העסקה של IonQ (IONQ) עם SkyWater (SKYT) מפצלת את וול סטריט בין המלצות קנייה להחזק
- העסקה של IonQ לרכישת SkyWater בשווי כ-1.8 מיליארד דולר נתפסת על ידי אנליסטים חיוביים כמהלך שמחזק את השליטה בייצור השבבים, משפר את היכולת להתרחב ומקדם יעדים טכנולוגיים, מה שתומך בדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה ומחירי יעד גבוהים משמעותית מהמחיר הנוכחי.
- אנליסטים זהירים שומרים על המלצת החזק בשל הפסדים כבדים, שריפת מזומנים ומרווחי רווח חלשים, ומדגישים שהעסקה משפרת את סיפור ההשקעה לטווח הארוך אך לא מפחיתה את הסיכון בטווח הקצר, כך שהשקעה ב-IonQ עדיין נחשבת מסוכנת ותלויה ביכולת ביצוע ושליטה בעלויות.
IonQ, Inc. (IONQ) הודיעה לאחרונה על תוכניתה לרכוש את SkyWater Technology, Inc. (SKYT) בעסקה בשווי של כ-1.8 מיליארד דולר. זמן קצר לאחר מכן, אנליסטים עדכנו את עמדותיהם לגבי המניה. עם זאת, במקום לקרב בין הדעות, העסקה הדגישה פיצול ברור בין קולות חיוביים לבין קולות זהירים.
מצד אחד, IonQ עדיין נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. מצד שני, מספר אנליסטים השאירו המלצות החזק, גם כשהחברה עשתה צעד שנועד להפחית סיכון. הניגוד הזה מסייע להסביר איך השוק מפרש את המהלך עם SkyWater.
במקביל, מניית IONQ עלתה ביום שלישי ב-4.89%, וסיימה את המסחר במחיר של 45.49 דולר.
למה העסקה חיזקה את האמון של המשקיעים החיוביים
כמה אנליסטים רואים בעסקה עם SkyWater מהלך חיובי לטווח הארוך. הם מתמקדים בכך שבעלות על foundry שבבים מבוססת בארה"ב יכולה לעזור ל-IonQ להרחיב את המערכות שלה ולהפחית עיכובים שנגרמים על ידי ספקים חיצוניים.
לדוגמה, האנליסט הבכיר מ-Mizuho Securities, ויג'יי ראקש, חזר על המלצת קנייה וקבע מחיר יעד של 90 דולר. הוא ואנליסטים חיוביים נוספים מצביעים על צמיחה חזקה בהכנסות ועל התקדמות יציבה ביעדים הטכנולוגיים של IonQ.
בהקשר הזה, הנהלת IonQ הציגה תפיסה דומה. המנכ"ל ניקולו דה מאסי אמר שהעסקה צפויה לסייע לחברה לפעול מהר יותר ולהקדים חלק מהיעדים בכשנה. הוא הוסיף שמערכות בקנה מידה גדול יכולות להיות מוכנות לשימוש עד 2028. עבור האנליסטים החיוביים, זה תומך בשווי גבוה יותר לטווח הארוך, גם אם הרווחים עדיין רחוקים.
בנוסף, האנליסט הבכיר קווין בולטון מ-Needham והאנליסט הבכיר ריצ'רד שאנון מ-Craig Hallum גם הם שמרו על המלצות קנייה, עם מחירי יעד בטווח של 70 עד 80 דולר. לדעתם, העסקה עם SkyWater מוסיפה שליטה טובה יותר בעלויות, בלוחות הזמנים ובאבטחה.
למה אחרים נשארים על החזק
במקביל, מספר אנליסטים ראו את העסקה מזווית אחרת. J.P. Morgan, מורגן סטנלי ו-D.A. Davidson כולם השאירו המלצות החזק, עם מחירי יעד קרובים לרמות המחיר הנוכחיות. האנליסטים הללו לא מטילים ספק בחזון של IonQ. במקום זאת, הם מתמקדים במה שעוד מחכה לחברה בהמשך הדרך.
IonQ ממשיכה לרשום הפסדים משמעותיים ושימוש גבוה במזומנים. ברבעון האחרון, החברה דיווחה על הכנסות של כ-39.9 מיליון דולר והפסד נקי לפי GAAP של כ-1.05 מיליארד דולר. למרות שהצמיחה בהכנסות חזקה, רווחיות עדיין לא נראית באופק.
הגישה הזו משתקפת גם ב-דירוג ה-AI Analyst של TipRanks, שעומד על ניטרלי עם מחיר יעד של 47 דולר. המודל נותן קרדיט ל-IonQ על העלאת התחזית ועל התקדמות באסטרטגיה, כולל העסקה עם SkyWater. עם זאת, הוא גם מסמן מרווחי רווח חלשים, תשואות שליליות על ההון העצמי, והמשך שריפת מזומנים.
עבור האנליסטים הזהירים, העסקה עם SkyWater משפרת את סיפור ההשקעה לטווח הארוך, אבל לא משנה את רמת הסיכון בטווח הקצר. הם מעדיפים להמתין לסימנים ברורים יותר לכך שהגדלת היקף הפעילות תוביל לשיפור במרווחי הרווח.
מה באמת אומר הפיצול בדעות
כשמחברים את כלל ההמלצות, רואים שיש הסכמה על הכיוון, אבל לא על העיתוי. יש קונצנזוס רחב ש-IonQ מחזיקה בטכנולוגיה חזקה ונתיב ברור יותר להרחבת הפעילות. המחלוקת היא עד כמה העתיד הזה כבר מגולם במחיר המניה.
עבור משקיעים, המסר מאוזן. IonQ נתפסת כהזדמנות לטווח ארוך, הקשורה למערכות קוונטיות ולשרשרת אספקה בטוחה יותר. במקביל, זו עדיין מניה מסוכנת, שבה ביצוע, שליטה בעלויות ועמידה ביעדים יהיו חשובים לא פחות מהחדשנות. במובן הזה, העסקה עם SkyWater לא סגרה את הוויכוח. היא דווקא חידדה את ההבנה שלפיה יש כאן עסקה בין אמונה ארוכת טווח לבין זהירות בטווח הקצר.
האם מניית IONQ היא קנייה?
בוול סטריט, IonQ נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע למניית IONQ עומד על 77.36 דולר, מה שמשקף אפסייד של 70.06% ביחס למחיר הנוכחי.
