"זה שונה": אנליסט בכיר הופך לחיובי על פאלנטיר (PLTR)
- פול צ'יו מ-PhillipCapital פותח סיקור על Palantir בהמלצת קנייה ומחיר יעד של 208 דולר (אפסייד של 32%), וטוען שהמניה מתומחרת כיום בחסר יחסית לטווח ההיסטורי שלה, למרות ירידה של 17% בשלושת החודשים האחרונים ומכפיל רווח עדיין גבוה.
- צ'יו צופה צמיחת הכנסות של 47% ב-2025 ל-4.2 מיליארד דולר וכמעט הכפלה של הרווח הנקי, כאשר הצמיחה המסחרית צפויה לעלות על הממשלתית, והוא מדגיש את ההתרחבות המהירה של Palantir לעוד סקטורים ואת פוטנציאל השוק הגדל של תוכנות AI כתמיכה לעליות נוספות.
המשקיעים בPalantir Technologies (NASDAQ:PLTR) נאלצו לאחרונה להתמודד עם תחושה מוזרה, כמעט זרה: ירידה במחיר המניה. נכון – PLTR איבדה 17% מערכה בשלושת החודשים האחרונים.
לפי אנליסטים רבים, זה היה צפוי, משום שהגישה הרווחת בוול סטריט הייתה שהעליות החדות במניה דחפו את המחיר לרמות יקרות מדי, בגבהים לא סבירים. ואכן, עם מכפיל רווח של מעל 400, אפילו המשקיעים החיוביים על PLTR הודו במהירות שמחיר המניה כבר משקף צמיחה עצומה בשנים הקרובות.
תומכי החברה טענו מנגד ש-PLTR נמצאת ליגה משל עצמה, ושמדדי הערכה סטנדרטיים פשוט לא מתאימים לה. הם יכולים היו להצביע על קצב הצמיחה המדהים של החברה ועל שיעורי הרווחיות הגבוהים שלה, כפי שהודגם בציון המרשים שלה לפי "כלל 40" – 114% ברבעון השלישי – כהוכחה לכך ש-Palantir היא חברה יוצאת דופן.
לאחר ניתוח הנתונים, האנליסט פול צ'יו מ-PhillipCapital נוקט עמדה לצד המשקיעים החיוביים, ומציע שהערכת השווי של PLTR דורשת גישה ייחודית.
"אנו סבורים שהשוואת שווי השוק של Palantir לטווח ההיסטורי שלה עצמה מתאימה יותר מהשוואה לחציון של קבוצת ההשוואה, שבאופן עקבי מרמזת על פרמיה," טוען האנליסט בדירוג 5 כוכבים, שנמנה עם 3% המובילים מבין אנשי המקצוע בוול סטריט.
שווי ה-PLTR על בסיס מכפיל רווח עתידי לפי קונצנזוס הגיע לשיא בסוף אוקטובר ברמה של 309, מסביר צ'יו. מאז, הוא מפרט, מכירה רחבה בשוק המונעת על ידי AI דחפה את המכפיל הזה מטה ל-170, הרבה מתחת לרמת מינוס סטיית תקן אחת לשנה האחרונה, שעומדת על 190.
במובן הזה, PLTR למעשה מתומחרת בחסר, שלדברי צ'יו מרמז על העלאת שווי עתידית. זה נכון במיוחד לאור פוטנציאל הרווחים שממתין להתממש.
"אנו מאמינים ש-Palantir תפסה רק 2.4% משוק היעד (TAM) שלה – 119 מיליארד דולר בשנת 2020, ועם צמיחה של תוכנות AI בקצב שנתי ממוצע (CAGR) של יותר מ-25%, סביר שה-TAM כבר התרחב, מה שתומך בפוטנציאל עליות משמעותי," מוסיף צ'יו.
האנליסט מציין צמיחה צפויה בהכנסות של 47% ב-2025 (ל-4.2 מיליארד דולר), לצד רווח נקי שצפוי כמעט להכפיל את עצמו באותה שנה. הוא מציין כי כעת צמיחת ההכנסות מהמגזר המסחרי צפויה לעלות על קצב המכירות לממשלה, כאשר הצפי הוא לעלייה שנתית של 51% ו-43% בהתאמה.
יתרה מכך, צ'יו מציין ש-Palantir מתרחבת במהירות לתעשיות חדשות, לאחר שקפצה מ-60 סקטורים ב-2021 ל-90 ב-2024, מה שמרחיב עוד יותר "את שוק היעד המסחרי של החברה ואת האימוץ שלה".
בשורה התחתונה, צ'יו יוצא חיובי מהיום הראשון, ומתחיל סיקור עם המלצת קנייה ומחיר יעד של 208 דולר, שמשקף אפסייד של 32% ל-12 החודשים הקרובים. (כדי לצפות ברקורד של צ'יו, לחצו כאן)
עם זאת, רוב עמיתיו של צ'יו מעדיפים בינתיים להישאר על הגדר. עם 6 המלצות קנייה, 10 המלצות החזק ו-2 המלצות מכירה, PLTR נושאת דירוג קונצנזוס החזק (כלומר, נייטרלי). ועדיין, מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים של 189.94 דולר משקף אפסייד של כ-21% ביחס לרמות המחיר הנוכחיות. (ראו ניתוח מניית PLTR)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של האנליסט המופיע בלבד. התוכן נועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.