למה רכישת אופציות פוט על ספייס אקס (SPCX) אולי לא שלילית כפי שזה נראה
- הרכישה הכבדה של אופציות פוט על ספייס אקס (SPCX) כנראה משקפת גידור סיכונים מצד משקיעים מוקדמים עם רווחים גדולים, ולא בהכרח ציפייה לירידה במניה.
- לדברי דניס דייוויט, התנודתיות של ספייס אקס מתומחרת בצורה הוגנת, בעוד שבוול סטריט למניה יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה ומחיר יעד ממוצע שמרמז על פוטנציאל עלייה של 45.8%.
פעילות כבדה של אופציות פוט בענקית התעופה והחלל ספייס אקס (SPCX) אולי נראית שלילית במבט ראשון, אבל אסטרטג האופציות הוותיק דניס דייוויט אומר שסביר יותר שמדובר בהגנה ולא בפסימיות. דייוויט, מנכ"ל ומנהל ההשקעות הראשי של Milbank Dartmoor Portsmouth, אמר ל-CNBC שמשקיעים מוקדמים רבים בספייס אקס יושבים על רווחים גדולים ומשתמשים בשוק האופציות כדי לגדר סיכון לירידות.
למעשה, מחזיקים רבים לטווח ארוך נחשפו לספייס אקס דרך קרנות הון סיכון ואפיקי השקעה פרטיים אחרים עוד לפני שהחברה הפכה לציבורית. עכשיו, כשהמניה נסחרת באופן ציבורי וזזה בחדות, ייתכן שהמשקיעים האלה פשוט מנהלים את הסיכון שלהם אחרי זינוק גדול מאוד. ההבחנה בין מימוש לבין גידור חשובה, משום שלפעמים רכישה כבדה של אופציות פוט מתפרשת בטעות כסימן לכך שסוחרים מצפים שהמניה תרד.
התנודתיות של ספייס אקס מתומחרת בצורה הוגנת
במקביל, דייוויט סבור ששוק האופציות מתמחר את התנודתיות של ספייס אקס בצורה הוגנת. המניה זזה בממוצע בכ-5% ביום, מה שמתורגם לכ-80% תנודתיות שנתית במודלים של אופציות. גם עם התנודות הגדולות האלה, הוא אמר שמי שמגדרים סיכון לא בהכרח משלמים יותר מדי עבור ההגנה.
בינתיים, החולשה האחרונה של ספייס אקס לאחר הצטרפותה ל-נאסד"ק 100 (QQQ) עשויה להיות קשורה יותר לפוזיציות מאשר לנתוני הבסיס של החברה. דייוויט הציע שחלק מהסוחרים קנו את המניה לפני הביקוש הצפוי שקשור למדד, ואז סגרו את הפוזיציות האלה כשהעלייה הצפויה לא התממשה. עם זאת, הוא אמר שהכללה אפשרית בעתיד במדד S&P 500 (SPY) תהיה אירוע גדול הרבה יותר, משום שיש הרבה יותר מוצרי השקעה שקשורים אליו.
האם מניית SPCX היא קנייה טובה?
במעבר לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה למניית SPCX, בהתבסס על 21 המלצות קנייה, חמש המלצות החזק והמלצת מכירה אחת שניתנו בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף למטה. נוסף על כך, מחיר היעד הממוצע של SPCX, שעומד על 218.08 דולר למניה, משקף פוטנציאל עלייה של 45.8%. (ראו תחזית מניית SPCX).
