SpaceX מול ASTS מול RKLB: רק אחת מקבלת דירוג קנייה מפייפר סנדלר
- פייפר סנדלר החלה לסקר את AST ספייסמובייל בדירוג קנייה ובמחיר יעד של 100 דולר, בעוד ש-RKLB ו-SPCX קיבלו דירוג החזק, משום שלדעתה AST ספייסמובייל מציעה כיום את יחס הסיכון-סיכוי הטוב ביותר.
- פייפר מעריכה כי מודל השותפויות של AST ספייסמובייל עם מפעילות סלולר תומך בצמיחה חזקה, אך מציינת גם סיכונים מתחרות, צורכי הון ועיכובים אפשריים, בעוד שבוול סטריט סבורים של-SPCX יש את פוטנציאל העלייה הגבוה ביותר מבין שלוש המניות.
חברת ההשקעות פייפר סנדלר אומרת כי AST ספייסמובייל (ASTS) מציעה כיום את יחס הסיכון-סיכוי הטוב ביותר מבין שלוש מניות חלל שנמצאות במוקד המעקב. ליתר דיוק, האנליסט בעל חמישה כוכבים אלכסנדר פוטר החל לסקר את AST ספייסמובייל עם דירוג קנייה ומחיר יעד של 100 דולר. לשם השוואה, פייפר נתנה גם ל-Rocket Lab (RKLB) וגם ל-SpaceX (SPCX) דירוג החזק.
למרות שפוטר חיובי לגבי העתיד ארוך הטווח של טילים רב-פעמיים, הוא מאמין של-AST ספייסמובייל יש מסלול ברור יותר לצמיחת רווחים, והיא גם נסחרת כיום לפי שווי אטרקטיבי יותר.
AST ספייסמובייל: מסייעת למפעילות קיימות, לא מחליפה אותן
מעניין לציין ש-AST ספייסמובייל בונה לוויינים שמתחברים ישירות לסמארטפונים רגילים, ועובדת עם ספקיות סלולר גדולות כמו AT&T (T) ו-Verizon (VZ). בפייפר מאמינים שמודל השותפויות הזה חשוב, משום ש-AST ספייסמובייל מסייעת למפעילות הקיימות במקום לנסות להחליף אותן, והוא מעניק לחברה גישה ליותר מ-3 מיליארד מנויי סלולר ברחבי העולם.
במבט קדימה, בפייפר מעריכים כי AST ספייסמובייל יכולה להגיע לכ-45 מיליון מנויים עד 2031. נוסף על כך, ההכנסות עשויות לעלות מכ-166 מיליון דולר ב-2026 ליותר מ-5 מיליארד דולר עד 2031, בעוד שה-EBITDA עשוי להגיע לכ-4.2 מיליארד דולר. עם זאת, הסיכון המרכזי הוא התחרות משירות direct-to-cell של Starlink מבית SpaceX. AST ספייסמובייל גם זקוקה להיקפי הון גדולים, ועיכובים בשיגור לוויינים או בקבלת אישורים עלולים לפגוע בסיפור הצמיחה.
SpaceX צריכה עוד זמן
למרות ההעדפה ל-AST ספייסמובייל, בפייפר עדיין בטוחים ב-SpaceX בטווח הארוך. עם זאת, החברה מאמינה שהמניה עשויה להזדקק לזמן לפני שתתחיל לעלות בצורה משמעותית יותר. נוסף על כך, מחיר היעד של פייפר, 156 דולר, מביא בחשבון את פקיעת תקופות החסימה של SpaceX ואת צורכי ההשקעה הגבוהים שלה. אנליסטים גם רוצים לראות יותר הוכחות לכך שרעיונות חדשים יותר, כמו תשתיות AI במסלול, יכולים לייצר ערך משמעותי.
בינתיים, פייפר נתנה ל-Rocket Lab מחיר יעד של 83 דולר וכינתה אותה האלטרנטיבה הציבורית החזקה ביותר ל-SpaceX, בזכות טיל Electron שלה והמודל המשולב אנכית. ועדיין, ייתכן שחלק גדול מהאופטימיות כבר מגולם במחיר. כתוצאה מכך, העתיד של Rocket Lab תלוי מאוד בהצלחת טיל Neutron הגדול יותר שלה, שיכול לפתוח את הדלת למשימות גדולות יותר ולשולי רווח טובים יותר.
העמדה של וול סטריט
במעבר לוול סטריט, מבין שלוש המניות שהוזכרו למעלה, האנליסטים סבורים שלמניית SPCX יש את מרב פוטנציאל העלייה. למעשה, מחיר היעד הממוצע של SPCX, שעומד על 243.81 דולר למניה, משקף פוטנציאל עלייה של כמעט 83.2%. (ראו תחזית מניית SPCX).
