למה מניות מיקרון, SanDisk ו-SMCI מזנקות היום — ולמה האנליסטים מצפים בהמשך
- מניות מיקרון טכנולוג'י, SanDisk ו-SMCI עולות בעקבות המשך ההשקעות הגדולות בתשתיות AI, כשמיקרון ו-SanDisk נהנות מאופטימיות לגבי שוק הזיכרון ו-SMCI מקבלת תמיכה מתחזית חזקה והיקף הזמנות גדול.
- בוול סטריט נשארים חיוביים במיוחד לגבי מיקרון טכנולוג'י ו-SanDisk עם דירוג קנייה חזקה ופוטנציאל אפסייד משמעותי, בעוד שלגבי SMCI הגישה זהירה יותר עם דירוג החזק וצפי למסחר בטווח.
עודכן
שלוש מניות בתחום תשתיות ה-AI מזכירות שוב לשוק שההוצאות על בינה מלאכותית עדיין חיות ובועטות. מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) עולה בכ-5% ביום חמישי, SanDisk (NASDAQ:SNDK) מזנקת בכ-14%, ו-Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI) מוסיפה 5%. לכל מניה יש סיבה משלה לעלייה, אבל שלושתן נהנות מאותה מציאות רחבה יותר: חברות עדיין מקצות סכומי כסף עצומים לזיכרון, לאחסון ולציוד מחשוב שנדרשים להקמת מרכזי נתונים ל-AI.
העלייה של מיקרון טכנולוג'י מגיעה כשאמון השוק בתחום הזיכרון מקבל חיזוק נוסף. יעדים ארוכי טווח חיוביים של SanDisk ביום המשקיעים ביום חמישי סייעו להרים את מניות הזיכרון בכלל, והוסיפו לציפיות שתנאי הענף החיוביים עשויים להימשך יותר מכפי שסברו קודם. גם התוצאות האחרונות של מפעילות הניאוקלאוד CoreWeave ו-Nebius חיזקו את התמונה מכיוון אחר, כשהן הראו ביקוש חזק לקיבולת מחשוב של AI. עבור מיקרון טכנולוג'י, המשך ההתרחבות של מרכזי הנתונים פירושו ביקוש גבוה יותר ל-DRAM ולזיכרון ברוחב פס גבוה, בעוד שתנאי היצע הדוקים נותנים לחברה יותר כוח תמחור, כשלקוחות מתחרים על קיבולת זיכרון שהופכת ליקרה יותר ויותר.
בוול סטריט רואים למיקרון טכנולוג'י פוטנציאל משמעותי להמשיך לעלות מהרמות הנוכחיות. מיקרון טכנולוג'י מקבלת דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, על בסיס 29 המלצות קנייה ורק המלצת החזק אחת, בעוד שמחיר היעד הממוצע של 1,569.07 דולר מצביע על אפסייד של 62% מהרמות הנוכחיות.
שלוש ההמלצות האחרונות על מיקרון טכנולוג'י הגיעו מאנליסטים בדירוג 5 כוכבים, ושלושתן נשארות חיוביות למרות העלייה האחרונה במניה. Vijay Rakesh ממיזוהו חזר על המלצת קנייה עם מחיר יעד של 1,375 דולר, בעוד Atif Malik מסיטיגרופ שמר על המלצת קנייה למרות שהוריד את מחיר היעד מ-1,400 ל-1,150 דולר. אנליסט UBS Timothy Arcuri הוא האופטימי ביותר מבין השלושה, עם דירוג קנייה ומחיר יעד של 1,625 דולר. (ראו תחזית מניית מיקרון)
אותו יום משקיעים שעוזר להרים את מיקרון טכנולוג'י משפיע עוד יותר על SanDisk עצמה, כשהמניה מזנקת בכ-15% ביום חמישי. ההנהלה הציגה מסגרת פיננסית ארוכת טווח שנתנה למשקיעים תמונה ברורה יותר לגבי מה שהעסק עשוי לייצר מעבר לסביבת ה-NAND החיובית של היום.
לפי המצגת, החברה צופה צמיחת הכנסות שנתית בשיעור של אמצע עד סוף העשרה אחוזים בין שנת הכספים 2028 לשנת הכספים 2030, לצד שיעור רווח גולמי מתואם של קרוב ל-80% ושיעור רווח תפעולי מתואם של כ-75%. ההנהלה מצפה גם לשיעור תזרים מזומנים חופשי מתואם של קרוב ל-50% בתקופה הזו, בעוד שעודפי מזומן צפויים לחזור לבעלי המניות בסופו של דבר, לאחר שצורכי ההשקעה הפנימיים ייענו.
הסכמי אספקה ארוכי טווח הם חלק חשוב בטענה של ההנהלה לנראות גבוהה יותר של הרווחים. SanDisk אמרה שהסכמים רב-שנתיים צפויים לכסות בערך מחצית מהקיבולת שלה בשנת הכספים 2027, וכשני שלישים מהקיבולת בשנת הכספים 2028. כיסוי חוזי רחב יותר עשוי להפחית חלק מחוסר הוודאות סביב הביקוש העתידי, ובמקביל לתת להנהלה נראות טובה יותר בתכנון הייצור וההוצאות ההוניות.
בוול סטריט רואים ל-SanDisk עוד מקום לעלות גם אחרי הראלי. מבין 16 האנליסטים שמסקרים את SNDK, 14 ממליצים לקנות את המניה, בעוד שרק 2 נשארים על הגדר, מה שנותן לה דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע של 2,181.25 דולר מצביע על עוד אפסייד של כ-40% מהרמות הנוכחיות.
שלוש ההמלצות האחרונות על SanDisk הגיעו מאנליסטים בדירוג 5 כוכבים, והקבוצה נשארת חיובית באופן ברור. C.J. Muse מקנטור פיצג'רלד מוביל עם דירוג קנייה ומחיר יעד של 2,900 דולר, בעוד שאנליסט Argus Jim Kelleher שדרג לאחרונה את SNDK לקנייה עם מחיר יעד של 1,600 דולר. גם אנליסט גולדמן זאקס James Schneider שותף לאופטימיות הזו, וחזר על דירוג קנייה לצד מחיר יעד של 2,200 דולר. (ראו תחזית מניית SNDK)
Super Micro Computer משלימה את שלישיית יום חמישי, אם כי הראלי שלה מגיע על רקע שונה. SMCI ממשיכה את העלייה שאחרי הדוח, לאחר שההנהלה נתנה למשקיעים תחזית אגרסיבית לשנת הכספים החדשה. יצרנית השרתים נכנסה לשנת הכספים 2027 עם תנופה חזקה בהזמנות, אחרי שקיבלה יותר מ-60 מיליארד דולר בהזמנות חדשות במהלך הרבעון הרביעי של שנת הכספים שלה. פעילות ההזמנות הזו מספקת היקף עסקי עתידי משמעותי לחברה שמספקת מערכות שרתים וארונות שרתים מלאים המשמשים בתוך מרכזי נתונים של AI.
ל-Super Micro יש מיקום חשוב בין ספקיות השבבים לבין החברות שבונות מתקני מחשוב גדולים. לקוחות שרוכשים מאיצים מתקדמים של אנבידיה ושל חברות אחרות עדיין צריכים שרתים, ארונות, ציוד קירור, רכיבי רשת ומערכות מלאות שמסוגלות להפעיל את השבבים האלה ביעילות. לכן, הוצאות כבדות מצד ספקיות ניאוקלאוד ולקוחות הייפרסקייל יוצרות הזדמנויות ישירות עבור Super Micro בכל פעם שהחברות האלו מרחיבות את קיבולת המחשוב שלהן.
התחזית של ההנהלה לשנת הכספים 2027 נתנה למשקיעים סיבה נוספת להסתכל מעבר לחששות המוקדמים יותר סביב החברה. Super Micro מצפה להכנסות רבעוניות של 14.5 עד 15.5 מיליארד דולר ברבעון הראשון, בעוד שהרווח המתואם צפוי לעמוד על 1.01 עד 1.10 דולר למניה. ההכנסות השנתיות צפויות לעמוד על 65 עד 72 מיליארד דולר, מה שיוצר אפשרות לעוד קפיצה משמעותית בבסיס המכירות השנתי של החברה.
בוול סטריט נשארים הרבה יותר זהירים לגבי Super Micro מאשר לגבי שתי המניות האחרות. ל-SMCI יש דירוג קונצנזוס של החזק (כלומר, נייטרלי), על בסיס 3 המלצות קנייה, 9 המלצות החזק ו-2 המלצות מכירה בקרב 14 אנליסטים. מחיר היעד הממוצע של 40.50 דולר מצביע על כך שבוול סטריט מצפים שהמניה תישאר בטווח מסחר לעת עתה.
מהלכי האנליסטים האחרונים מספרים פחות או יותר את אותו הסיפור, עם מחירי יעד גבוהים יותר אבל כמעט בלי שינוי ברמת הביטחון הכוללת. Nehal Chokshi מנורת'לנד העלה את מחיר היעד שלו מ-36 ל-43 דולר אבל נשאר עם דירוג החזק, בעוד Asiya Merchant מסיטיגרופ פעלה בצורה דומה והעלתה את מחיר היעד מ-33 ל-39 דולר בלי לעלות מעבר להחזק. Sajal Dogra מרוזנבלט מוכן ללכת רחוק יותר, כשהוא שומר על דירוג קנייה ומעלה את מחיר היעד מ-45 ל-51 דולר. (ראו תחזית מניית SMCI)
