"תתעלמו מהספקנים", אומר משקיע על מניית מיקרוסופט
- המשקיע קניו פונטס נשאר חיובי מאוד לגבי מיקרוסופט למרות ירידה של 17.5% במניה, חששות מהוצאות הון גבוהות ודיונים על סיכונים עסקיים, וטוען שהיסודות של החברה עדיין חזקים.
- פונטס מצביע על פוטנציאל צמיחה ארוך טווח בענן וב-AI ועל תמחור זול יותר של מיקרוסופט, בעוד שגם בוול סטריט יש למניה דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה עם מחיר יעד ממוצע שמרמז על אפסייד של כ-41%.
הלוגו האייקוני של מיקרוסופט (מיקרוסופט) כולל ארבעה צבעים, ובהם ריבוע ירוק בפינה הימנית העליונה. ירוק הוא גם הצבע שהרבה משקיעים של מיקרוסופט מאוד רוצים לראות על המסכים שלהם, אחרי הביצועים המאכזבים של המניה השנה, כשירדה ב-17.5%. אל תגידו שלא ניסינו להיות יצירתיים כאן.
למרות שמעטים יפקפקו ביכולת ההישרדות של מיקרוסופט, השקעות ההון הגדולות של החברה יצרו תחושת צינה בכל השוק. מיקרוסופט צפתה הוצאות של "בערך" 190 מיליארד דולר בשנת 2026 הקלנדרית, וההלם מהסכום הוא אחת הסיבות לכך שמחיר המניה של החברה ירד.
למשקיעים הייתה גם סיבה נוספת לשים לב. לפי דיווחים, סטארבקס מפתחת תוכנה מבוססת AI שיכולה להחליף חלק מהתוכנות של מיקרוסופט, כולל יישום לניהול מלאי. לקוח אחד לא יקבע את גורל העסקים של מיקרוסופט, אבל אם עוד חברות גדולות יתחילו לבנות תוכנה משלהן מבוססת AI במקום להסתמך על פלטפורמות צד שלישי, העמידות של חלק מהחפיר התחרותי של מיקרוסופט בתחום התוכנה עלולה לעמוד לבחינה קפדנית יותר.
ובכל זאת, למרות הרוחות הנגדיות, המשקיע קניו פונטס לא מודאג יותר מדי. למעשה, יש לו מסר מאוד פשוט למשקיעים: "תתעלמו מהרעש, תקנו את היסודות."
פונטס לא מבטל את החששות סביב ההוצאות המופרזות של החברה. הוא מציין שמיקרוסופט ייצרה 46.7 מיליארד דולר בתזרים מזומנים תפעולי ברבעון האחרון, אבל רק כ-16 מיליארד דולר בתזרים מזומנים חופשי אחרי הוצאות הון כבדות.
עם זאת, פונטס מאמין שהצמיחה ארוכת הטווח בענן וב-AI כנראה תניב תוצאות אטרקטיביות, בזמן שהוצאות ההון "יתמתנו".
כמובן, הצד השני של ירידת המחירים הוא ש-מיקרוסופט הפכה לזולה הרבה יותר. פונטס מציין את מכפיל הרווח של מיקרוסופט לשנת הכספים 2027, שעומד על 20, נמוך משמעותית מהממוצע של מיקרוסופט בחמש השנים האחרונות, 30. המשקיע טוען שזה נותן ל-מיקרוסופט מרווח ביטחון ש"מספיק בהחלט".
וזה גם מספיק כדי לשכנע את פונטס להישאר חיובי לחלוטין לגבי מיקרוסופט.
"מיקרוסופט נותרת קנייה חזקה למרות הירידות האחרונות במניה והחששות בשוק לגבי הוצאות הון ואי-ודאות עסקית", מסכם פונטס. (לצפייה ברקורד של פונטס, לחצו כאן)
וזה בדיוק גם המצב בוול סטריט. עם 35 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת, ל-מיקרוסופט יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע שלה ל-12 חודשים, 559.63 דולר, מצביע על אפסייד של כ-41% מהרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית מיקרוסופט)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של המשקיע המוצג. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.