שתי מניות ‘קנייה חזקה’ האלה שוות קנייה בירידה, אומרים האנליסטים
- האנליסט סוראג׳ קליה מאופנהיימר מעניק לאינטואיטיב סרג׳יקל דירוג תשואת יתר ומחיר יעד של 500 דולר, על רקע תוצאות רבעון שני חזקות, למרות ירידה של 29% במניה ב-2026.
- TPG ירדה ב-11% השנה, אך האנליסט ביל כץ מ-TD Cowen שדרג את המניה ל-קניה, ובוול סטריט יש לה דירוג קנייה חזקה עם פוטנציאל עלייה לפי מחיר היעד הממוצע.
קנייה בירידות היא עדיין אחת מאסטרטגיות ההשקעה הפופולריות ביותר בשוק, במיוחד כשמניות איכותיות רושמות ירידות חדות. הרעיון הבסיסי הוא לקנות עסקים חזקים בשווי נמוך יותר. כך למשקיעים יש פוטנציאל אפסייד גבוה יותר אם המניות יתאוששו בהמשך.
כמובן, מחיר מניה נמוך יותר לא הופך אוטומטית מניה להזדמנות השקעה אטרקטיבית. מניות יכולות לרדת מסיבות רבות, החל מחששות זמניים בשוק ועד בעיות אמיתיות ביסודות של החברה. לכן, קנייה בירידות מוצלחת תלויה בזיהוי חברות שמחיר המניה שלהן נחלש, אבל סיפור ההשקעה ארוך הטווח שלהן עדיין תקף.
האנליסטים של וול סטריט יכולים לספק הכוונה שימושית כשהמשקיעים מנסים להבחין בין המצבים האלה. אנליסטים בוחנים באופן קבוע תוצאות כספיות, תנאי ענף, מיקום תחרותי וסיכויי צמיחה ארוכי טווח לפני שהם מפרסמים את הדירוגים ומחירי היעד שלהם. כשהם נשארים חיוביים אחרי ירידה משמעותית, המחקר שלהם יכול לעזור למשקיעים להבין אם השווי הנמוך מציע נקודת כניסה אטרקטיבית.
התמונה הופכת משכנעת יותר כשכמה אנליסטים שמכסים את המניה חולקים את אותה גישה חיובית. דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה משקף תמיכה רחבה בוול סטריט, מה שהופך את המניות האלה למועמדות אטרקטיביות במיוחד אחרי ירידות חדות.
על הרקע הזה, השתמשנו במאגר הנתונים של TipRanks כדי למצוא שתי מניות בדירוג קנייה חזקה שלדעת אנליסטים בוול סטריט מציעות כיום הזדמנויות אטרקטיביות אחרי הירידות האחרונות. בואו נבחן אותן מקרוב.
אינטואיטיב סרג׳יקל (ISRG)
נתחיל עם אינטואיטיב סרג׳יקל, חברה מקליפורניה שעוסקת בפיתוח מכשור כירורגי רובוטי חדש. החברה שואפת להפוך הליכים כירורגיים למינימליים פולשניים ככל האפשר, כדי לשפר את הבטיחות, התוצאות וזמני ההחלמה של המטופלים. מערכת הניתוח הדא וינצ׳י של אינטואיטיב הייתה המערכת הכירורגית הרובוטית הראשונה שקיבלה אישור FDA לשימוש בארה״ב, והיא נמצאת בשימוש מאז 2000.
כיום, אינטואיטיב משתמשת במערכת da Vinci 5, הפלטפורמה המתקדמת ביותר מרובת-הפתחים בקו המוצרים שלה. da Vinci 5 כוללת 150 חידושים בתכנון, לצד פי 10,000 יותר כוח מחשוב מהמערכת הוותיקה da Vinci Xi. לחברה יש גם את da Vinci SP, מערכת חד-פתחית, שנועדה לפעול דרך חתך יחיד או פתח טבעי. מערכות da Vinci X ו-Xi הישנות יותר עדיין בשימוש, והחברה מספקת להן תמיכה.
מערכת הניתוח הרובוטית da Vinci היא המוצר המרכזי של אינטואיטיב, אבל החברה מציעה גם את מערכת Ion לרונכוסקופיה רובוטית. הכלי הרפואי המתקדם הזה מספק פלטפורמה לביצוע ביופסיות זעיר-פולשניות בריאות ההיקפיות, יתרון חשוב באיתור ואבחון סוגים שונים של סרטן ריאה. גילוי מוקדם וטיפול מוקדם חיוניים להישרדות מסרטן ריאה - אבל רוב המקרים מתגלים בשלבים מאוחרים. מערכת Ion נועדה להקל על האבחון, באמצעות מתן גישה לרופאים לחלקים בריאה שקשה להגיע אליהם. Ion נמצאת בשימוש מאז 2019.
מניית ISRG ירדה ב-29% ב-2026 על רקע שילוב של גורמים. אלה כוללים את התחזית השמרנית של החברה לצמיחת הפרוצדורות ואת ההתרחבות האיטית יותר בשווקים המקומיים. בכל הנוגע לתחזית, אינטואיטיב השאירה את התחזית שלה לצמיחת הפרוצדורות השנתית של da Vinci ללא שינוי, ברמה של 13.5% עד 15.5%, עם העדפה לאמצע הטווח. דוח הרבעון השני גם הראה כי צמיחת הפרוצדורות בארה״ב האטה ל-12% ברבעון, לעומת 14% ברבעון הראשון ו-17% ברבעון הרביעי של 2025.
למרות שהנקודות האלה אכזבו את המשקיעים, חשוב לציין שאינטואיטיב עדיין מחזיקה בסיס עסקי חזק. החברה פרסמה באתר שלה כמה נתונים, וטוענת שהמוצרים שלה נמצאים בשימוש ביותר מ-70 מדינות, ושיותר מ-20 מיליון מטופלים ברחבי העולם טופלו באמצעות המערכות של אינטואיטיב.
ובכל זאת, תוצאות הרבעון השני של 2026 עקפו את התחזיות גם בשורה העליונה וגם בשורה התחתונה. בהכנסות, אינטואיטיב דיווחה על 2.89 מיליארד דולר, עלייה של 19% משנה לשנה, שהייתה גבוהה ב-67.3 מיליון דולר מהתחזיות. ה-EPS המתואם (non-GAAP) של החברה עמד על 2.80 דולר, לעומת 2.19 דולר בתקופה המקבילה אשתקד, והיה גבוה ב-30 סנט למניה מהצפי.
האנליסט סוראג׳ קליה מאופנהיימר נוקט גישה אופטימית, וטוען שמשוואת הסיכון-סיכוי הפכה נוחה יותר ברמות הנוכחיות. הוא מצביע על כמה גורמים שתומכים בהערכה הזו: “תחרות מארה״ב אינה גורם משמעותי: בדיקות שטח מצביעות על כמה אתגרי עבודה ייחודיים ב-[Johnson & Johnson’s] Ottava שמגבילים את האטרקטיביות לטווח ארוך, בעיות נדל״ן של Hugo; כלכלה: חוזי מחיר-כמות מותאמים אישית של ISRG שמקשים על ה-ROI של המתחרים; גמישות: מודל Per Click מספק גמישות רבה לשמירה על התחום הנוכחי; הזדמנות צמיחה OUS: יש הרבה מקום לצמיחה בגאוגרפיות מרכזיות.”
לסיכום, קליה מעניק למניית ISRG דירוג תשואת יתר (כלומר, קנייה), ומחיר יעד של 500 דולר שמרמז על פוטנציאל עלייה של כ-25% בשנה הקרובה. (כדי לעקוב אחר ההיסטוריה של קליה, לחצו כאן)
בוול סטריט יש תמיכה רחבה בגישה החיובית של קליה, ואינטואיטיב קיבלה דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה על סמך 20 המלצות קנייה, 3 המלצות החזק ו-1 המלצת מכירה בלבד. עם מחיר מסחר נוכחי של 401.27 דולר, מחיר היעד הממוצע של 488.68 דולר משקף פוטנציאל עלייה של כ-22% ב-12 החודשים הבאים. (ראו תחזית מניית ISRG)
TPG, Inc. (TPG)
הבא בתור היא TPG, שחקנית מרכזית בענף השירותים הפיננסיים. TPG היא אחת ממנהלות הנכסים האלטרנטיביים המובילות בענף, פועלת בזירה הגלובלית, ומנהלת כיום נכסים בהיקף כולל של כ-327 מיליארד דולר. החברה החלה כ- family office, אבל הפכה למוכרת כחדשנית עם דגש על צמיחה. ב-2023 רכשה TPG את Angelo Gordon, מנהלת נכסים אלטרנטיביים שמתמקדת באשראי פרטי ובנדל״ן.
כיום, TPG מציעה שירותים במגוון רחב של תחומי פיננסים. במסגרת פלטפורמת TPG Capital, העסק הראשון של TPG, החברה מחזיקה בנכסים בהיקף של 94 מיליארד דולר. פלטפורמת TPG Growth, שהוקמה ב-2007, מחזיקה בנכסים בהיקף של 35 מיליארד דולר, ופלטפורמת TPG Credit מנהלת נכסים בהיקף של כ-101 מיליארד דולר. פלטפורמת הנדל״ן, שכוללת את TPG Angelo Gordon, מנהלת נכסים בהיקף של 42 מיליארד דולר. אף שהרשימה הזו רחוקה מלהיות מלאה, היא מספיקה כדי להראות את הנקודה - ל-TPG יש יד בהרבה תחומים, והיא מספקת תוצאות כבר עשרות שנים.
החברה פועלת מ-30 משרדים ברחבי העולם ומעסיקה יותר מ-1,900 עובדים. כוח האדם הזה כולל יותר מ-700 אנשי השקעות ותפעול, הצוות שהניע את ההצלחה של החברה לאורך השנים. מומחי ההשקעות של החברה מביאים ניסיון עמוק במוצרים ובמגזרים הדרושים ליצירת ערך למשקיעים, לחברות הפורטפוליו ולצוותי הניהול.
מניית TPG ירדה ב-11% השנה. הרוחות הנגדיות שמפעילות לחץ על החברה כוללות נסיגה כללית בענף ניהול הנכסים, וגם חששות בענף לגבי פרייבט אקוויטי. לחצים מקרו-כלכליים רחבים יותר, בזמן שאנו מנווטים אי-ודאות גיאופוליטית ומחירי נפט בלתי צפויים, הם גם חלק מאותן רוחות נגדיות כלליות.
עם זאת, TPG עדיין עקפה את תחזיות ההכנסות בדוח הרבעון השני של 2026. ההכנסות הקשורות לעמלות, שהגיעו ל-628.2 מיליון דולר, עלו ב-27% משנה לשנה, בעוד שסך ההכנסות, שעמד על 1.84 מיליארד דולר, עלה ב-100% מרשים לעומת השנה הקודמת. הרווח של החברה, שדווח כ-EPS לפי GAAP של 0.39 דולר, היה שיפור חד לעומת 0.05 דולר ברבעון השני של 2025 - אבל עדיין היה נמוך ב-18 סנט למניה מהצפי.
במבט על החברה כולה, האנליסט ביל כץ מ-TD Cowen אופטימי, ומצביע על שיפור בגודל, בגיוון ובתחזית לגיוס הון של TPG.
“לאחר תוצאות טובות מהצפוי ברבעון השני; שיחת ועידה בונה לאחר הדוחות, בהתחשב בדינמיקה היחסית מול המתחרות, עדכון תחזיות A/T DE ו-CDE לשנים 2026-2027E ובחינה מחדש של מכפיל היעד P/CDE שלנו, אנחנו מעלים את הדירוג למניה ל-קניה לעומת החזק. TPG מתפתחת לזיכיון עמיד ומגוון יותר, עם קנה מידה גדול יותר באשראי, בשוקי ההון, במרווח FRE ובמחזור גיוס הון מתמשך עד 2027, שאמור לתמוך במכפיל... כשחושבים על מסגרת התמחור, אנחנו אוהבים את העובדה ש-TPG ביצעה השנה תשואת חסר חדה יותר מ-CG ומ-KKR, מה שמציע פוטנציאל לטרייד 'השלמה' עמוק יותר,” ציין כץ.
דירוג ה-קניה המשודרג של כץ מגיע עם מחיר יעד של 64 דולר, מה שמצביע על אפסייד של כ-16% בשנה הקרובה. (כדי לעקוב אחר ההיסטוריה של כץ, לחצו כאן)
בסך הכול, 12 סקירות האנליסטים האחרונות כאן כוללות 10 המלצות קנייה ו-2 המלצות החזק, מה שמעניק למניית TPG דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. המניה נסחרת ב-55.21 דולר ומחיר היעד הממוצע שלה, 59.64 דולר, מרמז על פוטנציאל עלייה של 8% בשנה הקרובה. (ראו תחזית מניית TPG)
הבהרה: הדעות המובעות במאמר זה הן של האנליסטים המוצגים בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע בדיקה עצמאית לפני כל השקעה.