UBS מגבירה את האמון במניית מיקרון (מיקרון): "תמחור חזק יותר יכול להוביל לחריגה מהתחזית"
- UBS Group צופה ל-מיקרון זינוק חזק בהכנסות וברווח למניה, בעיקר בזכות עלייה חדה במחירי זיכרון DRAM ו-NAND, ומתחה את מחיר היעד ל-1,625 דולר תוך שמירה על המלצת קנייה.
- בגלל ביקוש מבני מואץ ל-AI, UBS Group מאמינה ששולי הרווח הגולמי של מיקרון יכולים להגיע לכ-90% עד סוף 2027, בעוד קונצנזוס וול סטריט על המניה הוא קנייה חזקה, אף שמחיר היעד הממוצע מרמז על סיכון לירידה של כ-3.7%.
האנליסט חמישה-כוכבים של UBS Group (UBS) טימותי ארקורי הוא חיובי מאוד לגבי יצרנית השבבים מיקרון (מיקרון) לפני דוח הרבעון השלישי שלה, וטוען שמחירי זיכרון חזקים יותר יכולים להוביל לתוצאות שגבוהות משמעותית מהתחזית של החברה עצמה. ארקורי מצפה להכנסות של 36 מיליארד דולר ורווח למניה של 20.96 דולר ברבעון שהסתיים במאי, כשהמרבית של פוטנציאל העלייה נובע מתמחור טוב יותר ולא רק מנפח משלוחים גבוה יותר. UBS Group ציינה גם שבדיקות הענף האחרונות שלה מראות שמחירי מיקרון ממשיכים לעלות, במיוחד כאשר הביקוש ל-AI ממשיך להדק את שוק הזיכרון.
בצורה ספציפית יותר, UBS Group מצפה שההכנסות של מיקרון מ-DRAM יגיעו ל-28.1 מיליארד דולר, בעזרת עלייה של 3% בכמות הביטים שנשלחו ועלייה של 45% במחיר המכירה הממוצע לעומת הרבעון הקודם. בתחום ה-NAND, החברה מצפה ל-7.9 מיליארד דולר הכנסות, עם עלייה של 5% בכמות הביטים ועלייה של 50% במחיר המכירה הממוצע. בתוך תחום הזיכרון בעל רוחב הפס הגבוה, HBM, UBS Group מצפה להכנסות של 2.9 מיליארד דולר, בעוד ש-DRAM הליבה ללא HBM צפוי להגיע ל-25.2 מיליארד דולר.
לקראת ההמשך, ארקורי מצפה שהחוזקה בתמחור תימשך לתוך הרבעון הרביעי הפיסקלי, עם עלייה בהכנסות ל-43.1 מיליארד דולר ורווח למניה שיגיע ל-25.64 דולר. UBS Group גם מאמינה שהרווח הגולמי של מיקרון יכול לעלות הרבה יותר, ואולי להגיע לאזור ה-90% במחצית השנייה של שנת 2027 הקלנדרית. בגלל השינויים המבניים הללו שנגרמים מהביקוש ל-AI, UBS Group טוענת שזו "רק שאלה של זמן" עד שהשוק יתן ל-מיקרון מכפיל רווח נורמלי יותר. כתוצאה מכך, החברה ממשיכה בהמלצת קנייה על מיקרון ושומרת על מחיר יעד של 1,625 דולר.
האם מניית מיקרון היא קנייה חזקה כעת?
בסך הכול, לאנליסטים בוול סטריט יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה על מניית מיקרון, מבוסס על 26 המלצות קנייה, שלוש המלצות החזק, ואפס המלצות מכירה שניתנו במהלך שלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף למטה. בנוסף, מחיר היעד הממוצע למניית מיקרון בגובה 939 דולר למניה משקף סיכון לירידה של 3.7%.
