הירידה במניית מיקרון כנראה זמנית, בעוד ש"היסודות נשארים חזקים", אומר אנליסט ב-UBS
- אנליסט UBS סבור שהירידה האחרונה של כ-14% במניית מיקרון טכנולוג'י היא כנראה זמנית ונובעת מלחץ כללי בסקטור הטכנולוגיה, בעוד שהיסודות של החברה ושל תעשיית הזיכרון נשארים חזקים.
- UBS והאנליסטים בוול סטריט ממשיכים להציג גישה חיובית כלפי מיקרון טכנולוג'י, על רקע מחסור צפוי בהיצע, עליית מחירי זיכרונות DDR, שיפור בנראות ההכנסות ודירוג קונצנזוס של קנייה חזקה למניה.
מניית מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) ספגה מכה קלה בשבוע האחרון, ואיבדה כ-14% מערכה אחרי תקופה ארוכה של עליות מרשימות. בעוד שחלק מהמשקיעים מרגישים עצבניים, אנליסט UBS ניקולא גודואה רואה בירידה הזו אירוע "כנראה זמני". הוא סבור שהירידה נובעת מחרדה כללית בסקטור הטכנולוגיה, ולא מבעיה מהותית כלשהי בתוך החברה. לגבי ההמשך, גודואה מציין כי "היסודות נשארים חזקים, כאשר תעשיית הזיכרון צפויה לייצר קרוב ל-1.2 טריליון דולר של תזרים מזומנים חופשי ב-2027E. אנחנו מאמינים שזה יוביל בסופו של דבר לעלייה בתשואות לבעלי המניות", כתב בהערת מחקר שפרסם לאחרונה.
האנליסטים מתמקדים בפער בין היצע לביקוש
UBS שומרת על מחיר יעד אגרסיבי של 1,625 דולר למיקרון טכנולוג'י, על בסיס ההערכה כי שבבי הזיכרון חווים שינוי מבני בביקוש. התעשייה מתמודדת כעת עם מחסור בהיצע, שצפוי להימשך לפחות עד הרבעון השני של 2028. מאחר שהצמיחה בביקוש לביטי זיכרון, שמונעת על ידי AI, מהירה הרבה יותר מהיכולת של התעשייה להגדיל את ההיצע, מחירי השבבים האלה צפויים לעלות.
מחירי השבבים העולים תומכים בתרחיש החיובי של מיקרון טכנולוג'י
הטיעון החיובי לגבי מיקרון טכנולוג'י נשען על הזינוק במחירים של זיכרונות double data rate (DDR). UBS צופה שהמחירים האלה יקפצו ב-32% ברבעון השלישי של 2026, ולאחר מכן יעלו בעוד 18% ברבעון האחרון של השנה.
מיקרון טכנולוג'י גם מקבלת כיום ראות טובה יותר לגבי ההכנסות העתידיות שלה, בזכות הסכמים ארוכי טווח עם חברות טכנולוגיה גדולות. החוזים האלה מעניקים לחברה רמת ודאות שבדרך כלל שמורה לספקי תשתיות, ומסייעים למניה להתרחק ממחזורי ה"גאות והשפל" שהגדירו בעבר את תחום הזיכרון.
רעש שוק מול המציאות לטווח הארוך
נראה שהירידה האחרונה במחיר מניית מיקרון טכנולוג'י נובעת מעצבנות כללית בסקטור הטכנולוגיה. עבור משקיעים שמסתכלים לטווח הארוך, הפער בין הצמיחה המהירה בצורכי זיכרון עבור AI לבין העלייה האיטית בהיצע השבבים, מצביע על כך שמיקרון טכנולוג'י נשארת שחקנית מרכזית במרוץ לחומרת AI. כל עוד הפער הזה בין היצע לביקוש נמשך, החברה נמצאת בעמדה טובה להמשיך להגדיל את הרווחים שלה, ולכן הירידה הנוכחית במחיר עשויה להיראות כהזדמנות עבור קונים חדשים להיכנס.
האם מיקרון טכנולוג'י היא קנייה, החזק או מכירה?
במעבר לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה על מניית מיקרון טכנולוג'י על בסיס 29 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע של מיקרון העומד על 1,563.93 דולר למניה משקף פוטנציאל עלייה של 60.31%. (ראו את תחזית המניה של מיקרון)
