תשואת דיבידנד של יותר מ־10% ופוטנציאל עלייה דו־ספרתי: אנליסטים ממליצים על 2 מניות דיבידנד להכנסה יציבה
- המאמר מציג שתי מניות דיבידנד בעלות תשואה גבוהה מ־10% – דה אר אם אר גרופ ו‑Adamas Trust – אשר נהנות מתמיכה של אנליסטים בוול סטריט ופוטנציאל עלייה דו־ספרתי במחיר המניה בנוסף לתשואת הדיבידנד.
- דה אר אם אר גרופ, מנהלת נכסי נדל"ן, ו‑Adamas Trust, המתמקדת בנכסי משכנתאות ו‑RMBS, מציגות כיסוי טוב לדיבידנדים מהכנסות חוזרות ונקשרות לאסטרטגיות ניהול נכסים שמטרתן צמיחת נכסים מנוהלים ורווחים מתואמים לסיכון.
בניית תיק השקעות שמחזיק מעמד בתנאי שוק שונים היא משימה לא פשוטה, במיוחד כשיש כל כך הרבה אסטרטגיות מתחרות שמושכות משקיעים לכיוונים שונים. יש מי שנוטים למניות צמיחה, אחרים מתמקדים במניות ערך, בעוד שאסטרטגיות ממוקדות הכנסה כמו השקעה במניות דיבידנד ממשיכות לבלוט בזכות הפשטות והעקביות שלהן.
רוב האנשים חושבים על מניות דיבידנדכמהלך הגנתי, שמספק שכבת הגנה מפני ירידות בשוק. והן אכן יכולות לעשות זאת. אבל בעצם, מניות דיבידנד הן קודם כול מקור הכנסה. תשלום הדיבידנד מספק זרם הכנסה שאינו תלוי במחיר המניה, ומעניק למשקיעים זרימה יציבה של מזומן זמין.
את המזומן מהדיבידנדים אפשר להשתמש כדי להשקיע מחדש, וכך להגדיל את ההשקעה לאורך זמן באמצעות "ריבית דריבית", או כדי לענות על צרכים מידיים; אין לו תנאים או מגבלות. מניות הדיבידנד הטובות ביותר מתאפיינות באחת משתי תכונות: היסטוריה ארוכת טווח של תשלומים יציבים, או תשואת דיבידנד עתידית גבוהה. הטובות ביותר משלבות את שתי התכונות יחד.
כשהכול נמצא לנגד עינינו, פתחנו את מאגר הנתונים של TipRanks כדי למצוא שתי מניות דיבידנד שמציעות תשואות של 10% ומעלה, כאשר אנליסטים בוול סטריט תומכים בשתי המניות ומצביעים על פוטנציאל עלייה דו־ספרתי. הנה הפרטים.
דה אר אם אר גרופ (RMR)
בשביל המניה הראשונה ברשימת אלופי הדיבידנד שלנו, נסתכל על דה אר אם אר גרופ, חברת ניהול נכסים שמתמקדת בתחום הנדל"ן. משקיעי דיבידנד נמשכים בדרך כלל ל־REITs – קרנות ריט שמחזיקות נכסי נדל"ן – אבל דה אר אם אר גרופ פועלת בצורה שונה. הפירמה מנהלת תיק מגוון של ריטים ציבוריים וחברות תפעול נדל"ן, ובכך מציעה למשקיעים חשיפה לשוק הנדל"ן המניב המסחרי (CRE).
תיק הנכסים המנוהל של דה אר אם אר גרופ משתרע על פני 48 מדינות בארה"ב, וכן אונטריו ופורטו ריקו, וכולל נכסים בתחומי תעשייה, משרדים, מרפאות ומשרדי רפואה, מדעי החיים, אשראי, קמעונאות, מגורים ודיור מוגן – חתך רחב של עולם הנדל"ן המניב.
נכון ל־31 בדצמבר 2025, דה אר אם אר גרופ דיווחה על 37.2 מיליארד דולר של נכסים מנוהלים (AUM), עם כ־1,900 נכסים בתיק. הנכסים הללו נתמכים ברשת של כ־30 משרדים וצוות של כמעט 900 אנשי מקצוע בתחום הנדל"ן.
התוצאות האחרונות התייחסו לרבעון הפיסקלי הראשון של 2026, שהוא גם הרבעון הרביעי של שנת 2025 הקלנדרית. בתקופה זו ההכנסות הסתכמו ב־180.4 מיליון דולר, ירידה של כמעט 18% לעומת השנה הקודמת ולמטה בלמעלה מ־10 מיליון דולר מהציפיות. עם זאת, הרווח המתואם הגיע ל־0.20 דולר למניה, מעל הקונצנזוס ב־0.02 דולר למניה.
בגזרת הדיבידנד, דה אר אם אר גרופ הכריזה לאחרונה, ב־9 באפריל, על תשלום רבעוני של 0.45 דולר לכל מניה רגילה. זה שווה ל־1.80 דולר לשנה ולתשואת דיבידנד קדימה של 10.8%.
ג'ון מסוקה, אנליסט בדירוג 5 כוכבים מבי. ריילי, מסקר את המניה ומציג נימוקים משכנעים לרכישתה.
“ברמת החברה עצמה, נראה שדה אר אם אר גרופ ממוצבת היטב לקבל עוד סדרת תשלומי עמלות תמריץ (incentive fee) מהריטים המנוהלים, בהתבסס על ביצועי המניות היחסיים בשנת 2026 הקלנדרית, בנוסף ל־23.6 מיליון דולר שנגבו עבור שנת 2025 הקלנדרית… אם מסתכלים על סביבת הפעילות הרחבה יותר, אנחנו חושבים שהסביבה המאקרו־כלכלית הנוכחית יכולה לספק תנאים טובים לגיוס הון פרטי, שיכול להיות מנוע מרכזי לצמיחת נכסים מנוהלים והכנסות מעמלות, וגם זרז להשקעות הנדל"ן האחרונות שבמאזן. למרות שהסביבה למשיכת השקעות מקרנות פרטיות נותרת תחרותית מאוד, אנחנו מאמינים שרוחות נגד לסוגים מסוימים של קרנות מתחרות, במיוחד הלוואות פרטיות, עשויות להפוך את הקרנות הייעודיות לנדל"ן שדה אר אם אר גרופ עשויה להקים לאטרקטיביות יחסית גבוהה יותר,” אמר מסוקה.
האנליסט הוסיף: “בגדול, אם משקיעים בקרנות פרטיות/סמי־נזילות ירצו לצמצם חשיפה להשקעות שפגיעות לשיבוש מצד בינה מלאכותית או רוחות נגד אחרות, הם יכולים להעביר הון לכיוון משקיעים בנכסים מוחשיים כמו דה אר אם אר גרופ. לכן, לדעתנו למניית דה אר אם אר גרופ יש פוטנציאל עלייה מעניין.”
ההערות האלו תומכות בהמלצת ה־קנייה של מסוקה על מניית דה אר אם אר גרופ, בעוד שמחיר היעד שלו, 21 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה של כ־24% בטווח של שנה. אם מוסיפים את תשואת הדיבידנד, התשואה השנתית על המניה יכולה להגיע ל־34%. (כדי לצפות בביצועי העבר של מסוקה, לחצו כאן)
המניה של דה אר אם אר גרופ קצת "מתחת לרדאר" ויש לה רק 2 סקירות אנליסטים עדכניות. עם זאת, שניהם מסכימים שמדובר במניה לקנייה, מה שיוצר דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה. המניה נסחרת ב־16.96 דולר, ומחיר היעד הממוצע, 19.75 דולר, מצביע על מרווח לעלייה של כ־16% ב־12 החודשים הבאים. (צפו ב־תחזית מניית RMR)
Adamas Trust (ADAM)
למשקיעים שמסתכלים מעבר לריטים המסורתיים שמחזיקים בנכסים, Adamas Trust מציעה חשיפה לצד המשכנתאות של השוק. החברה נוסדה ב־2003 ומנוהלת פנימית, ובסוף 2025 בנתה תיק השקעות בהיקף 10.5 מיליארד דולר. המיקוד שלה הוא ברכישה, מימון וניהול של נכסים הקשורים למשכנתאות הקשורים לדיור חד־משפחתי ורב־משפחתי, לצד ניירות ערך מגובי משכנתאות בסוכנויות (Agency RMBS) וניירות ערך נוספים בעלי הכנסה קבועה שמייצרים הכנסות קופון יציבות.
החברה בנתה במכוון תיק שמכיל נכסים רגישי־אשראי, ומתוכנן להעניק תשואות אטרקטיביות מתוקנות־סיכון גם כאשר התנאים הכלכליים משתנים. האסטרטגיה של Adamas מכוונת לנכסים הקשורים למשכנתאות ולדיור חד־משפחתי, תוך קבלת רכיבי סיכון אשראי וריבית.
החלק הגדול ביותר בתיק של Adamas הוא Agency RMBS, שהם 54% מהתיק הכולל. הלוואות משכנתה למגורים מהוות 30% מהתיק, RMBS שאינן סוכנות מהוות 8%, והשקעות מובנות בדיור רב־משפחתי יחד עם "אחר" מהוות את 8% הנותרים בתיק.
בהסתמך על ההכנסה שמופקת מתיק ההשקעות שלה, Adamas Trust משלמת דיבידנד רבעוני קבוע ושומרת על היסטוריה ארוכה של חלוקות. ב־19 במרץ, החברה הכריזה על דיבידנד של 0.23 דולר למניה רגילה, שישולם ב־28 באפריל. בקיזוז לשנה, התשלום של 0.92 דולר משקף תשואת דיבידנד קדימה של 11.7%.
אם מסתכלים על תוצאות החברה, רואים כי Adamas Trust רשמה הכנסות ריבית נטו של 43.17 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2025, התקופה האחרונה שדווחה. הרווח למניה הזמין לחלוקה (earnings available for distribution) למניה רגילה – מדד מרכזי עבור ריטים שתומך ישירות בתשלום הדיבידנד – הגיע ל־23 סנט, מה שמספק כיסוי מלא לדיבידנד.
Adamas Trust זכתה לאחרונה לסיקור מצד האנליסט מייקל דיאנה ממקסים, שאמר לאחרונה על החברה: “הרווחים הליבתיים מכסים את הדיבידנד, שאותו אנו רואים כבר־קיימא. אנו משאירים את תחזית הדיבידנד הרבעוני ותחזית רווחי הליבה למניה לשנת 2026 על 0.23 דולר. הדרך שבה ההנהלה הצליחה להגדיל את הרווחים החוזרים הייתה באמצעות הגדלת החשיפה ל־Agency RMBS והתרחקות מנכסי נדל"ן פחות נזילים, שחלקם לא נשאו ריבית, ובכך יצרה יותר הכנסות ריבית נטו חוזרות. ל־ADAM יש כיום הקצאת נכסים ל־RMBS של 63% והקצאת הון של 56%.”
כדי לכמת את עמדתו על ADAM, דיאנה מעניק למניה דירוג קנייה ומחיר יעד של 9 דולר, שמשמעותו עליית מחיר אפשרית של 14% ב־12 החודשים הקרובים. יחד עם תשואת הדיבידנד, זה מסתכם בתשואה שנתית של כ־26%. (כדי לצפות בביצועי העבר של דיאנה, לחצו כאן)
בסך הכול, 3 סקירות אנליסטים עדכניות על ADAM כוללות 2 המלצות קנייה ו־1 המלצת החזק, כך שהדירוג הכולל הוא קנייה מתונה. המניה נסחרת ב־7.88 דולר למניה, ומחיר היעד הממוצע, 9 דולר, תואם את התחזית של מקסים. (ראו תחזית מניית ADAM)
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של האנליסטים המוצגים בלבד. התוכן נועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.