דוחות ג׳יי פי מורגן: מניית JPM יורדת למרות רווחי שיא ברבעון השני

דוחות ג׳יי פי מורגן: מניית JPM יורדת למרות רווחי שיא ברבעון השני

קירטי טאק14 ביולי 2026

• ג׳יי פי מורגן דיווחה על רווח שיא של 21.2 מיליארד דולר והכנסות של 57.3 מיליארד דולר ברבעון השני, מעל לציפיות, אך מניית JPM ירדה בטרום מסחר לאחר שהבנק העלה את תחזית ההוצאות השנתית ל-107.5 מיליארד דולר.
• הצמיחה הובלה על ידי בנקאות השקעות, מסחר וניהול נכסים, אך המנכ"ל ג'יימי דיימון הזהיר מפני סיכונים כמו מתיחות גיאופוליטית, אינפלציה וגירעונות גלובליים, בעוד שדירוג הקונצנזוס של האנליסטים למניית JPM הוא קנייה מתונה.

מניית ג׳יי פי מורגן צ'ייס (JPM) ירדה בכמעט 3% בטרום מסחר ביום שלישי, גם לאחר שהבנק דיווח על תוצאות חזקות מהצפוי ברבעון השני. ג׳יי פי מורגן רשמה רווח שיא של 21.2 מיליארד דולר, עלייה של 41% לעומת השנה שעברה. עם זאת, המשקיעים התמקדו בתחזית ההוצאות השנתית הגבוהה יותר של 107.5 מיליארד דולר, לעומת 105 מיליארד דולר קודם לכן. המניה הושפעה גם מהתחזית הזהירה של המנכ"ל ג'יימי דיימון, שהזהיר כי מתיחות גיאופוליטית ואינפלציה עלולות להוביל לאי-ודאות כלכלית.

ג׳יי פי מורגן עוקפת את תחזיות ההכנסות

ברבעון השני, ההכנסות המדווחות של ג׳יי פי מורגן הסתכמו ב-57.3 מיליארד דולר, הרבה מעל לציפיות וול סטריט שעמדו על 51.09 מיליארד דולר.

מבין המגזרים שלה, בנקאות השקעות ומסחר היו מנועי הצמיחה הגדולים ביותר ברבעון הזה. ההכנסות מחטיבת הבנקאות התאגידית וההשקעות של ג׳יי פי מורגן (CIB) עלו ב-27% משנה לשנה, בעוד שההכנסות משווקים זינקו ב-35%, בהובלת קפיצה של 86% במסחר במניות. במקביל, עמלות בנקאות ההשקעות עלו ב-30% לרמה הגבוהה ביותר שלהן מאז 2021. מתחילת השנה, לג׳יי פי מורגן יש את הנתח הגלובלי הגדול ביותר מעמלות בנקאות השקעות, בשיעור של 9.3%.

בנוסף, פעילות ניהול הנכסים והעושר של הבנק עברה לראשונה רף של 5 טריליון דולר בנכסים מנוהלים.

להלן צילום מסך שמציג את פירוט ההכנסות של ג׳יי פי מורגן לפי מגזרי פעילות לאורך הרבעונים האחרונים.

מה צפוי בהמשך לג׳יי פי מורגן

למרות התוצאות החזקות, דיימון נקט טון זהיר. הוא אמר שהכלכלה האמריקאית עדיין מגלה חוסן, בתמיכת השקעות ב-AI והוצאות עסקיות חזקות. אבל הוא גם הזהיר מכמה סיכונים, בהם "מתיחויות גיאופוליטיות ומלחמות, אינפלציה דביקה, גירעונות פיסקליים גלובליים גדולים ומחירי נכסים גבוהים". הוא הוסיף כי ג׳יי פי מורגן עוקבת מקרוב אחר הסיכונים האלה ונערכת לתרחישים שונים.

מהצד החיובי יותר, ג׳יי פי מורגן נהנית מההתאוששות בשוק ההנפקות הראשוניות בארה"ב. במהלך הרבעון, הבנק הוביל את הנפקת המניות של אלפבית (גוגל) בהיקף של 85 מיליארד דולר וייעץ בעסקה למיזוג של נקסטאירה אנרג'י (NEE) עם דומיניון אנרג'י (D) בהיקף של 67 מיליארד דולר.

האם מניית JPM היא קנייה טובה?

לפי דירוג הקונצנזוס של האנליסטים של TipRanks, מניית JPM מחזיקה בדירוג קנייה מתונה, על בסיס תשע המלצות קנייה ושבע המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. במחיר של 353.57 דולר, מחיר היעד הממוצע של מניית ג׳יי פי מורגן משקף פוטנציאל עלייה של 5.7%. (ראו תחזית מניית JPM).