שיחת הרגע האחרון: וול סטריט מעריכה את טסלה (TSLA) לקראת דוחות הערב
- טסלה נכנסת לדוח הרבעון הרביעי לאחר שהחמיצה את ציפיות המסירות ברבעון ובשנה כולה, עם שנה שנייה ברציפות של ירידה במכירות רכב, בעוד השוק מחכה להנחיות החברה לגבי צמיחת מסירות הרכב ב‑2026 ולתוצאות פיננסיות הצפויות (הכנסות של כ‑24.5 מיליארד דולר ורווח מדולל למניה של 0.43 דולר).
- אנליסט קנטור אנדרס שפרד רואה פוטנציאל צמיחה משמעותי לטסלה בתחומי FSD בסין ובאירופה, ברובוט ההומנואידי Optimus ובמשאיות האוטונומיות Semi, מעניק למניה דירוג קנייה עם מחיר יעד של 510 דולר, בעוד דירוג הקונצנזוס הכולל הוא החזק ומחיר היעד הממוצע של וול סטריט מרמז על ירידה של כ‑8% במניה בשנה הקרובה.
טסלה (NASDAQ:TSLA) נכנסת הערב לדוח הרבעון הרביעי שלה, כאשר וול סטריט משמיעה את ההמלצות האחרונות לפני צלצול הסגירה. חלק מרכזי בפאזל כבר ידוע – נתוני המסירות לרבעון הרביעי – והם לא בדיוק הבריקו.
טסלה החמיצה את ציפיות הקונצנזוס הן ברבעון הרביעי והן בשנה כולה. היא מסרה 418,227 כלי רכב, מתחת לתחזית השוק ל‑422,850 ברבעון הרביעי, בעוד שב‑FY25 סך המסירות הגיע ל‑1,636,129 כלי רכב, מתחת ליעד של 1,640,752 של החזאים. המכירות ברבעון הושפעו במידה רבה מסיום תוקף זיכוי המס על רכבי EV בספטמבר, ובסופו של דבר FY25 היוותה את שנת הירידה השנייה ברציפות במכירות הרכב של החברה.
לאור הציפייה שטסלה תציג בשיחת המשקיעים את תחזית מסירות הרכב שלה לשנת 2026, המשקיעים יתעניינו מאוד האם היא תנחה על חזרה לצמיחה בעסקי הרכב שלה או תרמוז על שנה נוספת של ירידה במכירות.
במונחי מספרים, הקונצנזוס צופה לרבעון הרביעי של 2025 הכנסות של כ‑24.5 מיליארד דולר, שיעור רווח גולמי לפי GAAP של כ‑17.0%, ורווח מדולל למניה לפי non-GAAP של 0.43 דולר.
משקיעים גם יעקבו אחר עדכונים מאלון מאסק לגבי שאיפות הרובוטקסי של טסלה. לאחר שהוסר לאחרונה נהג הבטיחות מהבדיקות באוסטין, מצופה שמאסק יספק פרטים נוספים על תוכניות ההתרחבות לערים מטרופוליניות נוספות.
בצד התוכנה, טסלה ממשיכה לדחוף את שאיפות ה‑Full Self-Driving שלה. לאחר שהשיקה את FSD (Supervised) באוסטרליה וניו זילנד ברבעון השלישי, החברה מניחה את התשתית להרחבה רחבה יותר בסין ולהשקה ראשונה באירופה, בכפוף לאישור רגולטורי. יחד, העדכונים האלה יכולים לעצב את האופן שבו משקיעים יראו את סיפור הצמיחה של טסלה מעבר לעסקי הרכב בלבד.
אנליסט קנטור אנדרס שפרד סבור שהמסחור הצפוי של FSD בסין ובאירופה יהיו “מנועי צמיחה מהותיים” עם פוטנציאל לשיפור מרווחי הרווח.
בנפרד, בפורום הכלכלי העולמי, מאסק ציין כי הרובוט ההומנואידי של טסלה, Optimus, צפוי להיות זמין לרכישה לצרכנים החל מהמחצית השנייה של 2027. חברת MarketsandMarkets פרסמה לאחרונה גם את התחזית שלה לשוק הרובוטיקה ההומנואידית, והעריכה צמיחה גלובלית מכ‑2.9 מיליארד דולר ב‑2025 ל‑15.3 מיליארד דולר עד 2030, מה שמשקף שיעור צמיחה שנתי ממוצע (CAGR) של 39.2%.
“אנו מאמינים שזוהי הזדמנות מהותית עבור TSLA בטווח הארוך, ובשיחה אנו מקווים לקבל פרטים נוספים לגבי לוח הזמנים לייצור המוני של Optimus, גודל הצי או מחיר ממוצע ליחידה (ASP)”, ציין שפרד.
שפרד מצפה גם להתקדמות בזווית אוטונומית נוספת – משאיות. האנליסט ממשיך להאמין שטסלה תיכנס לשוק המשאיות האוטונומיות בעשור הנוכחי וצופה עדכון לגבי עיתוי תחילת הייצור של משאית ה‑Semi, שלדבריו צפויה להתחיל בייצור (SOP – start of production) השנה.
לפני פרסום הדוחות, שפרד מעניק למניית טסלה דירוג Overweight (קנייה), הנתמך על ידי מחיר יעד של 510 דולר. אם היעד יושג, המשקיעים ירשמו תשואה של 17% בתוך שנה מהיום. (כדי לצפות בהיסטוריית ההמלצות של שפרד, לחצו כאן)
תשעה אנליסטים נוספים נמצאים במחנה החיובי, אך הם מאוזנים על ידי שמונה המלצות החזק ושבע המלצות מכירה, מה שמשאיר את טסלה עם דירוג קונצנזוס פושר של החזק (ניטרלי). בינתיים, מחיר היעד הממוצע של וול סטריט, 398.38 דולר, מרמז שמניית החברה עלולה לרדת בכ‑8% ב‑12 החודשים הקרובים. (ראו תחזית מניית TSLA)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן נועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.