"אזהרה לפני הפיצוץ הקרב": מניית מיקרוסופט (NASDAQ:MSFT) נופלת, אנליסט קורא ל-AI "בועה בגודל כוכב לכת"
- פרופ' אריק גורדון מזהיר שמיקרוסופט היא "קנרית במכרה" ושגל ההשקעות העצום שלה ב-AI יוצר בועת בינה מלאכותית ענקית, כשהירידה החדה במניה מאותתת על בעיות רחבות יותר בשוק, אם כי הוא צופה שהבועה לא תתפוצץ מיידית כל עוד משקיעים ממשיכים להזרים כסף.
- על אף חולשה חדה בחטיבת הגיימינג של מיקרוסופט (ירידה של 9% בהכנסות הגיימינג ותלות בגידול ב-Game Pass), האנליסטים בוול סטריט מעניקים למניה דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, עם מחיר יעד ממוצע של 604.60 דולר המשקף אפסייד פוטנציאלי של כ-42.6% לאחר עלייה של כ-16% בשנה האחרונה.
ענקית הטכנולוגיה מיקרוסופט (MSFT) היא ה"קנרית במכרה הפחם", לפי פרופסור אריק גורדון מבית הספר לעסקים רוס באוניברסיטת מישיגן. גורדון סבור שהירידה האחרונה במניית מיקרוסופט היא סימן לבעיות רחבות יותר בשוק, וכי בינה מלאכותית (AI) צפויה להתברר כבועה ענקית. הרעיון הזה לא עזר עם המשקיעים, ששלחו את מניית מיקרוסופט לצניחה חופשית, עם ירידה של כמעט 12% במסחר של יום חמישי אחר הצהריים.
לדברי גורדון, הצניחה האחרונה של מיקרוסופט היא תוצאה ישירה של "…משאיות של מזומנים שהיא משקיעה ב-AI". לדבריו, זה משמש כ"…אזהרה לפני הפיצוץ הקרב". אבל למרות זאת, גורדון לא צופה שהבועה תתפוצץ בחודשים הקרובים ממש. משקיעים עדיין מזרימים כסף, מה שאמור להחזיק את הבועה פעילה עוד זמן מה, והטכנולוגיה החדשה שמופיעה תהיה "…מספיק מרגשת כדי להסיט את הדעת…" מבעיות הערכת השווי.
זו לא הפעם הראשונה שגורדון מזהיר מפני התנאים האלה. הוא כינה לאחרונה את ה-AI "…בועת תמחור-יתר בסדר גודל" (overvaluation bubble), וקרא למשקיעים להיערך לסבל שיהיה כואב יותר מההשלכות שאחרי בועת הדוט-קום. בינתיים, המניות מסרבות להגיב לקריאותיו לקראת מפולת.
תחום הגיימינג במדרון
בינתיים, נקודה מרכזית עלתה משיחת המשקיעים האחרונה של מיקרוסופט. אמנם עסקי הענן מתפקדים מצוין, ופעילות שירותי התמיכה לעסקים היא מהשורה הראשונה, אבל חטיבת הגיימינג מתפרקת. הכנסות הגיימינג ירדו ב-9% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, ושאלות קשות לגבי הסיבה לכך מתחילות לעלות.
הכנסות החומרה ירדו, וגם התכנים של המשחקים מהצד הראשון (First-Party) מדשדשים. אבל מיקרוסופט צופה המשך צמיחה ברבעון הבא בשירות Game Pass, והאירועים המיוחדים סביב חגיגות 25 ה-th ל-Xbox עדיין לא הראו את מלוא ההשפעה שלהם. ועדיין, עם סימנים לכך שמיקרוסופט אולי מתכוננת לצאת בכלל ממלחמות הקונסולות ולמעבר למוצר בסגנון Steam Machine, ברור שבעתיד תחום הגיימינג של מיקרוסופט לא ייראה כמו ב-2015.
האם מיקרוסופט היא קנייה, החזק או מכירה?
במבט לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה למניית MSFT, המבוסס על 35 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף למטה. לאחר ראלי במחיר המניה של 16.06% בשנה האחרונה, מחיר היעד הממוצע למניית MSFT של 604.60 דולר למניה משקף אפסייד פוטנציאלי של 42.63%.
