המשקיעים מתלהבים מחשיפה דרך ETF בעלות נמוכה להנפקת הענק של אס-קיי הייניקס ב-26.5 מיליארד דולר
- אס-קיי הייניקס, שמובילה בתחום זיכרונות ה-HBM עם נתח שוק של כמעט 60%, גייסה 26.5 מיליארד דולר בהנפקת נאסד"ק, והכסף צפוי לשמש להרחבת ייצור השבבים ורכישת ציוד מתקדם.
- ליוורג' שיירס השיקה שתי קרנות ETF חדשות בעלות נמוכה, SKHX ו-SKHZ, שמעניקות חשיפה ממונפת והפוכה למניית אס-קיי הייניקס, על רקע ביקוש גובר להשקעות הקשורות לבום בחומרת AI.
AI מזוהה עם שאיפות גדולות ומספרים גדולים. למרות שהיא כבר ממלאת תפקיד מרכזי יותר ויותר בחיי העבודה והחיים האישיים שלנו, מצ'אטבוטים ועד מקררים חכמים, העתיד מביא איתו חלומות על יכולות מרשימות עוד יותר, כמו רובוטים דמויי אדם או מציאת תרופות לסרטן ולמחלות קשות אחרות.
היקף שוק הבינה המלאכותית העולמי הוערך ב-390.9 מיליארד דולר ב-2025, והוא צפוי לצמוח מ-539.5 מיליארד דולר ב-2026 ל-3,497.3 מיליארד דולר עד 2033.[1]
הבסיס לצמיחה הזו הוא שבבי מוליכים למחצה שמיוצרים על ידי ענקיות עולמיות כמו אס-קיי הייניקס מדרום קוריאה(SKHY). יחד עם סמסונג(SSNLF) ומיקרון(מיקרון), היא אחת מ"שלוש הגדולות" באוליגופול ששולט בתעשיית הזיכרון העולמית.
עם זאת, מה שמבדיל את אס-קיי הייניקס משתי ענקיות הזיכרון האחרות הוא זיכרון ברוחב פס גבוה (HBM) — זיכרון מהיר במיוחד ועוצמתי במיוחד שמניע באמת את ה-AI. החברה ביצעה מוקדם הימורים אגרסיביים על HBM וכתוצאה מכך יש לה כיום נתח שוק של כמעט 60%.
כדי לסייע לה לתמוך בביקוש העולמי, אס-קיי הייניקס גייסה 26.5 מיליארד דולר בהנפקה שלה בנאסד"ק ביום שישי, 10 ביולי. ההכנסות ממכירת המניות השנייה בגודלה אי פעם בארה"ב[2] צפויות ככל הנראה לשמש למימון מפעלי ייצור שבבים חדשים ולרכישת ציוד מתקדם לייצור שבבים.
אבל לא הכול חייב להיות ענק בעולם ה-AI.
למשל, משקיעים לא חייבים לחשוב בגדול באותה מידה אם הם רוצים להרוויח בעצמם מההתפוצצות של תחום ה-AI והשבבים.
ספקית ה-ETF ליוורג' שיירס מבית Themes שואפת לענות על ביקוש המשקיעים לרישום, באמצעות השקת שתי קרנות בעלות נמוכה, שהחלו להיסחר ב-Cboe ב-13 ביולי.
הקרן Leverage Shares 2x Long SK Hynix Daily ETF (SKHX) והקרן Leverage Shares 1x Short SK Hynix Daily ETF (SKHZ), שתיהן נושאות יחס הוצאות של 0.75%, נמוך בכ-40% מיחס ההוצאות הממוצע בעולם קרנות ה-ETF היומיות הממונפות וההפוכות.
ה-SKHX נועדה לספק 200% (פי 2) מהביצועים היומיים של מניית אס-קיי הייניקס (SKHY), בניכוי עמלות והוצאות. לפי ליוורג' שיירס, היא מאפשרת למשקיעים מתוחכמים ולסוחרים פעילים לקבל חשיפה מוגדלת למניה אחת דרך מבנה מוסדר ונזיל של ETF ממונף.
ה-SKHZ היא קרן סל (ETF) יומית הפוכה (שלילית) פי 1, שנועדה לספק מינוס 100% (-1x) מהביצועים היומיים של אס-קיי הייניקס (SKHY), בניכוי עמלות והוצאות.
קרנות ה-ETF החדשות הולכות בעקבות שתי קרנות דומות שהושקו לציון ההנפקה של ענקית טכנולוגיה נוספת — SpaceX של אילון מאסק (SPCX).
הקרנות Leverage Shares 2X Long SpaceX Daily ETF (SPCH) ו-Leverage Shares 2X Short SpaceX Daily ETF (SSPC) זכו לקבלת פנים מוצלחת מצד המשקיעים. ה-SPCH וה-SSPC יחד רשמו יותר מ-500 מיליון דולר במחזור מסחר ביום הראשון, כאשר SPCH לבדה הייתה מוצר ה-SpaceX הממונף הסחיר ביותר בשוק באותו יום.
ליוורג' שיירס מקווה שההתמקדות שלה בעמלות נמוכות ובהזדמנות השקעה ברורה דומה בענקית הדרום קוריאנית תביא לתוצאה דומה. "חשוב לציין שלא רק הביקוש מניע כאן את הצמיחה בשורה העליונה; גם מגבלות היצע משחקות תפקיד," אמר חוסה גונזלס, מנכ"ל Themes ETF. "כבר כמעט שנה יש מחסור עולמי משמעותי בזיכרון, וזה מעניק לחברות זיכרון כמו אס-קיי הייניקס כוח תמחור גדול בהרבה. רכיב שני בתזה החיובית הוא הקשר ההדוק של אס-קיי הייניקס עם אנבידיה(אנבידיה), מעצמת שבבי ה-AI. אס-קיי הייניקס הייתה ספקית מרכזית של שבבי HBM עבור ה-GPU מדגמי H100, H200 ו-Blackwell של אנבידיה, וכיום היא עובדת בצמוד למעצמת ה-GPU כדי לתכנן שבבי זיכרון מהדור הבא עבור ארכיטקטורות השבבים העתידיות של אנבידיה."
בהתאם לכך, ליוורג' שיירס מאמינה שהופעת הבכורה של אס-קיי הייניקס בנאסד"ק וקרנות ה-ETF בעלות הנמוכה שמכות את השוק מסמנות רגע משמעותי עבור משקיעים אמריקאים שמבקשים לנצל את הבום בחומרת AI.
[1] https://www.grandviewresearch.com/industry-analysis/artificial-intelligence-ai-market
[2] https://www.tipranks.com/news/sk-hynix-stock-skhy-jumps-14-in-nasdaq-trading-debut
גילויים נאותים:
השקעה כרוכה בסיכון משמעותי. הקרן אינה משקיעה ישירות במניה הבסיסית. השקעה בקרן כרוכה ברמת סיכון גבוהה. כמו בכל השקעה, קיים סיכון שתאבדו את כל ההשקעה שלכם בקרן או חלק ממנה.
משקיע צריך לשקול היטב את מטרת ההשקעה של הקרן, הסיכונים, החיובים וההוצאות לפני השקעה. התשקיף ותשקיף הסיכום של הקרן כוללים מידע זה ומידע נוסף על Themes ETFs. לקבלת תשקיף ותשקיף סיכום של הקרן, התקשרו למספר 886-584-3637 או בקרו באתר leverageshares.com/us/. יש לקרוא בעיון את התשקיף ותשקיף הסיכום של הקרן לפני השקעה.
בשל איזון יומי מחדש והשפעת ריבית דריבית של התשואה של כל יום לאורך זמן, תשואת הקרן לתקופות ארוכות מיום אחד תהיה תוצאה של תשואות יומיות מצטברות לאורך התקופה, ולכן סביר מאוד שתהיה שונה מ-200% (לפי 2) או מינוס 100% (לפי מינוס 1) מתשואת המניה הבסיסית באותה תקופה. הקרן תפסיד כסף אם ביצועי המניה הבסיסית יהיו ללא שינוי לאורך זמן, וכתוצאה מהאיזון היומי מחדש, התנודתיות של המניה הבסיסית והשפעות ריבית דריבית, ייתכן אפילו שהקרן תפסיד כסף לאורך זמן בזמן שביצועי המניה הבסיסית דווקא יעלו בתקופה ארוכה מיום אחד.
הקרן אינה מתאימה לכל המשקיעים. הקרן מיועדת לשימוש רק על ידי משקיעים בעלי ידע שמבינים את ההשלכות האפשריות של שאיפה לתוצאות השקעה יומיות ממונפות (2x, -1x), מבינים את הסיכונים הקשורים בשימוש במינוף ומוכנים לעקוב אחר תיקי ההשקעות שלהם לעיתים קרובות. הקרן אינה מיועדת לשימוש של משקיעים שאינם מתכוונים לעקוב באופן פעיל אחר תיקי ההשקעות שלהם ולנהל אותם. לתקופות ארוכות מיום אחד, הקרן תפסיד כסף אם ביצועי המניה הבסיסית יהיו ללא שינוי, וייתכן שהקרן תפסיד כסף גם אם ביצועי המניה הבסיסית יעלו בתקופה ארוכה מיום אחד. משקיע עלול לאבד את מלוא ערך הקרן הראשוני של השקעתו בכל הקרנות הממונפות (2x, -1x). בקרנות פי 2, אם מחיר המניה הבסיסית יורד ביותר מ-50% ביום מסחר אחד, משקיע עלול לאבד את מלוא ערך הקרן הראשוני של השקעתו.
לקרנות יש סיכונים הקשורים להיסטוריית פעילות מוגבלת של פחות משנה.
השקעה במוצרים ממונפים עשויה להיות כפופה לתנודתיות גבוהה יותר. הקרן אינה משקיעה ישירות במניה הבסיסית. השקעה בקרן כרוכה בסיכון, כולל אובדן אפשרי של הקרן הראשונית. הקרן אינה מגוונת, וכוללת סיכונים הקשורים לריכוז השקעותיה בתעשייה, סקטור או אזור גיאוגרפי מסוים, דבר שעלול להוביל לתנודתיות מוגברת. שימוש בנגזרים כמו חוזים עתידיים והחלפים כפוף לסיכוני שוק שעלולים לגרום למחיר שלהם להשתנות לאורך זמן. סיכוני הקרן כוללים את השפעות ריבית דריבית וסיכון תנודתיות שוק, סיכון הפוך, סיכון שוק, סיכון צד נגדי, סיכון איזון מחדש, סיכון השקעה תוך-יומי, סיכון מתאם יומי למדד, סיכון של חברות השקעה אחרות (כולל ETFs), וסיכונים ייחודיים לניירות הערך של המניה הבסיסית ולסקטור שבו היא פועלת. סיכונים אלה ואחרים מפורטים בתשקיף.
מניות ETF נקנות ונמכרות במחיר שוק (ולא לפי NAV), ואינן נפדות בנפרד מהקרן. עמלות ברוקראז' יפחיתו את התשואות. תשואות מחיר השוק מבוססות על מחיר הסגירה הרשמי של יחידת ETF או, אם מחיר הסגירה הרשמי אינו זמין, על נקודת האמצע בין הצעת הקנייה הטובה ביותר להצעת המכירה הטובה ביותר ברמה הלאומית ("NBBO") בזמן שבו ה-ETF מחשבת את ה-NAV הנוכחי ליחידה, והן אינן מייצגות את התשואות שהייתם מקבלים אם הייתם סוחרים ביחידות בזמנים אחרים. ערכי NAV מחושבים לפי מחירים של השעה 4:00 אחר הצהריים לפי שעון החוף המזרחי בארה"ב. מדדים אינם מנוהלים ואינם כוללים את השפעת העמלות, ההוצאות או חיובי המכירה. לא ניתן להשקיע ישירות במדד.
מידע זה אינו הצעה למכירה או פנייה לקבלת הצעה לרכישת יחידות של קרנות כלשהן עבור אדם כלשהו, בכל תחום שיפוט שבו הצעה, פנייה, רכישה או מכירה כאלה יהיו בלתי חוקיות לפי דיני ניירות הערך של אותו תחום שיפוט.
Themes Management Company LLC משמשת כיועצת ל-Themes ETFs Trust. Themes Management Company LLC וליוורג' שיירס הן חברות קשורות שנמצאות תחת שליטה משותפת. Themes Management Company וליוורג' שיירס התקשרו בהסכם רישוי, שבמסגרתו ליוורג' שיירס מעניקה רישיון לסימן המסחר LEVERAGE SHARES ™ ל-Themes Management Company LLC לשימוש בשירותים פיננסיים בארצות הברית.