האם מניית יונייטד פרסל (UPS) היא קנייה לפני דוחות הרבעון הרביעי?
- וול סטריט צופה ל‑UPS ירידה חדה ברווח ובהכנסות ברבעון הרביעי, על רקע ירידה בנפחי המשלוחים בארה"ב והשלכות ביטול פטור ה‑de minimis, למרות ביצועים חזקים בהכנסה לחבילה וצמיחה בנפח הבינלאומי ברבעון השלישי.
- ל‑UPS דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה ב‑TipRanks ומחיר יעד ממוצע כמעט זהה למחיר השוק, בעוד אנליסטים מציינים יעילות עלויות ושדרוגי רשת בארה"ב ואת צמצום היקף המשלוחים מאמזון כגורמים מרכזיים לתמחור המניה.
חברת השילוח United Parcel (UPS) צפויה לפרסם השבוע את דוחות הרבעון הרביעי שלה. לפני פרסום התוצאות, האם המשקיעים צריכים להיסחף בהתלהבות – או "להחזיר את המשלוח לשולח" ולמכור את המניה?
מה וול סטריט מצפה
בוול סטריט מצפים ש‑UPS תדווח השבוע על רווח רבעוני של 2.22 דולר למניה, מה שמייצג ירידה של 19.3% לעומת השנה שעברה. ההכנסות צפויות להגיע ל‑24.01 מיליארד דולר, ירידה של 5.1% לעומת אותו רבעון שנה קודם.
האם UPS תצליח לעקוף את התחזיות האלה? כפי שניתן לראות מטה, יש לה היסטוריה טובה בעקיפת תחזיות ברבעונים האחרונים.
הנושאים המרכזיים לפני הדוחות
ברבעון השלישי UPS דיווחה על הכנסות מאוחדות של 21.4 מיליארד דולר ורווח תפעולי של 2.1 מיליארד דולר, מה שמגלם מרווח תפעולי של 10%. ההכנסה לכל חבילה בארה"ב עלתה ב‑9.8%, העלייה החזקה ביותר בשלוש השנים האחרונות. הנפח הממוצע היומי הבינלאומי גדל ב‑4.8%, הרבעון הרביעי ברציפות של צמיחה, בהובלת אזורי אירופה ואמריקה.
עם זאת, הנפח הממוצע היומי בארה"ב ירד ב‑12.3%, בעיקר בגלל צמצום מתוכנן של היקפי המשלוחים מאמזון ונפחי מסחר אלקטרוני בתשואה נמוכה יותר. בנוסף, ביטול פטור ה‑de minimis ברמה הגלובלית הוביל לעלייה משמעותית במספר רישומי המכס, מה שפגע בביקוש ותרם להשפעה של כ‑60 מיליון דולר ברבעון השלישי, כאשר הצפי הוא להשפעה של 75 עד 100 מיליון דולר ברבעון הרביעי.
ב‑Zacks סבורים שרמת עלויות נמוכה סייעה לשיפור בשורת הרווח של UPS ברבעון דצמבר. לטענתם, כדי להתמודד עם הכנסות חלשות שנובעות בעיקר מנפחי משלוחים נמוכים, מעבר לספקות הכלכליים הקשורים למכסים, החברה מבצעת שינוי מבני ברשת הפעילות שלה בארה"ב כדי להגביר את היעילות.
האנליסט של סוסקאהנה בסקום מייג'ורס העלה לאחרונה את מחיר היעד של הפירמה למניית UPS ל‑115 דולר מ‑105 דולר והשאיר דירוג Neutral (ניטרלי) על המניה. מייג'ורס אמר שהביקוש לחבילות בטווח הקצר יציב, ושהחשש של משקיעים לגבי השלב השני, הידוע מראש, של תהליך ה"glide-down" של אמזון (AMZN) במחצית הראשונה של השנה יוצר סביבה די נוחה למסחר במניה.
האם UPS היא מניה טובה לקנייה עכשיו?
ב‑TipRanks, למניית UPS יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה (Moderate Buy) המבוסס על 8 המלצות קנייה, 8 החזק ו‑2 מכירה. מחיר היעד הגבוה ביותר עומד על 126 דולר. מחיר היעד הממוצע למניית UPS הוא 108 דולר, מה שמרמז על אפסייל של כ‑0.02%.
