מניית QUBT מזנקת לאחר שרוזנבלט העלתה את תחזית ההכנסות של QCI בעקבות עסקת NHanced
- רוזנבלט חזרה על המלצת קנייה למניית QUBT והעלתה משמעותית את תחזיות ההכנסות של QCI לשנים 2026 ו-2027 בעקבות רכישת NHanced ב-73 מיליון דולר, מתוך ציפייה שהעסקה תאיץ את צמיחת ההכנסות.
- למרות הסיפור החיובי סביב ההכנסות, האנליסט מזהיר ש-QCI צפויה להישאר לא רווחית בשנים הקרובות ושעדיין קיימת אי-ודאות משמעותית לגבי היכולת שלה לממש את תוכנית המחשוב הקוונטי ארוכת הטווח.
קוואנטום קומפיוטינג Inc. (QUBT), חברת טכנולוגיה קוונטית מבוססת פוטוניקה, שמתמקדת בפתרונות לאופטימיזציה קוונטית, חישה, אבטחה וייצור, קיבלה העלאת תחזית חיובית מרוזנבלט סקיוריטיז לאחר semiconductor-push">רכישת NHanced Semiconductor ב-73 מיליון דולר.
אנליסט רוזנבלט ג'ון מקפיק חזר על המלצת קנייה ומחיר יעד של 22 דולר למניית QUBT, ואמר שהעסקה אמורה להגדיל את בסיס ההכנסות של QCI מהר יותר מכפי שהוערך קודם. החברה העלתה את תחזית ההכנסות שלה ל-2026 ל-41.2 מיליון דולר, לעומת 24.5 מיליון דולר קודם לכן, והעלתה את תחזית 2027 ל-65.5 מיליון דולר, לעומת 30.5 מיליון דולר.
מקפיק מאמין ש-NHanced יכולה להוסיף הכנסות משמעותיות בטווח הקרוב, עוד לפני שהסיפור הקוונטי הרחב יתממש במלואו. "אפילו חישוב גס עדיין מוביל לנתוני הכנסות גבוהים יותר אחרי סגירת העסקה", כתב האנליסט, והוסיף כי הוא מעלה את התחזיות בזמן שהוא ממתין ליותר בהירות לאחר ש-QCI תשלים את הביקורות הקשורות לעסקה.
בינתיים, מניית QUBT עלתה ביותר מ-8% ביום שני, וננעלה במחיר של 9.92 דולר. עם זאת, המניה ירדה ביותר מ-3% מתחילת השנה.
עסקת NHanced מעניקה ל-QCI מסלול מהיר יותר לצמיחת הכנסות
מקפיק מעריך ש-NHanced תתרום לפחות 35 מיליון דולר להכנסות ב-2027 ו-50 מיליון דולר להכנסות ב-2028. הנתונים האלה קשורים לתנאי נאמנות בעסקה, שלפיהם 20 מיליון דולר מתוך התמורה במזומן מעוכבים וישוחררו בשתי פעימות של 10 מיליון דולר, אם רמות ההכנסות האלה יושגו.
הרכישה עשויה גם להפחית את הלחץ על צורכי ההון העתידיים של QCI. מקפיק ציין שמה שהיה יכול להיות הקמה של מפעל חדש מאפס בעלות של 200 עד 300 מיליון דולר, נראה עכשיו יותר כמו הוצאה נוספת של 100 מיליון דולר, לאחר רכישת נכס שיכול להוסיף הכנסות באופן מיידי.
התרחיש החיובי עדיין מלווה בספקות לגבי מפת הדרכים
עדכון התחזיות החיובי לא מסיר את הסיכונים המרכזיים סביב QCI. האנליסט עדיין מצפה שהחברה תישאר לא רווחית בטווח הקרוב והבינוני, ולפי התחזיות שלו לא צפוי רווח בשלוש השנים הקרובות.
הדוח גם מצביע על אי-ודאות סביב השאיפות הקוונטיות ארוכות הטווח של QCI – "ההצלחה של פיתוח המחשוב הקוונטי מבוסס gate-model של QCi אינה ודאית". עוד נכתב כי היעד של החברה לבנות מחשב קוונטי פוטוני מלא מבוסס שערים נותר שאיפה לטווח ארוך. אם המאמץ הזה ייכשל, זה עלול לפגוע במניה.
נכון לעכשיו, עסקת NHanced מעניקה ל-QCI סיפור הכנסות מוחשי יותר ותומכת בעמדה החיובית של רוזנבלט. השאלה מבחינת המשקיעים היא אם קצב צמיחת ההכנסות הזה יוכל להחזיק מעמד בזמן ש-QCI ממשיכה להוציא סכומים גדולים על מפת דרכים קוונטית שעדיין כוללת סיכון ביצוע משמעותי.
האם מניית QUBT היא קנייה חזקה?
במבט על וול סטריט, ל-QCI יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה מתונה, בהתבסס על חמישה אנליסטים שפרסמו המלצות בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע למניית QUBT הוא 16 דולר, מה שמרמז על אפסייד של כ-60% לעומת המחיר הנוכחי.
