למה מניית אפלייד מטיריאלס יורדת במסחר מאוחר — ומה וול סטריט צופה בהמשך

למה מניית אפלייד מטיריאלס יורדת במסחר מאוחר — ומה וול סטריט צופה בהמשך

בן יופה13 באוגוסט 2026

• מניית אפלייד מטיריאלס ירדה ב-4.5% במסחר מאוחר למרות תוצאות חזקות, כולל עלייה של 25% בהכנסות ל-9.12 מיליארד דולר ורווח מתואם למניה של 3.50 דולר, כנראה בגלל ציפיות גבוהות מאוד לאחר העלייה החדה במניה השנה.
• החברה סיפקה תחזית חזקה לרבעון הרביעי, העלתה את ציפיות ההכנסות ל-2026 עבור Semiconductor Systems, ווול סטריט עדיין מעניקה למניה דירוג קנייה חזקה עם מחיר יעד ממוצע שמרמז על פוטנציאל עלייה של כ-25%.

אפלייד מטיריאלס (NASDAQ:AMAT) המניה יורדת ב-4.5% במסחר מאוחר ביום חמישי, למרות רבעון חזק של ענקית ציוד המוליכים למחצה ותחזית שעלתה על ציפיות וול סטריט. התגובה מרמזת שהציפיות כבר עלו לרמה גבוהה מאוד, אחרי זינוק של 108% במניה השנה, ולכן כמעט לא נשאר מקום לתוצאות שרק עקפו את התחזיות. לכן, נראה שהמכירות ביום חמישי משקפות יותר אכזבה מגודל ההפתעה החיובית מאשר דאגה לגבי כיוון הפעילות של אפלייד מטיריאלס.

המספרים עצמם נתנו לשוריים כמה סיבות להישאר אופטימיים. ההכנסות ברבעון הכספי השלישי עלו ב-25% לעומת השנה שעברה והגיעו ל-9.12 מיליארד דולר, מעל הציפיות ב-120 מיליון דולר. הרווח המתואם למניה הגיע ל-3.50 דולר, גבוה ב-0.11 דולר מההערכות, בעוד שהכנסות חטיבת Semiconductor Systems עלו ב-27% ל-7.04 מיליארד דולר. Applied Global Services תרמה עוד 1.78 מיליארד דולר, עלייה של 11% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. שיעור הרווח הגולמי Non-GAAP הגיע ל-50.4%, והאריך את רצף ההתרחבות השנתית של שיעור הרווח הגולמי של אפלייד מטיריאלס ל-13 רבעונים רצופים.

התחזית של ההנהלה לרבעון הכספי הרביעי נתנה למחנה החיובי סיבה נוספת לשקול, אחרי אותן תוצאות שיא. אפלייד מטיריאלס צופה הכנסות של כ-10.25 מיליארד דולר, עם סטייה של 500 מיליון דולר למעלה או למטה, כך שנקודת האמצע גבוהה משמעותית מהערכת הקונצנזוס של וול סטריט, שעמדה על כ-9.56 מיליארד דולר. הרווח המתואם למניה צפוי להגיע ל-4.02 דולר, עם סטייה של 0.20 דולר למעלה או למטה, לעומת תחזית הקונצנזוס של כ-3.69 דולר. התחזיות האלה מצביעות על כך שאפלייד מטיריאלס מצפה שהמומנטום הנוכחי שלה יימשך גם בחודשים האחרונים של שנת הכספים.

השלב הבא בסיפור יהיה תלוי מאוד בהיקף ההשקעות בלוגיקה מתקדמת, DRAM, זיכרון ברוחב פס גבוה ואריזה מתקדמת. אפלייד מטיריאלס העלתה את תחזית ההכנסות שלה ל-2026 הקלנדרית עבור Semiconductor Systems, לאחר שקיבלה נראות טובה יותר של הביקוש מצד הלקוחות, בעוד שההנהלה מצפה לעוד שנת צמיחה חזקה ב-2027. החברה הציגה לאחרונה שש מערכות חדשות שמיועדות ל-DRAM ולאריזה מתקדמת, וכך ממקמת את פורטפוליו הציוד שלה לביקוש גדול יותר, כאשר יצרניות השבבים בונות זיכרונות ומעבדים מתקדמים יותר.

זרז נוסף צפוי להגיע באוקטובר, כאשר אפלייד מטיריאלס מתכננת לפתוח את מרכז EPIC שלה בסאניווייל ולקיים זמן קצר לאחר מכן מצגת למשקיעים. מתקן המחקר נועד לחבר בין יצרניות שבבים, ספקיות ציוד, אוניברסיטאות ושותפים נוספים, כדי להאיץ את הפיתוח של טכנולוגיות חדשות לייצור מוליכים למחצה. ההנהלה עשויה להשתמש באירועי אוקטובר כדי לספק מידע נוסף על מפת הדרכים הטכנולוגית שלה ועל הזדמנויות לטווח הארוך.

ההזדמנויות האלה עוזרות להסביר למה וול סטריט עדיין רואה פוטנציאל לעלייה נוספת. המניה מקבלת דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה, עם 25 המלצות קנייה ורק 3 המלצות החזק מתוך 28 אנליסטים שמסקרים את AMAT. מחיר היעד הממוצע של 667.46 דולר מצביע על אפסייד של כ-25% לעומת מחיר הסגירה של יום חמישי. (ראו תחזית מניית AMAT)