דלגו לתוכן

""עקב אכילס"": סטיב אייזמן מזהיר שבום ה-AI תלוי באופן מסוכן בשתי חברות בלבד

וינס קונדרקורי13 באוגוסט 2026
  • סטיב אייזמן מזהיר שתעשיית ה-AI תלויה בצורה מסוכנת ב-OpenAI וב-Anthropic, שלדבריו מייצרות חלק גדול מההכנסות הקשורות ל-AI ולהכנסות הענן אצל מיקרוסופט, אמזון, אלפאבית ואורקל.
  • אייזמן ומייקל ברי מזהירים מסיכונים בתחום ה-AI, כולל תחרות זולה מסין והוצאות תשתית גבוהות, בזמן שאנליסטים בוול סטריט עדיין מעניקים ל-אנבידיה דירוג קנייה חזקה עם פוטנציאל עלייה של 37.4%.
""עקב אכילס"": סטיב אייזמן מזהיר שבום ה-AI תלוי באופן מסוכן בשתי חברות בלבד

סטיב אייזמן מזהיר שבום ה-AI עשוי להישען יותר מדי על OpenAI ועל Anthropic בלבד. למעשה, המשקיע מהסרט "המפולת" אמר ל-CNBC ששני הסטארט-אפים מייצרים בערך 70% מההכנסות הקשורות ל-AI במיקרוסופט (מיקרוסופט), אמזון (אמזון), אלפאבית (גוגל) ואורקל (ORCL). להערכתו, הן גם אחראיות לכ-25% עד 35% מהכנסות הענן של החברות האלה. לכן, הוא רואה בהן את "עקב אכילס" של התעשייה, משום שבעיה אצל אחת מהן עלולה לגרום להשפעה שלילית משמעותית.

לא במפתיע, אייזמן סבור שהאיום הגדול ביותר עשוי להגיע מסין. חברות סיניות משיקות מודלי AI בקוד פתוח, שיכולים להיות זולים בהרבה לשימוש לעומת המודלים המובילים בארה"ב. אם החלופות האלה ימשיכו להשתפר ויתחילו לתפוס נתח שוק משמעותי, אייזמן מאמין ש-OpenAI ו-Anthropic עלולות להיאלץ להוריד מחירים.

זה עלול בסופו של דבר לפתוח מלחמת מחירים בתחום ה-AI. מחירים נמוכים יותר יהיו טובים ללקוחות, אבל הם עלולים לפגוע בכלכלה של OpenAI ו-Anthropic. כתוצאה מכך, זה עלול להפחית את סכומי הכסף שהן מוציאות אצל ספקיות הענן הגדולות, וליצור בעיות לחברות שהשקיעו רבות כדי לתמוך בצמיחה שלהן.

אייזמן לא לבד

מעניין לציין, שאייזמן אינו המשקיע היחיד מ"המפולת" שמזהיר מפני ההוצאות האדירות על תשתיות AI. למעשה, מייקל ברי נקט עמדה שלילית אפילו יותר, כשהטיל ספק בשאלה אם הביקוש הנוכחי בתעשייה באמת מגיע ממשתמשי הקצה. הוא סבור שחלק מההוצאות על AI נתמכות במקום זאת על ידי הסדרים פיננסיים מעגליים בין חברות.

ברי גם חיזק את העמדה הזאת באמצעות פוזיציות שליליות נגד הנהנות המרכזיות מ-AI, כולל אנבידיה (אנבידיה).

האם מניית אנבידיה היא קנייה טובה?

במעבר לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה למניית אנבידיה, בהתבסס על 36 המלצות קנייה, המלצת החזק אחת, ואפס המלצות מכירה שניתנו בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף למטה. בנוסף, מחיר היעד הממוצע של אנבידיה, שעומד על 309.94 דולר למניה, משקף פוטנציאל עלייה של 37.4%. (ראו תחזית מניית אנבידיה).