"זה הרגע", אומר משקיע בכיר על מניית אנבידיה
- JR Research סבור שמניית אנבידיה מציעה כעת הזדמנות השקעה אטרקטיבית, למרות שפיגרה אחרי מניות שבבים ומניות תשתיות AI אחרות, וטוען שהעמדה הדומיננטית שלה ב-AI והחפיר התחרותי שלה נותרו חזקים.
- JR Research מדרג את אנבידיה כקנייה חזקה, וגם וול סטריט תומכת בכך עם 36 המלצות קנייה מול החזק אחת בלבד, לצד תחזית לתשואה של 58% ב-12 החודשים הקרובים ומחיר יעד ממוצע של 309.33 דולר.
מניית אנבידיה (אנבידיה) עלתה בכ-23% בשנה האחרונה, תשואה שבהחלט אינה חלשה במונחים מוחלטים. עם זאת, במונחים יחסיים, היא פיגרה בבירור. מניות אחרות בענף השבבים, כפי שנמדד למשל באמצעות קרנות סל כמו SMH, עדיין זינקו ב-112% למרות התנודתיות האחרונה.
הפער בולט עוד יותר בקרב שמות הקשורים לצווארי הבקבוק בתשתיות AI, שם חלק מהמניות זינקו ביותר מ-800% בשנה האחרונה.
לכן, משקיעי אנבידיה ראו כיצד מניות אחרות בקבוצה עקפו אותה לחלוטין לאחרונה. או כפי שמנסח זאת המשקיע הבכיר JR Research, "ברור כשמש לאן כל חבורת משקיעי השבבים שרודפת אחרי מומנטום הלכה."
עם זאת, למרות ביצועי המניה הפחות מרשימים יחסית, JR, שמדורג בין 3% המובילים מבין מומחי המניות ב-TipRanks, סבור שכעת נוצרה למשקיעים הזדמנות מצוינת. לדבריו, המניה "לא תישאר זולה בצורה מטורפת כזו לאורך זמן."
הביטחון של JR נשען על כמה גורמים, ובראשם העמדה הדומיננטית של אנבידיה בתחום ה-AI. ענקית השבבים עדיין משולבת עמוק בתוך האקוסיסטם של ה-AI, כשהחפיר התחרותי שלה מתחזק בזכות תכנון משולב של חומרה ותוכנה ו"הרחבה אגרסיבית של האקוסיסטם".
ולמרות העלייה בתחרות וההתרחבות של תוכניות סיליקון מותאם אישית מצד ההייפרסקיילרים, המשקיע בעל 5 הכוכבים סבור שהחפיר של אנבידיה לא נחלש. אם כבר, נראה שהנתח שלה בתחום ההסקה אף התחזק, מה שמרמז שהנרטיב התקשורתי לא ממש משקף את "המציאות בפועל בשטח".
לדעת JR, השוק ממעיט בהערכת היקף השימוש בשבבי המרצ'נט של החברה מעבר לאימון וגם בתחום ההסקה, ובמקביל מגזים באיום קצר הטווח מצד סיליקון מותאם אישית שידחק את האקוסיסטם שלה.
בעוד גוגל ואמזון מרחיבות את מאמצי פיתוח השבבים המותאמים אישית, לא מדובר בהתפתחות חדשה, ואנבידיה פועלת לצד תוכניות כאלה כבר זמן רב. היוזמות האלה גם מתרחבות, כאשר לפי הדיווחים גוגל מגוונת את שותפי תכנון השבבים שלה מעבר ל-Broadcom וכוללת גם את MediaTek.
סיליקון מותאם אישית כנראה יישאר חלק קבוע מנוף ה-AI, אך לא בכל סוגי עומסי העבודה. עבור לקוחות רבים שאין להם משאבי הנדסה בהיקף של הייפרסקיילרים, JR סבור שהפלטפורמה של אנבידיה תישאר האפשרות המועדפת, כפי שניתן לראות אצל שחקנים קטנים יותר כמו Nebius ו-CoreWeave.
בינתיים, במבט על מהלך המניה לאחרונה, JR מציין שקוני ירידות כנראה חוזרים לתמוך במניה לאחר בערך שישה שבועות של ירידות מאז השיא של אמצע מאי. מבחינה טכנית, המהלך האחרון לרמת הממוצע הנע ל-50 שבועות דומה למהלך שנרשם בסוף מרץ, שלאחריו הגיעו כמה שבועות של התבססות לפני ראלי חזק אל השיא של אמצע מאי.
בסך הכול, JR סבור שהמניה כבר עברה תמחור מחדש כלפי מטה מתוך ציפייה ללחץ תחרותי חזק יותר, בעוד שהמסחר סביב צווארי הבקבוק ב-AI "ספג בבירור חלק גדול מהמומנטום האחרון", מה שמשקף מיצוב של שלב מאוחר במחזור, כשמשקיעים מנסים לתפוס את מה ש"נשאר ברכבת הרווחים לפני שתיעצר".
בהתאם לכך, JR Research מדרג את מניית אנבידיה כקנייה חזקה. (לצפייה ברקורד של JR Research, לחצו כאן)
גם וול סטריט מסכימה עם התזה הזו. בהתבסס על 36 המלצות קנייה מול המלצת החזק אחת בלבד, מניית אנבידיה מקבלת דירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה חזקה. התחזית מצביעה על תשואה של 58% ב-12 החודשים הקרובים, כאשר מחיר היעד הממוצע עומד על 309.33 דולר. (ראו תחזית מניית אנבידיה)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של המשקיע המוצג. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.