האנליסט הבכיר של מיזוהו מעלה את מחיר היעד למניית טסלה, מציין "בינה מלאכותית פיזית" עם סייברקאב, FSD ורובוטים
- וג'יי ראקש ממיזוהו העלה את מחיר היעד לטסלה ל-540 דולר, על בסיס מכפיל מחיר-למכירות גבוה לשנת 2027 ואמון ב"בינה מלאכותית פיזית" – FSD, מוניות רובוטיות (Cybercab) ורובוטי Optimus – למרות האטה במכירות רכבים חשמליים וסיכונים רגולטוריים.
- טסלה משקיעה כבד ב-AI וחומרה פנימית (שבבי AI5/AI6, הגדלת קיבולת GPU והקמת מפעל Terafab), מתכננת השקת מוניות רובוטיות בארה"ב עד אמצע 2026, אך תחזיות המסירות והייצור של ראקש לשנים 2026–2027 צנועות יותר מהקונצנזוס, בעוד דירוג הקונצנזוס למניה ב-TipRanks הוא החזק עם פוטנציאל ירידה במחיר היעד הממוצע.
האנליסט הבכיר של מיזוהו סקיוריטיז וג'יי ראקש העלה את מחיר היעד למניית טסלה (TSLA) ל-540 דולר (מ-530 דולר), לאחר שיצרנית הרכב החשמלי עקפה את ציפיות הרבעון הרביעי של שנת הכספים 2025 במכירות וברווחיות, ואישרה מחדש את המיקוד שלה בבינה מלאכותית פיזית (AI). מחיר היעד המעודכן מבוסס על מכפיל מחיר-למכירות (P/S ratio) של 15 על תחזית המכירות לשנת 2027, ומרמז על פוטנציאל עלייה של 25.2%. מניית טסלה עלתה ב-2.2% במסחר המאוחר לאחר שמנכ"ל החברה אילון מאסק פירט את מפת הדרכים לאוטונומיה.
ראקש סבור כי TSLA ערוכה לשמור על מעמדה המוביל בשוק הרכב החשמלי בארה"ב, כשהמנוע לכך הוא טכנולוגיה אוטונומית כמו Cybercab, Full Self-Driving (FSD) ורובוטים הומנואידים. הוא מצפה שרוחות גב רגולטוריות יקזזו סיכונים בטווח הקצר כמו מכסים באיחוד האירופי והפחתה הדרגתית של זיכויי המס בארה"ב, שלטענתו מהווים סיכון קטן יותר לטסלה מאשר למתחרות.
ראקש הוא אנליסט בדירוג חמישה כוכבים ב-TipRanks, ומדורג במקום ה-11 מתוך 12,040 אנליסטים במעקב. שיעור ההצלחה שלו עומד על 68%, והתשואה הממוצעת להמלצה היא מרשימה – 44.40%.
נקודות המפתח של ראקש מדוח הרבעון הרביעי של טסלה
ראקש הדגיש שלוש נקודות מפתח משיחת המשקיעים על תוצאות הרבעון הרביעי של טסלה.
1) האטה ב-EV לצד פנייה ל-AI
טסלה עקפה את תחזיות הרבעון הרביעי, למרות ירידה של 3% במכירות משנה לשנה ל-24.9 מיליארד דולר ו-רווח למניה (EPS) של 0.50 דולר (ירידה מ-0.73 דולר), אך עדיין מעל הקונצנזוס שעמד על 0.45 דולר. המסירות ירדו ב-16% מרבעון לרבעון ל-418 אלף, על רקע פקיעת זיכויי מס.
ראקש צופה רוחות נגד ב-2026 בשל הפסקת ייצור הדגמים S ו-X והפסקת הסובסידיות. ברבעון הראשון המסירות עשויות לרדת ב-6% מרבעון לרבעון, לעומת תחזית השוק לירידה של 5%. הוא ציין כי טסלה פונה ל"בינה מלאכותית פיזית" כמנוע לרווחים ולצמיחה, דרך האצה של FSD, ייצור מוניות רובוטיות/Cybercab, רובוטי Optimus, ו-השקעה ב-xAI לצורך פיתוח משותף של תוכנת AI.
2) דחיפה לחומרת AI פנימית
ראקש ציין שטסלה בונה חומרה משלה, כאשר השקת שבבי AI5 צפויה ב-2027 ו-AI6 ב-2028. החומרה הזו מניעה את FSD גרסה 14 ואת פריסת המוניות הרובוטיות. טסלה אומרת שמנויי FSD צומחים במהירות ומביאים יותר הכנסות, כאשר FSD v14 רושמת התקדמות עם כ-99% ללא התערבויות קריטיות.
טסלה מכוונת כעת להשקת מוניות רובוטיות בטקסס, אריזונה, פלורידה ונבדה עד אמצע 2026, אך לא במדינות אילינוי וניו יורק. החברה מבקשת אישור גם בסין ובאירופה, כבר השיקה את השירות בדרום קוריאה, ומגבירה את קצב הפריסה של מוניות ללא נהג באוסטין. ייצור Optimus V3 יתחיל עד סוף 2026, והמטרה בטווח הארוך היא להגיע לייצור של מיליון יחידות בשנה.
3) חיזוק יכולות ה-AI עם השקעות הון כבדות
קיבולת ה-GPU של טסלה ל-AI תכפיל את עצמה לכ-275 אלף מקבילים ל-H100 עד יוני 2026. ההשקעות ההוניות (Capex) צפויות להגיע ל-20 מיליארד דולר ב-2026, יותר מכפול מ-9 מיליארד הדולר בשנה שעברה. הכסף מיועד לממן את ייצור ה-Cybercab שיחל באמצע 2026 ולמפעל השבבים ארוך הטווח "Terafab". סך הקילומטרים שנצברו במוניות הרובוטיות של טסלה הגיע ל-650 אלף עד דצמבר 2025, קצב צמיחה מהיר אך עדיין נמוך משל Waymo של אלפבית (GOOGL), עם 4.2 מיליון קילומטרים בחודש.
הוא צופה שהיקף הייצור במפעלי טסלה יעלה ב-5% ב-2026 וב-12% ב-2027, למרות האתגרים בצפון אמריקה ובאירופה בעקבות ירידה בסובסידיות, בעוד השוק הסיני נותר חזק. ראקש מעריך שמסירות טסלה יגיעו ל-1.7 מיליון ב-2026, עלייה של 3% משנה לשנה, אך מתחת לתחזית הקונצנזוס שעומדת על 1.8 מיליון.
האם טסלה היא קנייה טובה לטווח הארוך?
ב-TipRanks למניית טסלה יש דירוג קונצנזוס של החזק, המבוסס על 10 המלצות קנייה, 8 המלצות החזק ו-6 המלצות מכירה. מחיר היעד הממוצע למניית טסלה, 407.35 דולר, מרמז על פוטנציאל ירידה של 5.6% מהמחיר הנוכחי. בשנה האחרונה, מניית TSLA עלתה בכמעט 11%.
