מניית SAP יורדת כשהתוכניות האגרסיביות של אורקל להוצאות AI מפחידות את המשקיעים
- הכרזת אורקל על תוכנית הוצאות הוניות אגרסיבית ב-AI ובתשתיות ענן (עד 95 מיליארד דולר ב-2027) העלתה חששות מעלייה בעלויות ולחץ על שולי הרווח בענף, וכתוצאה מכך מניות אורקל ו-SAP ירדו בטרום מסחר.
- עבור משקיעי SAP, ההוצאה האינטנסיבית של אורקל מחדדת את הלחץ התחרותי אך גם מצביעה על צמיחה בביקוש ל-AI וענן; למרות התנודתיות, האנליסטים ב-TipRanks מעניקים למניית SAP דירוג קנייה מתונה עם מחיר יעד ממוצע של 252.25 דולר, המשקף פוטנציאל עלייה של כ-48%.
המניה של SAP SE (SAP) (DE:SAP) ירדה ביותר מ-3% בטרום מסחר היום, לאחר שהמתחרה אורקל (ORCL) הודיעה על תוכניות הוצאה הוניות על AI לשנת הכספים 2027 גבוהות מהצפוי. במקביל, מניית ORCL ירדה גם היא בכ-9% בטרום מסחר. תחזית ההשקעות הגבוהה יותר של אורקל מעוררת חשש מעלייה בעלויות ומהחרפת התחרות בתחום התוכנה הארגונית ותשתיות הענן.
לצורך ההקשר, SAP היא חברת טכנולוגיה גלובלית המספקת פתרונות תוכנה ארגוניים לעסקים בכל הגדלים. חשוב לציין ש-SAP ואורקל קשורות זו לזו בקשר הדוק, מכיוון שהן פועלות באותו תחום ליבה: תוכנה ארגונית ומחשוב ענן.
תוכנית ההשקעות הגדולה של אורקל ב-AI
החברה אמרה שהיא צופה שההוצאות ההוניות יגיעו עד 95 מיליארד דולר בשנת הכספים 2027. עם זאת, היא גם מצפה לקבל בחזרה כ-20 עד 25 מיליארד דולר מתשלומי לקוחות. אנליסטים צפו קודם לכן להוצאות של כ-67.7 מיליארד דולר, לפי נתוני LSEG. לשנת הכספים 26 דיווחה אורקל על תזרים מזומנים חופשי שלילי של 23.7 מיליארד דולר, בעוד שההוצאות ההוניות זינקו ב-162% ל-55.7 מיליארד דולר.
אורקל דיווחה על רבעון שיא, אבל המשקיעים מתמקדים בתוכנית ההוצאה הכבדה הזו, ורואים בה גורם שלילי לטווח הקצר לשולי הרווח, בזמן שאורקל ממשיכה לבנות את תשתיות ה-AI והענן שלה. השאלה המרכזית כעת היא מתי ההשקעות הגדולות הללו יתחילו להניב תשואה משמעותית.
מה זה אומר למשקיעי SAP
עבור משקיעים ב-SAP, ההוצאה האגרסיבית של אורקל על AI היא אות משמעותי עבור כל הענף. כאשר מתחרה מרכזית כמו אורקל מתחייבת להשקעות הוניות גדולות מאוד ב-AI ובתשתיות ענן, זה מגדיל את הלחץ התחרותי על כל הסקטור. זה יכול להשפיע על ציפיות לגבי כוח התמחור, הזכיות בלקוחות, וחלקה של כל חברה בשוק בטווח הארוך.
בטווח הקצר, השוק לרוב מגיב שלילית לחדשות כאלה, משום שהוצאה כבדה יכולה להוביל ללחץ על שולי הרווח ולעלייה בעלויות בכל הענף. משקיעים עלולים לחשוש שגם SAP תצטרך להגדיל הוצאות כדי להישאר בתחרות במרוץ ה-AI והענן.
עם זאת, יש גם זווית לטווח הארוך. השקעות חזקות מצד אורקל מאותתות שהביקוש לשירותי AI ושירותי ענן נמצא בצמיחה. לכן, למרות שההוצאה של אורקל יכולה ליצור תנודתיות בטווח הקצר במניית SAP, היא גם מדגישה שוק הולך וגדל ששתי החברות מנסות לתפוס בו נתח.
מהו מחיר היעד למניית SAP?
ב-TipRanks, מניית SAP מקבלת דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה, המבוסס על ארבע המלצות קנייה ושתי המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע למניית SAP עומד על 252.25 דולר, ומשקף פוטנציאל עלייה של 48.12% מהרמות הנוכחיות.
