אי־טי־אף ראונהיל ממורי (DRAM) מתקן אחרי צניחה של 14% — האם כדאי לקנות לפני דוח הרבעון השלישי של מיקרון?
- אי־טי־אף ראונהיל ממורי (DRAM) חווה תנודתיות חריפה: לאחר צניחה של 14.25% בעקבות מכירת חיסול רחבה במניות טכנולוגיה, הוא מתקן בעלייה במסחר המוקדם, כשביצועי החזקות מרכזיות כמו מיקרון, Samsung ו־SK Hynix והביקוש לטווח ארוך לזיכרון ממשיכים לתמוך בסיפור ההשקעה.
- דוח הרבעון השלישי של מיקרון, עם ציפיות לצמיחה חדה ברווח ובהכנסות ושולי רווח שיא, מהווה גורם מכריע ל־DRAM ולמגזר הזיכרון כולו; למרות תחזית חיובית לביקוש ל־AI ול־HBM, הציפיות הגבוהות יוצרות סיכון לתנודתיות אם יהיה פספוס או תחזית זהירה.
אי־טי־אף ראונהיל ממורי (DRAM) עולה ביותר מ־4% במסחר המוקדם היום, אחרי שירד ב־14.25% ביום שלישי. הירידה הגיעה לאחר שמניות ההחזקות המרכזיות שלו כמו SK Hynix (HXSCL), Samsung Electronics (SSNLF) ו־Micron Technology (מיקרון) ירדו על רקע גל ירידות רחב יותר במניות הטכנולוגיה. עם זאת, החולשה בטווח הקצר לא משנה את יסודות הביקוש בטווח הארוך. אם מיקרון תפרסם היום דוח חזק ותציג היצע מוגבל של DRAM ו־HBM, ייתכן שהאי־טי־אף יתאושש במהירות, כיוון שהוא ממוקד בחברות המובילות בתחום שבבי הזיכרון.
לשם הקשר, DRAM הוא אי־טי־אף ממוקד שמשקיע בחברות הפועלות בכל שרשרת הערך של DRAM, HBM, זיכרון פלאש NAND וזיכרונות SSD, ולא בחברות סמיקונדקטור רחבות יותר. האי־טי־אף גובה דמי ניהול של 0.65% ומחזיק 12 מניות עם נכסים בשווי 20.67 מיליארד דולר. בסך הכול, DRAM עלה ביותר מ־150% מאז הושק באפריל 2026.
מה לצפות מדוח הרווח של מיקרון
מיקרון צפויה לפרסם את תוצאות הרבעון השלישי לשנת הכספים 2026 היום, 24 ביוני, לאחר סגירת המסחר. האנליסטים מצפים שהחברה תציג רווח למניה (EPS) של 20.83 דולר, עלייה חדה לעומת 1.91 דולר לפני שנה. במקביל, ההכנסות צפויות לזנק ביותר מ־280% ל־35.75 מיליארד דולר, כאשר תחזיות הקונצנזוס מצביעות גם על שולי רווח גולמי שיא של 81.6%.
המשקיעים יעקבו מקרוב אחרי הביקוש ומגמות המחירים לשבבי זיכרון מהיר (HBM), שהם מנוע מרכזי לצמיחה הקשורה ל־AI. תמחור חזק יעיד שהביקוש המונע על ידי AI עדיין חזק וכוח התמחור נשמר. משתתפי השוק יתמקדו גם בתחזית קדימה של מיקרון, כדי לראות אם ההיצע המצומצם והביקוש החזק צפויים להימשך לתוך 2026.
עם זאת, הציפיות כבר גבוהות מאוד, מה שאומר שגם החמצה קלה או תחזית זהירה עלולות ללחוץ על המניה ועל האי־טי־אף.
האם אי־טי־אף DRAM הוא קנייה לפני דוח מיקרון?
אי־טי־אף DRAM מספק למשקיעים חשיפה ממוקדת לחברות שבבי זיכרון, מה שהופך אותו לאחת הדרכים הברורות ביותר להיחשף לבום הזיכרון המונע על ידי AI. מכיוון ש־Micron נחשבת לברומטר של התעשייה, דוח הרווח שלה לעיתים קרובות מעצב את הסנטימנט בכל מגזר הזיכרון. המשקיעים מסתכלים גם על התוצאות כמבחן מרכזי לשאלה האם הראלי הרחב יותר במניות שבבי AI יכול להמשיך.
עם זאת, DRAM הוא הימור עתיר סיכון ועתיר סיכוי גם על מחזור הזיכרון וגם על הביקוש ל־AI. בעוד שהירידה האחרונה עשויה למשוך קונים, התנועה בטווח הקצר של האי־טי־אף צפויה להישען בעיקר על דוח הרווח והתחזית של מיקרון, ולא על גורמים פנימיים של הקרן עצמה.
בסך הכול, התחזית למגזר נותרת חיובית. ביקוש חזק ל־AI, היצע זיכרון מצומצם ושימוש הולך וגובר ב־HBM ממשיכים לתמוך בצמיחה במגזר. עם זאת, סוחרים שקונים לפני דוח הרווח של מיקרון צריכים להיזהר. הציפיות גבוהות מאוד, וחלק גדול מהחדשות הטובות עשוי כבר להיות מגולם במחיר. אפילו דוח חזק יכול להוביל לתנודתיות חדה אם התחזית של החברה לא תעלה על ציפיות וול סטריט.