אריסטה (ANET) או מארוול (MRVL)? אנליסט מוביל בוחר את מניית תשתיות ה-AI העדיפה לקראת דוחות הרבעון השני
- האנליסט הנס אנגל העלה את ההמלצה על אריסטה נטוורקס ל'קנייה' מ'החזק', בזכות צמיחה חזקה, רווחיות גבוהה ופוזיציה חזקה בשוק תשתיות ה-AI לקראת דוחות הרבעון השני.
- מארוול הורדה ל'החזק' מ'קנייה' בשל תלות במספר קטן של לקוחות ומכפיל רווח גבוה, אף שלפי וול סטריט היא עדיין מציעה אפסייד גבוה יותר מאריסטה.
אריסטה נטוורקס (ANET) ו-Marvell Technology (MRVL) היו שתיהן בין הנהנות הגדולות ביותר מהזינוק בתחום תשתיות ה-AI. אריסטה צפויה לפרסם את תוצאות הרבעון השני ב-4 באוגוסט, בעוד מארוול צפויה לדווח בהמשך אוגוסט. לקראת הדוחות האלה, המשקיעים בוחנים איזו מניה מציעה את ההזדמנות הטובה יותר.
האנליסט הנס אנגל מ-Erste Group בחן לאחרונה את שתי החברות והגיע למסקנה ברורה לגבי המועדפת עליו. האנליסט, בעל דירוג 4.2 כוכבים, העלה את ההמלצה על אריסטה לקנייה מהחזק, ובמקביל הוריד את מארוול להחזק מקנייה. הוא מעריך שהצמיחה החזקה של אריסטה ושיעורי הרווחיות הגבוהים שלה יתמכו בעליות נוספות.
לצורך ההקשר, אריסטה מספקת את ציוד התקשורת שמחבר בין מרכזי נתונים של AI, בעוד מארוול מפתחת שבבי AI מותאמים אישית ומוצרי קישוריות עבור ספקיות ענן.
למה האנליסט מעדיף את אריסטה
אנגל אמר שאריסטה בונה "אקוסיסטם שאינו תלוי בספק יחיד", שמסייע לשלוט ולתאם רשתות AI יחד עם תשתיות מחשוב AI. לדעתו, זה מעניק לחברה פוזיציה חזקה בשוק, ככל שיותר עסקים משקיעים ב-AI.
החברה מצפה לדווח על הכנסות של 2.8 מיליארד דולר ברבעון השני. אנגל הוסיף שגם שיעור הרווח התפעולי של החברה נשאר הרבה מעל לזה של המתחרות, וצפוי להישאר יציב. הוא סבור שהמניה יכולה להציג "עליות נוספות, המונעות מהצמיחה החזקה והרווחית של החברה".
למה מארוול הורדה להמלצת החזק
גם מארוול מצפה לרבעון שני חזק. החברה סיפקה תחזית להכנסות של 2.7 מיליארד דולר, עלייה של כ-35% לעומת השנה שעברה. היא צופה רווח גולמי בטווח של 52.1% עד 53.1%, ו-רווח מתואם של כ-0.93 דולר למניה.
למרות זאת, אנגל נעשה זהיר יותר לגבי המניה. הוא אמר שמארוול נשענת על מספר קטן של לקוחות, מה שמקשה יותר לשמור לאורך זמן על שיעורי רווח תפעולי גבוהים. מארוול נסחרת במכפיל רווח non-GAAP של כ-73, הרבה מעל חציון הענף שעומד על 26. אנגל סבור שקשה להצדיק את הפרמיה הזו, במיוחד כאשר הצמיחה ברווח התפעולי וברווח הנקי צפויה לפגר. החששות האלה הובילו אותו להוריד את ההמלצה על מארוול להחזק מקנייה.
איזו מניית תשתיות AI היא קנייה טובה יותר?
לפי כלי השוואת המניות של TipRanks, גם אריסטה נטוורקס וגם Marvell Technology מחזיקות בדירוג הקונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה. עם זאת, בוול סטריט רואים אפסייד גבוה יותר במארוול, עם מחיר יעד ממוצע של 271.33 דולר, שמשקף אפסייד של כ-32%.
לשם השוואה, מחיר היעד הממוצע של אריסטה, 190.94 דולר, מצביע על אפסייד של כ-11% ב-12 החודשים הקרובים.
