דוח XOM: מניית אקסון מובייל יורדת למרות דוח רבעון רביעי חזק, על רקע לחץ מרווחי נפט
- אקסון מובייל הציגה שנה של שיאי הפקה והפתעה קלה מעל ציפיות וול סטריט ברווח למניה, אך הרווח השנתי ירד לעומת 2024 והמניה נסוגה בעקבות לחץ ממחירי סחורות נמוכים ומרווחי כימיקלים חלשים.
- החברה נהנית מצמיחה חזקה בגיאנה ובבקעת הפרמיאן, מקטינה עלויות באופן אגרסיבי וממשיכה לתגמל את בעלי המניות, בעוד האנליסטים מעניקים למניה דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה עם מחיר יעד ממוצע שמצביע על סיכון לירידה מתונה.
אקסון מובייל (XOM) פרסמה ביום שישי את תוצאותיה לשנת 2025 המלאה, והציגה שנה של שיאי הפקה, גם כשהמחירים בשוק נחלשו. ענקית האנרגיה הרוויחה 28.8 מיליארד דולר בשנה, ירידה מ־33.7 מיליארד דולר ב־2024. ברבעון הרביעי, הרווח המתואם עמד על 1.71 דולר למניה, מעט מעל קונצנזוס וול סטריט שעמד על 1.68 דולר. למרות ההפתעה החיובית, המניה ירדה בכ־2.8% בתחילת המסחר, כשהשוק הגיב להשפעה הרחבה יותר של ירידת מחירי הסחורות ומרווחי הכימיקלים.
וודס מגדיל רווחים למרות מחירי נפט נמוכים
היו"ר והמנכ"ל דארן וודס הדגיש שהחברה חזקה ועמידה יותר מבעבר, והצביע על אסטרטגיה שמעדיפה הפקה בעלת ערך גבוה על פני נפח בלבד. "אקסון מובייל היא חברה חזקה באופן מהותי מכפי שהייתה רק לפני כמה שנים, ותוצאות 2025 שלנו מוכיחות זאת", אמר וודס.
בנוסף, וודס ייחס את הביצועים הללו ל"נכסים בעלי יתרון, הקצאת הון ממושמעת ומצוינות בביצוע", שאפשרו לפירמה ללכוד יותר ערך מכל חבית נפט שהיא מפיקה. הוא הוסיף שהשינוי הזה יוצר עסק עמיד יותר, מונע טכנולוגיה, שמבוסס על יכולת רווח מבנית חזקה יותר.
גיאנה והפרמיאן דוחפות את ההפקה לשיא
הצמיחה של החברה נבעה במידה רבה משני האזורים הרווחיים ביותר שלה, שם נרשם שיא של יותר מ־40 שנה בתפוקת הנטו, עם ממוצע שנתי של 4.7 מיליון חביות נפט שוות ערך ליום. ההפקה בבקעת הפרמיאן הגיעה לשיא של 1.6 מיליון חביות ליום, בעוד שהתפוקה בגיאנה עברה את רף 700 אלף חביות גולמיות ליום, בין היתר בזכות פרויקט Yellowtail שנכנס לפעילות ארבעה חודשים לפני התכנון.
בנוסף, קיבולת הזיקוק הגלובלית השנתית הגיע לרמתה הגבוהה ביותר מאז המיזוג בין אקסון למוביל בשנת 1999, מה שסיפק עוגן חזק לפעילות הדאונסטרים של החברה מול שיא ההפקה במגזר האפסטרים.
אקסון מובייל מתגמלת בעלי מניות ומקצצת בעלויות
גם עם רווח כולל נמוך יותר, אקסון מובייל הובילה את התעשייה בהחזרת מזומן למשקיעים, כשחילקה 37.2 מיליארד דולר לבעלי המניות ב־2025, באמצעות שילוב של דיבידנדים ורכישת מניות עצמית. הדירקטוריון הכריז על דיבידנד רבעוני ראשון של 1.03 דולר למניה, שממשיך רצף של 43 שנים של צמיחה שנתית בדיבידנד. הכרית הפיננסית לתשלומים האלה מגיעה מתוכנית אגרסיבית לצמצום עלויות, במסגרתה החברה קיצצה 15.1 מיליארד דולר בעלויות מבניות מאז 2019, סכום גבוה יותר משל כל חברות הנפט הבינלאומיות הגדולות האחרות יחד. ההנהלה מצפה שהחיסכון יגיע ל־20 מיליארד דולר עד 2030.
האם אקסון מובייל היא מניה טובה לקנייה?
על פי TipRanks, מניית אקסון מובייל (XOM) מדורגת בדירוג קונצנזוס של קנייה מתונה, בהתבסס על 12 המלצות קנייה ושבע המלצות החזק במהלך שלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע ל־12 חודשים למניית XOM עומד על 135.11 דולר, ומרמז על סיכון לירידה של 3.8%.
