פלאנטיר או ביגביר: מניית AI אחת שווה קנייה, והשנייה אפילו לא קרובה, אומרים משקיעים מובילים
- פלאנטיר נהנית מצמיחה מהירה בהכנסות, שיפור ברווחיות וצבר עסקאות גדול, ולכן ריק אורפורד שומר לה דירוג קנייה חזקה.
- BigBear.ai מציגה שיפור שמבוסס בעיקר על רכישת Ask Sage, אך Bay Area Ideas סבור שהביצועים האורגניים והשווי לא מצדיקים כניסה וממליץ מכירה.
פלאנטיר (פלנטיר) וBigBear.ai (NYSE:BBAI) בילו את השבועות האחרונים בהתאוששות מתקופות קשות מוקדם יותר השנה. פלאנטיר זינקה בכ-67% מהשפל של יוני, בעוד ש-BigBear.ai עלתה בכ-29% מהשפל שלה ביוני. אבל מבט רחב יותר מצייר תמונה הרבה פחות מחמיאה: פלנטיר עלתה בפחות מ-1% במהלך 2026, בעוד BBAI צנחה בכ-38%. הביצועים האלה משאירים את שתי המניות מאחור השנה, למרות העליות מהשפל של יוני.
שתי החברות מספקות תוכנות מבוססות AI שעוזרות לסוכנויות ממשלתיות ולעסקים לנתח נתונים מורכבים ולקבל החלטות תפעוליות טובות יותר, עם חשיפה עמוקה לתחום הביטחון והביטחון הלאומי. הפלטפורמות של פלאנטיר משלבות נתונים, מודלי AI ותפעול עסקי עבור לקוחות ממשלתיים ומסחריים, בעוד BigBear.ai משלבת AI, אנליטיקה חיזויית, ראיית מחשב וביומטריה ליישומים של ביטחון, מודיעין, אבטחת גבולות ונסיעות.
עם זאת, המסלולים הפיננסיים שלהן נראים מאוד שונים, כשפלאנטיר ממירה את הביקוש הגואה ל-AI לצמיחת הכנסות מהירה ולשיעורי רווחיות גבוהים יותר, בעוד BigBear.ai ממשיכה להיאבק כדי לייצר צמיחה אורגנית חזקה יותר.
על הרקע הזה, שני משקיעים מובילים רואים מקרים שונים מאוד להחזקה במניות ה-AI האלה כיום.
ריק אורפורד רואה הרבה יותר קדימה עבור פלאנטיר
המשקיע ריק אורפורד, שנמצא בין 2% המובילים של מומחי המניות ב-TipRanks, נשאר חיובי מאוד על פלאנטיר. הטיעון שלו נשען במיוחד על נתון אחד: 13.1 מיליארד דולר בערך עסקאות שנותר, כלומר עסק שכבר הובטח לפלאנטיר אך עדיין לא הוכר כהכנסה.
"המניה עדיין לא מתמחרת את זה. הפער הזה הוא כל התזה", אמר אורפורד.
לדברי אורפורד, העסקאות החתומות האלה נותנות חלון שימושי במיוחד למסלול המכירות העתידי של פלאנטיר. במקום להתמקד מאוד בתנועת המניה לאחרונה, הוא מאמין שמשקיעים צריכים לעקוב אחרי הקצב שבו ההסכמים שנחתמו הופכים להכנסות מדווחות. כפי שאורפורד הסביר, "המשתנה הבודד הזה מיישב כמעט כל ויכוח ששווה לנהל על המניה הזאת".
הביצועים התפעוליים האחרונים של פלאנטיר מספקים תמיכה חזקה לטיעון החיובי הזה. ההכנסות ברבעון השני הגיעו ל-1.935 מיליארד דולר, עלייה של 93% משנה לשנה ו-19% ברצף, בעוד הרווח התפעולי לפי GAAP עלה ל-912 מיליון דולר. הכנסות הלקוחות המסחריים בארה"ב עלו ב-149% ל-764 מיליון דולר, בעוד הכנסות הממשלה בארה"ב גדלו ב-90% ל-809 מיליון דולר. לאחר מכן ההנהלה העלתה את תחזית ההכנסות השנתית לטווח של 8.150-8.158 מיליארד דולר, כולל צפי לצמיחה של לפחות 134% בפעילות המסחרית שלה בארה"ב.
אורפורד מודה שירידה בהוצאות הלקוחות או המרה איטית יותר של העסקאות החתומות עשויות בסופו של דבר לשנות את דעתו. עם זאת, כעת הוא רואה מעט מאוד סימנים לכך שאחת מהבעיות האלה מתחילה להתפתח בפעילות של פלאנטיר.
"שום דבר בניתוח הזה לא מצביע על האטה בצבר הזה", אמר אורפורד. כשהצמיחה המהירה של פלאנטיר נמשכת, המסקנה שלו נשארת חיובית מאוד: "דירוג ה-קנייה חזקה שלי לפלאנטיר נשאר בעינו". (כדי לעקוב אחרי הרקורד של אורפורד, לחצו כאן)
Bay Area Ideas לא קונה את ההתאוששות של BigBear.ai
משקיע מוביל אחד, הידוע בכינוי Bay Area Ideas (BAI), רואה מקרה השקעה הרבה יותר קשה עבור BigBear.ai. המשקיע, שנמצא בין 4% המובילים של מומחי המניות ב-TipRanks, מודה שהחברה פועלת בשווקים שיכולים לייצר צמיחה משמעותית לטווח הארוך, אך סבור שהביצועים התפעוליים שלה לא עומדים במה שהשווי שלה דורש.
"ההזדמנות קיימת, והאם הצמיחה באמת תתרחש זו שאלה של ביצוע", אמר BAI.
BigBear.ai הרחיבה את יכולות ה-AI הגנרטיבי שלה למשימות ביטחוניות, בעוד שטכנולוגיית Pangiam Threat Detection שלה קיבלה לאחרונה אישור לאומי בהולנד לבדיקות אבטחה בשדות תעופה כשהיא משולבת עם מערכת DETECT 1000 CT של SureScan.
BigBear.ai הרחיבה את יכולות ה-AI הגנרטיבי שלה למשימות ביטחוניות, בעוד שטכנולוגיית Pangiam Threat Detection שלה קיבלה לאחרונה אישור לאומי בהולנד לבדיקות אבטחה בשדות תעופה כשהיא משולבת עם מערכת DETECT 1000 CT של SureScan. ההתפתחויות האלה נותנות לחברה דרכים נוספות להרוויח מההוצאות הממשלתיות על AI ומהאימוץ ההדרגתי של AI בתוך מערכות אבטחת שדות תעופה.
עם זאת, BAI סבור שהתוצאות הפיננסיות האחרונות נותנות פחות סיבה להתלהבות. לפי המשקיע, ההכנסות נהנו מאוד מרכישת Ask Sage, בעוד שהשיפור בשיעור הרווח הגולמי נבע בעיקר מהמוצרים בעלי המרווח הגבוה יותר של Ask Sage, וההפסדים המתואמים ב-EBITDA התרחבו במהלך התקופה.
"בהתחשב בביצועים האורגניים הרעועים של החברה, אני חושב שהסיכון/סיכוי בשלב הזה עדיין לא אטרקטיבי מספיק לכניסה", הסביר BAI.
הפוטנציאל עדיין משמעותי אם BigBear.ai תצליח להפוך את המיקום שלה בשוקי הממשל והביטחון לצמיחה פנימית מתמשכת. BAI מכיר באפשרות הזו, ואומר כי "ל-BigBear.ai יש בהחלט פוטנציאל להיות ספקית AI משמעותית בתחומי המומחיות שלה", אך מזהיר כי "קיים סיכון ביצוע משמעותי".
השווי מקשה על המשקיע להתעלם מהאי־ודאות הזו כיום. BAI טוען שמכפיל המכירות העתידי של BigBear.ai מתמחר צמיחה עתידית משמעותית, מה שמשאיר את המשקיעים חשופים אם האימוץ יתפתח לאט מהצפוי. הניגוד נעשה חד במיוחד כשמשווים את BigBear.ai לפלאנטיר, כאשר BAI מתאר את ההבדל בביצועים האחרונים שלהן כ"יום ולילה".
"זה הופך את הסיכון/סיכוי לבלתי נוח למדי", סיכם BAI. כשהשווי דורש תוצאות טובות יותר ממה שהעסק הבסיסי מספק כרגע, המשקיע לא רואה סיבה לשנות כיוון היום. "החלטתי לחזור ולהמליץ על מכירה למניה", אמר BAI. (כדי לעקוב אחרי הרקורד של Bay Area Ideas, לחצו כאן)
הבהרה: הדעות המובעות בכתבה זו הן של המשקיעים המוצגים בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני כל השקעה.