מניית אמזון (AMZN) מתעלמת מחששות מפיטורים – מה הלאה
- אמזון מתכננת סבב פיטורים נוסף של אלפי עובדי מטה, אך מניית החברה כמעט לא מגיבה, כאשר ההנהלה מציגה את המהלך כחלק מהתייעלות תרבותית ותפעולית על רקע עליית הפרודוקטיביות מ-AI.
- מוקד השוק עובר לדוח הרבעון הרביעי ולביצועי AWS, כשאנליסטים, בהובלת קולין סבסטיאן מביירד, נשארים חיוביים לגבי צמיחת AWS ו-AI לטווח הארוך ומעניקים לאמזון דירוג קנייה חזקה עם אפסייד ממוצע של כ-23% במחיר היעד.
מניית אמזון (NASDAQ:AMZN) כמעט שאינה מגיבה היום, ונסחרת כמעט ללא שינוי, גם אחרי שדיווח של רויטרס טען שהחברה מתכוננת לסבב נוסף של פיטורים במטה.
לפי מקורבים לנושא, אמזון עשויה לקצץ בערך אותו מספר משרות שקיצצה באוקטובר – כ-14,000 – כחלק מתוכנית רחבה יותר לצמצום של כ-30,000 משרות צווארון לבן. הקיצוצים צפויים לפגוע ב-AWS, קמעונאות, פריים וידאו ומשאבי אנוש, כאשר ההודעות לעובדים עשויות להתחיל כבר בשבוע הבא.
ובכל זאת, נראה שהמשקיעים מקבלים את החדשות בשקט. חלק מהסיבה עשוי להיות האופן שבו ההנהלה מציגה את המהלך. המנכ"ל אנדי ג'סי הדגיש בעבר שהמאמץ נוגע יותר לתרבות הארגונית ולהפחתת בירוקרטיה מאשר לחיסכון כספי נטו. לטענתו, אמזון צריכה לפעול בצורה רזה יותר ככל שהבינה המלאכותית (AI) משפרת את הפרודוקטיביות בכל חלקי החברה.
ברקע רעשי הפיטורים, תשומת הלב כבר עוברת לשלב הבא – דוח הרבעון הרביעי של אמזון, שצפוי להתפרסם ב-5 בפברואר. שם וול סטריט מחפשת אישור לכך ש-AWS, מנוע הרווח של החברה, חוזר למסלול אחרי תקופה של צמיחה איטית יותר.
בין האופטימיים נמצא האנליסט קולין סבסטיאן מחברת ביירד (Baird), שטוען כי AWS נכנסת ל-2026 עם "עמדת תחרות חזקה יותר", כשמספר שינויים חיוביים צפויים בהמשך עם כניסת קיבולת חדשה ותשתיות AI לפעולה. האנליסט מצפה שההכנסות הקשורות ל-AI יעלו בהדרגה ככל שהקיבולת תיפתח, וכי קצב הצמיחה של AWS יחזור עם הזמן לטווח הנמוך-עד-אמצעי של 20% לשנה.
סבסטיאן גם הדגיש התקדמות בכל שכבת ה-AI של אמזון, וציין שסודות הבניין כבר קיימים, כך ש-AWS יכולה להתחרות בצורה יעילה יותר על עומסי עבודה בתחום ה-AI. האנליסט ציין שהלקוחות עוברים משלב הניסויים לשלב הייצור, ואמר שניצול גבוה יותר של השבבים הייעודיים של אמזון באשכולי AI חדשים אמור לתרגם ליתרונות מבניים גם בצמיחה וגם בשולי הרווח.
סבסטיאן גם הקטין מחשיבות החששות לגבי תנודתיות בטווח הקצר בביצועים, והציע שהמשקיעים יתמקדו בתמונה הרחבה. לדבריו, הצמיחה לא חייבת להיות ליניארית מרבעון לרבעון. הוא מעדיף עלייה הדרגתית בהכנסות מ-AI ככל שהקיבולת מתרחבת, גם אם זה ייצור רעש בטווח הקצר בשולי הרווח עקב השקעות כבדות.
סבסטיאן רואה גם ערך אסטרטגי בדחיפה של אמזון לתחום השבבים הייעודיים (סיליקון מותאם אישית), מה שצפוי לצמצם עם הזמן את התלות בשבבים מצד שלישי ולתמוך ברווחיות ארוכת טווח. מעבר לחומרה, סבסטיאן הדגיש יתרונות הנובעים מהאקוסיסטם הרחב יותר של אמזון – החל מקשרים הדוקים יותר בין AWS לעסקי הקמעונאות ועד להתרחבות שירותי ה-AI ושכבות היישומים.
בסיכומו של דבר, למרות שהפיטורים תופסים את כותרות היום, נראה שהשוק מתמקד יותר במה שאמזון תגיד בשבוע הבא לגבי המומנטום של AWS והביקוש ל-AI. אם סבסטיאן צודק, השקט הנוכחי עשוי לשקף עלייה בביטחון בכך שסיפור הצמיחה ארוך הטווח של אמזון נשאר יציב.
קהילת האנליסטים הרחבה יותר ברובה שותפה לגישה החיובית (ה-bullish) של סבסטיאן. לפי TipRanks, לאמזון יש כיום דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה (Strong Buy) על בסיס 47 חוות דעת של אנליסטים, עם 46 המלצות קנייה ורק 1 החזק. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים בוול סטריט עומד על 295.05 דולר, ומשקף אפסייד של כ~23% לעומת הרמות הנוכחיות. התחזיות החיוביות ביותר מגיעות עד 340 דולר, בעוד שמחיר היעד הזהיר ביותר, 230 דולר, עדיין קרוב למחיר היום. (ראו תחזית המניה AMZN)
כדי למצוא רעיונות למניות הנסחרות בשוויים אטרקטיביים, בקרו בכלי של TipRanks בשם Best Stocks to Buy, שמאחד את כל התובנות על מניות של TipRanks.
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של האנליסט המצוטט בלבד. התוכן נועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.