מניית מיקרון מזנקת ב-18% אחרי דוח שיא לרבעון השלישי. הנה 3 נקודות עיקריות למשקיעים
- הביקוש לשבבי DRAM ו-NAND של מיקרון טכנולוג'י, לצד שוק ה-HBM, צפוי להמשיך לעלות על ההיצע לפחות עד אחרי 2027, מה שתומך במחירי זיכרון גבוהים ושולי רווח חזקים, כאשר החברה צופה צמיחה משמעותית במשלוחים ובשוק ה-HBM עד 2027.
- מיקרון טכנולוג'י פרסמה דוח רבעון שלישי פיסקלי שיא והעלתה תחזיות, כולל הכנסות צפויות של כ-50 מיליארד דולר ורווח מתואם של כ-31 דולר למניה ברבעון הרביעי, תוך המשך השקעות הון כבדות; האנליסטים מעניקים למניה דירוג קנייה חזקה עם מחיר יעד ממוצע המצביע על פוטנציאל עלייה של 44%.
מניית מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) זינקה ב-18% במסחר המוקדם ביום חמישי, לאחר שיצרנית שבבי הזיכרון פרסמה תוצאות שיא לרבעון השלישי הפיסקלי ופרסמה תחזית חזקה מהצפוי. החברה דיווחה על רווח מתואם של 25.11 דולר למניה מהכנסות של 41.46 מיליארד דולר, מעל תחזיות וול סטריט. מעבר לכותרות, ההנהלה שיתפה גם פרטים חדשים לגבי הביקוש ל-AI, תוכניות ההשקעות העתידיות והתחזית לשוק הזיכרון.
הנה שלוש נקודות מפתח מהדוח האחרון של מיקרון טכנולוג'י.
1. מיקרון צופה מחסור בזיכרון שיימשך מעבר לשנת 2027
אחת הנקודות המרכזיות בשיחת המשקיעים הייתה התחזית של ההנהלה לשוק הזיכרון. מיקרון טכנולוג'י אמרה שהביקוש לשבבי זיכרון DRAM ו-NAND ממשיך לצמוח הרבה יותר מהר מההיצע התעשייתי, וכעת היא צופה שתנאי השוק ההדוקים האלו יימשכו מעבר לשנת 2027 (לפי לוח השנה).
החברה העלתה את התחזית שלה לצמיחת מספר השרתים בתעשייה בשנת 2026 (לפי לוח השנה) לרמה גבוהה של עשרה אחוזים פלוס, לאחר תחזית קודמת של אחוזים חד-ספרתיים גבוהים. היא גם צופה שהיקף המשלוחים (ביטים) של DRAM בתעשייה יגדל השנה בטווח של נמוך עד אמצע 20%, בעוד שהמשלוחים (ביטים) של NAND צפויים לעלות בכ-20%. מיקרון טכנולוג'י אמרה שעדיין אין לה ראייה ברורה מתי היצע הזיכרון ידביק לחלוטין את הביקוש.
2. ייתכן שעוד רבעון שיא בדרך
התחזית של מיקרון טכנולוג'י מרמזת שרבעון השיא של החברה אולי אינו סוף הרצף החזק שלה. היא צופה הכנסות של כ-50 מיליארד דולר ברבעון הרביעי, פלוס או מינוס מיליארד דולר, הרבה מעל ציפיות וול סטריט. החברה גם צופה רווח מתואם של כ-31 דולר למניה בנקודת האמצע, ושולי רווח גולמי של כ-86%.
בנוסף, ההנהלה הדגישה את המשך העוצמה בתחום זיכרון בעל רוחב פס גבוה (HBM), אחד מתחומי הפעילות הצומחים ביותר של מיקרון טכנולוג'י. החברה מצפה ששוק ה-HBM יעבור את רף 100 מיליארד דולר עד 2027, בעוד שהקיבולת של HBM4 שלה כבר מלאה (fully booked) עד סוף 2027. הדבר מצביע על ביקוש חזק ומתמשך למוצרי הזיכרון ל-AI של מיקרון טכנולוג'י.
3. מיקרון משקיעה יותר כדי לעמוד בביקוש ל-AI
מיקרון טכנולוג'י מתכננת להמשיך להשקיע בהיקף גדול כדי להרחיב את הייצור. החברה צופה השקעות הון (CapEx) של כ-10 מיליארד דולר ברבעון הרביעי, מה שיביא את סך ההשקעות ההוניות בשנת הכספים 2026 לכ-27 מיליארד דולר.
למרות ההשקעות האלה, מיקרון טכנולוג'י אינה מצפה שההיצע ידביק את הביקוש בזמן הקרוב. החברה אמרה שהביקוש לשבבי DRAM ולשבבי NAND צפוי להמשיך לעלות על ההיצע התעשייתי מעבר ל-2027, מה שתומך במחירי הזיכרון ובשולי הרווח.
האם מיקרון היא מניה טובה לקנייה?
לוול סטריט יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה על מניית מיקרון טכנולוג'י, המבוסס על 27 המלצות קנייה ושתי המלצות החזק שניתנו במהלך שלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד למניית מיקרון הממוצע, 1,514.63 דולר, מצביע על פוטנציאל לעלייה של 44%.
