיקר לסוף 2027 ו-2028, כאשר בלום אנרג'י מרחיבה את שרשרת האספקה שלה לכמה מדינות. דוח השורט גם הטיל ספק בתפקידה של מיזם המימון המשותף של בלום אנרג'י עם Brookfield (BAM), והצביע על עיכובים אפשריים בפרויקטים גדולים בוויומינג ובניו מקסיקו.
למרות החששות האלה, ב-Clear Street שמרו על עמדה ניטרלית, שמשקפת את העובדה שהסיפור ארוך הטווח של בלום אנרג'י עדיין חזק, אך התנודתיות בטווח הקצר מחייבת זהירות.
האם מניית BE היא קנייה טובה?
הכנסות חזקות, שולי רווח טובים יותר ושותפויות גדולות בתחום ה-AI תומכים בתרחיש החיובי, אך חוב גבוה וסיכוני אספקה משאירים את דירוג הקונצנזוס של האנליסטים בוול סטריט על קנייה מתונה. זה מבוסס על תשע המלצות קנייה ו-11 המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע למניית BE עומד על 285.45 דולר, ומשקף פוטנציאל עלייה של 38.08%.
