דלגו לתוכן
חדשות שוק ההוןוול סטריט™The Flyקריפטודיווחי חברותניתוחים ודעות

"הזינוק בצבר ההזמנות חשוב" – סטיפל משדרגת את מניית LUNR לקנייה למרות החמצה בדוח

שריל שאת14 באוגוסט 2026
  • סטיפל שדרגה את מניית LUNR להמלצת קנייה למרות החמצה בדוח, משום שלדבריה הצמיחה החדה בצבר ההזמנות חשובה יותר מהחולשה בטווח הקצר.
  • צבר ההזמנות של אינטואיטיב מישינס עלה ל-1.76 מיליארד דולר, עם פוטנציאל להגיע לכ-2.36 מיליארד דולר, בזמן שהחברה אישררה את תחזית ההכנסות ל-2026 וצופה EBITDA מתואם חיובי לשנה.
"הזינוק בצבר ההזמנות חשוב" – סטיפל משדרגת את מניית LUNR לקנייה למרות החמצה בדוח

סטיפל ניקולאוס האנליסט ג'ונתן זיגמן שדרג את מניית אינטואיטיב מישינס (LUNR) להמלצת קנייה מהחזק, למרות שהחברה החמיצה את תחזיות וול סטריט לרווחי והכנסות הרבעון השני. לדבריו, הצמיחה המהירה בצבר ההזמנות של החברה חשובה יותר מהתוצאות בטווח הקצר. עם זאת, זיגמן הוריד את מחיר היעד מ-32 דולר ל-26 דולר, כדי לשקף את מבנה ההון ואת תמחור החברות המקבילות. גם אחרי העדכון, מחיר היעד החדש שלו עדיין משקף פוטנציאל עלייה של 48.1% מהרמות הנוכחיות.

החברה דיווחה על הכנסות של 206.2 מיליון דולר ברבעון השני, עלייה של 310% לעומת השנה שעברה, אך גם כ-6% מתחת לתחזיות. LUNR דיווחה על הפסד של 0.29 דולר למניה, רחב יותר מההפסד הצפוי של 0.07 דולר למניה. בנוסף, ה-EBITDA המתואם הסתכם בהפסד של 13.8 מיליון דולר, לעומת ציפיות ל-EBITDA חיובי של 2.8 מיליון דולר.

צבר ההזמנות הוא הגורם החיובי המרכזי

זיגמן מעודד מהעלייה של 707 מיליון דולר בצבר ההזמנות של החברה, שצמח מ-1.06 מיליארד דולר ל-1.76 מיליארד דולר ברבעון השני. החברה דיווחה על יחס book-to-bill של פי 4.5, בתמיכת זכיות בהיקף של 920 מיליון דולר ברבעון השני.

מנוע מרכזי לכך היה זכייה של יותר מ-600 מיליון דולר עבור שלושה לווייני GEO מסחריים. זיגמן ציין גם חוזים חדשים בתחומי החלל האזרחי, המסחרי והביטחוני-לאומי, מה שמראה שהצמיחה של LUNR הופכת למגוונת יותר.

לדבריו, צבר ההזמנות עשוי להמשיך ולהתרחב. אם כוללים כ-300 מיליון דולר בזכיות שהובטחו לאחר הרבעון השני ועוד 300 מיליון דולר שממתינים להשלמת חוזים, זיגמן רואה פוטנציאל לצבר הזמנות פרופורמה של כ-2.36 מיליארד דולר.

ההחמצה בדוח פחות מדאיגה

למרות שה-EBITDA המתואם היה נמוך מהציפיות, זיגמן ציין שהרווחיות הבסיסית הייתה טובה יותר ממה שהכותרת מרמזת. הרווח הגולמי השתפר ל-17%, לעומת מינוס 24% לפני שנה, בעוד שהפסד ה-EBITDA הצטמצם לעומת 25.4 מיליון דולר שעליהם דווח בשנה שעברה. הוא אמר שהתאמה שלילית הקשורה לנחתת IM-4 הכבידה על המרווחים.

אינטואיטיב מישינס גם אישררה מחדש את תחזית ההכנסות שלה ל-2026, בטווח של 900 מיליון דולר עד מיליארד דולר, ומצפה ל-EBITDA מתואם חיובי לשנה.

זיגמן סבור שההאצה בקצב ההזמנות מספקת נראות טובה יותר לצמיחה העתידית של LUNR. בסטיפל גם רואים שיפור בתחזית ל-2027, וסבורים שהירידות האחרונות אחרי ההנפקה של SpaceX (SPCX) יצרו נקודת כניסה אטרקטיבית.

על האנליסט

זיגמן הוא אנליסט ארבעה כוכבים ב-TipRanks, ומדורג במקום ה-3,279 מתוך 12,468 אנליסטים שנמצאים במעקב. שיעור ההצלחה שלו עומד על 59%, והתשואה הממוצעת לכל המלצה היא 6.80%.

האם מניית LUNR היא קנייה חזקה?

על בסיס שמונה המלצות קנייה פה אחד ב-TipRanks, מניית LUNR מחזיקה בדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע של אינטואיטיב מישינס, 35.57 דולר, משקף פוטנציאל עלייה של 102.6% מהרמות הנוכחיות.