למה מניית IBM עולה מעט גם אחרי שאופנהיימר הוריד את הדירוג שלה?
- IBM עלתה מעט במסחר המוקדם למרות הורדות דירוג מצד אופנהיימר ו-HSBC, לאחר שפרסמה תוצאות ראשוניות חלשות מהצפוי לרבעון השני, עם הכנסות ורווח למניה מתחת לציפיות.
- החולשה נבעה בעיקר מביקוש חלש יותר לתוכנת Transaction Processing, אך תחומים כמו Red Hat ועסקי השרתים והאחסון הציגו חוזקה; למרות זאת, האנליסטים חלוקים לגבי התחזית ארוכת הטווח של IBM.
מניית (IBM) עלתה מעט במסחר המוקדם, אחרי שצנחה ב-25% בסשן הקודם, וזאת אף שאופנהיימר הוריד את המניה להמלצת החזק מהמלצת קנייה. האנליסט פראם סינג הוריד את דירוג IBM לאחר שהחברה הציגה תוצאות ראשוניות לרבעון השני שהיו חלשות מהצפוי, לקראת הדוח שלה ב-22 ביולי.
הנה מה שקרה
סינג אמר שהתוצאות הראשוניות של IBM לרבעון השני החמיצו גם את תחזיות בית ההשקעות וגם את ציפיות וול סטריט, בכל מגזרי הפעילות המרכזיים שלה. כעת ההכנסות צפויות לגדול ב-1% בלבד לעומת השנה שעברה, לכ-17.2 מיליארד דולר, בעוד שהרווח למניה (EPS) צפוי לעמוד על 2.93 דולר, מתחת להערכת הקונצנזוס של 3.01 דולר.
ההנהלה ייחסה את החולשה לביקוש רך יותר לתוכנת Transaction Processing שלה, שקשורה לעסקי המיינפריים של IBM. סינג הוסיף שלקוחות קונים יותר שרתים ואחסון במקום תוכנה, בגלל עלויות זיכרון עולות, וכמה עסקאות גדולות נדחו לרבעון הבא.
במקביל, סינג הדגיש ביצועים חזקים של Red Hat, HashiCorp, Confluent, וכן של עסקי השרתים והאחסון של IBM. עם זאת, הוא מאמין שיהיה ל-IBM קשה לעמוד ביעדים השנתיים שלה או להשיג את הצמיחה החזקה הדו-ספרתית בתוכנה שהיא מצפה לה בשנתיים הקרובות. על בסיס ההערכה הזו, סינג סבור שמניית IBM צפויה להיסחר בטווח צר לעת עתה, מה שהוביל להורדת הדירוג.
IBM ספגה גם מכה נוספת, כאשר אנליסט HSBC סטיבן ברסי הוריד את המניה מהמלצת החזק להמלצת מכירה, וחתך את מחיר היעד שלו מ-231 דולר ל-191 דולר. לדבריו, ייתכן שלמשקיעים עדיף להחזיק שילוב של (SAP), (ACN), (HPQ) ו-(IONQ), שמציעות יחד חשיפה עסקית דומה אך עם פוטנציאל צמיחה חזק יותר לטווח הארוך.
כפי שאפשר לראות מגרף מדדי הביצוע שלמטה, מגזר התוכנה של IBM היה מנוע ההכנסות המרכזי, כאשר תחום התשתיות מדורג במקום השני. כל האטה במגזר הזה עלולה להשפיע בצורה מהותית על הצמיחה הכוללת בהכנסות החברה ועל הרווחיות שלה.
האם IBM היא מניה טובה לקנייה עכשיו?
למרות גל המכירות האחרון, האנליסטים עדיין חלוקים לגבי התחזית ארוכת הטווח של IBM. ב-TipRanks, ל-IBM יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה מתונה, על בסיס 12 המלצות קנייה, ארבע המלצות החזק והמלצת מכירה אחת. מחיר היעד הממוצע של IBM, שעומד על 302.29 דולר, משקף פוטנציאל עלייה של 39.3% מהרמות הנוכחיות.
