מניות כריית זהב וכסף מציעות הזדמנויות כניסה אטרקטיביות על רקע תיקון במתכות היקרות
- מניות כריית זהב וכסף ירדו לאזורי תמיכה מרכזיים כחלק מתיקון רחב במתכות היקרות, אך אנליסטים רואים בכך הזדמנות כניסה אטרקטיבית, עם פוטנציאל תשואה של 200%–400% בשנים הקרובות אם השוק השורי יימשך.
- למרות הלחץ מהאינפלציה, מדד הדולר, המלחמה באיראן וציפיות לעליית ריבית, הפונדמנטלים של סקטור הכרייה נשארים חזקים, ומשקיעים סבלניים שמעבירים חסכונות פנסיוניים לזהב וכסף עשויים ליהנות מרגל עליות משמעותית נוספת במניות הכרייה.
סקטור כריית הזהב והכסף עומד תחת לחץ משמעותי בשבועות האחרונים. מניות הכרייה ירדו יחד עם תיקון רחב יותר במתכות היקרות, שהחל בסוף ינואר. אנליסטים בענף אומרים שכעת הירידה הזו יכולה ליצור הזדמנויות כניסה אטרקטיביות למשקיעים שממוקמים לקראת הרגל הבאה כלפי מעלה בסקטור.
מניות הזהב, כפי שהן מיוצגות על ידי קרן הסל וואן-אק גולד מיינרס ETF (GDX), ירדו עמוק יותר לאזור התמיכה שבין 68–84 דולר. מניות הכסף, המיוצגות על ידי קרן הסל Global X Silver Miners ETF (SIL), מציגות תבנית דומה, לאחר שירדו לאזור התמיכה שבין 62–80 דולר.
אנליסטים שממשיכים לנקוט גישה זהירה בטווח הקצר אומרים שהם לא מאמינים שזה הזמן "לתפוס את הסכין הנופלת" לפני שתישלף קרקע יציבה. עם זאת, הם נעשים יותר ויותר נלהבים לגבי האפשרות להיווצרות הזדמנויות כניסה חדשות לרכישת מניות כרייה במחירים אטרקטיביים לפני הרגל הבאה כלפי מעלה.
מדוע מניות כרייה עשויות להכות ביצועי מתכות פיזיות במחזור הבא
מחקרי תעשייה מצביעים על כך שמניות כרייה מציעות מספר יתרונות על פני זהב וכסף פיזיים עבור משקיעים לטווח ארוך. בין היתר: מנוף תפעולי למחירי המתכות, יצירת תזרים מזומנים דרך דיבידנדים, ופוטנציאל להרחבת מכפילים בתקופות שוק שורי.
כאשר מחירי הזהב עולים ב-10%, הרווחים של חברות כרייה יכולים לעלות ב-30%–50% ואף יותר. הסיבה היא שהעלויות שלהן נשארות יחסית קבועות בזמן שההכנסות גדלות. לפי אנליסטי הסקטור, המנוף הזה מגדיל את התשואות למשקיעים במניות הכרייה בשוק שורי.
בניגוד לזהב וכסף פיזיים, שאינם מייצרים הכנסה, חברות הכרייה מייצרות תזרים מזומנים. רבות מהחברות הרווחיות מחלקות דיבידנדים ויכולות להשקיע מחדש בהתרחבות, ובכך ליצור ערך נוסף לבעלי המניות מעבר לעליית מחירי המתכות בלבד.
אל תפספסו את ההזדמנות להשקיע בזהב ובכסף. היכנסו לעמוד חברות ההשקעה הזהב הטובות ביותר כבר היום!
תחזית אנליסטים: מניות הכרייה יעלו כשהתיקון יתפוגג
ג׳סי קולומבו, אנליסט מוביל למתכות יקרות, פרסם עדכון אמצע שבוע ב-10 ביוני, שבו הוא רואה את החולשה הנוכחית כתיקון במסגרת שוק שורי ארוך טווח. הוא נשאר מאמין גדול במניות הכרייה, ומצפה שהתיקון הנוכחי ייצור הזדמנויות כניסה חדשות ואטרקטיביות בעתיד הלא רחוק.
קולומבו רואה את התיקון הנוכחי במתכות היקרות, שהחל בסוף ינואר, כדומה לתיקונים שהתרחשו בין 1920 ל-1922 בתקופת ההיפר-אינפלציה בגרמניה. הוא בטוח שהיו גרמנים רבים ש״נשברו״ ומכרו את הזהב בתקופות אלו, כשהם מאמינים שהשוק השורי הסתיים, רק כדי לראות אותו ממשיך לעלות הרבה יותר.
אנליסטים בענף צופים שמניות כרייה יכולות לספק תשואות של 200%–400% ואף יותר במהלך 3–5 השנים הבאות, אם השוק השורי החילוני ימשיך כפי שמצופה.
רמות תמיכה מפתח במעקב
צופי השוק עוקבים אחרי אזורי תמיכה מרכזיים כדי לזהות סימני התייצבות:
מניית זהב (GDX): אזור 68–84 דולר נוצר בשפלים קודמים ומייצג אזור קריטי שבו אנליסטים מצפים לראות היפוך כלפי מעלה, אם השוק השורי החילוני נשאר שלם. סגירה יומית ברורה מתחת ל-68 דולר תאותת על פוטנציאל לירידות נוספות.
מניית כסף (SIL): אזור 62–80 דולר שימש היסטורית כאזור תמיכה חזק במהלך תיקונים קודמים. מניות הכסף הציגו חולשה יחסית לעומת מניות הזהב, אך מציעות פוטנציאל לעליות גדולות יותר אם הכסף יממש את התחזיות ויעלה לרמות של מאות דולרים לאונקיה.
מדד הדולר האמריקאי נשאר בטווח 96–100, שהחזיק במשך השנה האחרונה, אך כעת לוחץ על רמת ההתנגדות החשובה 100. אינפלציה גבוהה יותר (inflation) דוחפת את הפד לעמדה ניצית יותר. המדד ניסה לפרוץ מעל 100 שבע פעמים במהלך השנה האחרונה, אך בכל פעם נדחה.
אנליסטים אומרים שאם מדד הדולר יידחה בפעם השמינית, הם מצפים לתנועות חיוביות (bullish) במתכות היקרות ובמניות הכרייה. אם המדד יפרוץ בבירור כלפי מעלה, סביר שזה יוסיף לחץ מטה על הסקטור בטווח הקצר.
הפונדמנטלים של הסקטור נשארים חזקים למרות חולשה בטווח הקצר
למרות התיקון הנוכחי, הפונדמנטלים של סקטור הכרייה נשארים אטרקטיביים. נתוני התעשייה מראים כי העניין בביצוע rollover של חשבונות זהב IRA עלה בחדות בשנת 2026. גמלאים מעבירים חלקים גדולים יותר מה-401(k) שלהם למתכות יקרות פיזיות. גל העלייה הזה מתרחש במקביל לחששות מאינפלציה ומחוסר יציבות, שהם אותם גורמים שדוחפים את התיקון הנוכחי.
האינפלציה עולה, ומציגה עלייה שנתית של 4.2% במחירים במאי, הרמה הגבוהה ביותר בשלוש השנים האחרונות. זה מעורר חששות לגבי היציבות ארוכת הטווח של מטבעות פיאט. הביצועים של הזהב בתקופת ההיפר-אינפלציה בגרמניה בין 1918 ל-1923, כאשר הוא זינק ב-80 טריליון אחוז כשהיה מתומחר במארק נייר, ממחישים את הגורל הסופי שלפי אנליסטים כל מטבעות הפיאט הולכים אליו.
אל תפספסו את ההזדמנות להשקיע בזהב ובכסף. היכנסו לעמוד חברות ההשקעה זהב הטובות ביותר כבר היום!
מה מניע את התיקון הנוכחי
גל החולשה האחרון במתכות היקרות ובסקטור הכרייה נגרם על ידי נתון חם של מדד המחירים לצרכן בארה"ב (Consumer Price Index – CPI), שהראה עלייה של 4.2% במחירים בשנה שהסתיימה במאי. גורם נוסף הוא הסלמה מחדש של המלחמה עם איראן, שהקטינה את הסיכויים להסכם שלום בטווח הקרוב, למרות ההבטחות החוזרות של הנשיא טראמפ.
ההתחייבות של טראמפ למתקפות חדשות על איראן העלתה את מחיר נפט WTI ב-2.07% ואת נפט ברנט ב-3.79%. מאז תחילת המלחמה בסוף פברואר, מתכות יקרות ונפט גולמי נסחרים במגמה הפוכה. מחירי אנרגיה גבוהים יותר מזינים אינפלציה, מה שמקטין את הסיכוי להפחתות ריבית ומעלה את הסיכוי להעלאות ריבית.
מכיוון שמתכות יקרות ומניות כרייה הן נכסים ללא תשואה שוטפת, שיעורי ריבית גבוהים יותר בדרך כלל מפעילים לחץ מטה עליהן, לפי אנליסטי הסקטור.
מסר האנליסטים למשקיעים במניות כרייה
אנליסטים בענף מודים שהתיקון הנוכחי במניות הכרייה הוא מלחיץ ומתסכל, במיוחד למשקיעים עם חשיפה משמעותית לסקטור. הדרך למעלה בשנים 2024 ו-2025 הייתה מרגשת, אך האנליסטים אומרים שהיה בלתי נמנע שיופיעו ירידות ותיקונים בדרך.
אנליסטים אינם מטילים ספק בכך שהעתיד נראה חיובי מאוד למניות הכרייה. הם מאמינים שמשקיעים שיישארו סבלניים וימשיכו לצבור מניות במחירים האטרקטיביים הנוכחיים, יביטו לאחור על התקופה הקשה הזו מנקודת מוצא טובה הרבה יותר.
התיקון הנוכחי מייצג הזדמנות קנייה עבור אלו שעדיין מחפשים לרכוש מניות כרייה במחירים אטרקטיביים לפני שיטפסו גבוה יותר. הרגל הבאה כלפי מעלה בשוק השורי של המתכות היקרות תהיה ככל הנראה התקופה שבה מניות הכרייה יספקו את התשואות החזקות ביותר שלהן.