סאונדהאונד AI מול C3.ai: איזו מניית AI קטנת שווי שוק מציעה אפסייד גבוה יותר למשקיעים?
- SoundHound AI Class A מציגה צמיחה חזקה יותר ודירוג קנייה חזקה מצד האנליסטים, עם אפסייד ממוצע צפוי של 97%, למרות חששות לגבי תמחור גבוה והמשך הפסדים.
- C3.ai עקפה את תחזיות הרווח וההכנסות, אך עדיין מתמודדת עם אתגרי ביצוע, האטה בצמיחה ותחזית שלילית מצד האנליסטים, שמדרגים אותה כמכירה מתונה עם אפסייד מוגבל.
תחום ה-AI ממשיך להיות אחת ממגמות הצמיחה הגדולות ביותר בשוק, כאשר משקיעים מחפשים חברות קטנות יותר שיכולות לספק תשואות גבוהות. בין החברות האלה, SoundHound AI Class A (SOUN) ו-C3.ai (AI) הפכו לבחירות פופולריות עבור משקיעים שרוצים ליהנות מהבום ב-AI. באמצעות כלי השוואת המניות של TipRanks, השווינו בין SOUN ל-C3.ai כדי לראות איזו מניית AI מציעה אפסייד גבוה יותר. ל-SOUN יש דירוג קנייה חזקה מצד האנליסטים, עם אפסייד צפוי של 97%. מנגד, מניית C3.ai נושאת דירוג מכירה מתונה, עם אפסייד של 2.20%.
לצורך ההקשר, SoundHound AI Class A מתמחה בפתרונות voice AI שצומחים במהירות. לעומת זאת, C3.ai מפתחת תוכנות AI לעסקים, כדי לעזור להם להשתמש טוב יותר בנתונים ולשפר יעילות. שתי המניות תנודתיות, ושתיהן פיגרו משמעותית אחרי השוק הרחב עם ירידה של יותר מ-30% מתחילת השנה.
SoundHound AI Class A ממשיכה לצמוח, אבל התמחור עדיין גבוה
SoundHound AI Class A פתחה את השנה בצורה מוצקה, ודיווחה על הכנסות של 44.2 מיליון דולר ברבעון הראשון, עלייה של 52% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, ומעל ציפיות האנליסטים. למרות זאת, חלק מהמשקיעים חוששים שקצב הצמיחה של החברה מאבד מומנטום. לשם השוואה, ההכנסות זינקו ב-151% ברבעון הראשון של 2025. החברה גם עדיין פועלת בהפסד. SoundHound AI Class A רשמה הפסד של 0.06 דולר למניה ברבעון הראשון, בזמן שהמשיכה להוציא כסף על הרחבת הפעילות העסקית.
דאגה נוספת היא התמחור. מניית SoundHound AI Class A נסחרת במכפיל מחיר למכירות (P/S) היסטורי של 14.34, גבוה בהרבה מממוצע הענף שעומד על 3.64. פרמיה כזו מצביעה על כך שהמשקיעים מצפים מהחברה לספק צמיחה חזקה בשנים הקרובות.
האם מניית SoundHound AI Class A היא קנייה?
וול סטריט נשארת חיובית לגבי SoundHound AI Class A למרות האתגרים בטווח הקרוב.
האנליסט סקוט באק מ-H.C. Wainwright סקוט באק מחזיק במחיר היעד הגבוה ביותר בשוק ל-SOUN, 20 דולר, מה שמרמז על אפסייד של יותר מ-200% מהרמות הנוכחיות. באק מצפה ש-SoundHound AI Class A תגיע לאיזון ב-EBITDA מתואם עד סוף 2026, תוך שהיא ממשיכה להשקיע באגרסיביות בצמיחה. הוא סבור שהאסטרטגיה של החברה עשויה להגביל את הרווחים בטווח הקצר, אך לתמוך בהתרחבות חזקה יותר בטווח הארוך.
במקביל, האנליסט הבכיר גיל לוריה מ-DA Davidson גיל לוריה גם מדרג את המניה כקנייה עם מחיר יעד של 12 דולר. הוא אמר כי הכנסות הרבעון הראשון, שהיו חזקות מהצפוי, מדגישות ביקוש בריא בכמה ענפים. במקביל, הוא ציין שלחצי רווחיות וסיכוני ביצוע עלולים ליצור רוחות נגד בטווח הקרוב, אם כי הוא נשאר בטוח לגבי תחזית הצמיחה ארוכת הטווח של SoundHound AI Class A.
C3.ai מתמודדת עם אתגרי צמיחה
מוקדם יותר החודש, C3.ai דיווחה על תוצאות מעורבות עבור הרבעון הפיסקאלי הרביעי ושנת הכספים המלאה שהסתיימו ב-30 באפריל 2026. החברה עקפה את ציפיות וול סטריט, עם הפסד של 0.33 דולר למניה לעומת תחזיות להפסד של 0.38 דולר. גם ההכנסות היו מעל התחזיות והסתכמו ב-51.6 מיליון דולר, לעומת צפי של 50.13 מיליון דולר.
למרות עקיפת התחזיות בדוח, המניה הייתה תחת לחץ, כאשר המשקיעים התמקדו בחששות רחבים יותר. C3.ai נמצאת בעיצומה של תוכנית ארגון מחדש שכוללת צעדי קיצוץ עלויות, בזמן שההנהלה הודתה בקיומם של אתגרי ביצוע. המשקיעים גם נשארים זהירים לגבי היכולת של החברה להתחרות בשוק תוכנות ה-AI הצומח במהירות.
מבחינת תמחור, C3.ai נראית מתומחרת בצורה סבירה הרבה יותר מ-SoundHound AI Class A. המניה נסחרת במכפיל מחיר למכירות (P/S) היסטורי של 4.98, רק מעט מעל ממוצע הענף שעומד על 3.64.
האם C3.ai היא מניה טובה לקנייה?
לאחר פרסום התוצאות, האנליסטים אישרו מחדש את התחזית השלילית שלהם לגבי מניית C3.ai.
לאקי שריינר מ-DA Davidson לאקי שריינר חזר על דירוג מכירה למניה, עם מחיר יעד של 7 דולר, מה שמרמז על ירידה של כ-23% מהרמות הנוכחיות. אף שהוא ציין כי התוצאות הרבעוניות של C3.ai היו בהתאם לתחזית, הוא הצביע על הזמנות חלשות מהצפוי ועל המשך ירידה בהכנסות. שריינר גם סבור שייתכן שייקח יותר זמן מהצפוי עד שמגמות הפעילות העסקית של החברה ישתפרו.
במקביל, האנליסט דייוויד היינס מ-Canaccord דייוויד היינס העלה את מחיר היעד שלו ל-C3.ai מ-8 דולר ל-10 דולר, תוך שמירה על דירוג החזק. היינס הדגיש את ההתקדמות של החברה בקיצוץ עלויות, כאשר הוצאות התפעול ברבעון הרביעי ירדו ב-34 מיליון דולר משנה לשנה, ומספר העובדים הצטמצם מכ-1,075 לכ-700. הוא אמר שמחיר היעד הגבוה יותר משקף ציפיות להתאוששות צמיחה חזקה יותר עד שנת הכספים 2028, אם כי הוא נשאר זהיר בטווח הקרוב.
סיכום
בסך הכול, נראה ש-SoundHound AI Class A מציעה את מקרה ההשקעה החזק יותר בטווח הקרוב. האנליסטים מדרגים כיום את SOUN כקנייה חזקה, עם מחיר יעד ממוצע שמרמז על אפסייד של 97% מהרמות הנוכחיות.
לעומת זאת, C3.ai נראית יותר כמו סיפור של התאוששות. בעוד שמאמצי קיצוץ העלויות שלה עשויים לתמוך בהתאוששות לאורך זמן, החברה עדיין מתמודדת עם אתגרי ביצוע ועם האטה בצמיחה. כתוצאה מכך, האנליסטים מעניקים כיום למניה דירוג מכירה מתונה.