"רווח של 50 דולר ויותר למניה זה לא הזוי": מניית מיקרון מקבלת המלצה חיובית מאנליסט מוביל
- האנליסט סריני פג'ורי מ-RBC מעניק למיקרון דירוג קנייה (Overweight), צופה שיא רווח למניה של מעל 50 דולר, ומחיר יעד של 425 דולר, בהתבסס על ביקוש חזק לזיכרונות HBM ושילוב של משמעת היצע, מלאים רזים ומחסור בחדרים נקיים.
- למרות דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה מ-26 אנליסטים בלבד מול 2 בהחזק, מחיר היעד הממוצע למניית מיקרון עומד על 374.35 דולר ומגלם ירידה של כ-4% מהמחיר הנוכחי, מה שמצביע על פוטנציאל לעדכוני מחיר יעד בקרוב.
עליות חדות מושכות הרבה תשומת לב, וMicron (NASDAQ:MU) נהנית לאחרונה מגל התעניינות מצד משקיעים, שמונע על ידי זינוק בביקוש לעומסי עבודה המבוססים על בינה מלאכותית (AI).
החברה, שמייצרת פתרונות זיכרון ואחסון בעלי ביצועים גבוהים, ראתה את מחיר המניה שלה מזנק ביותר מ-70% בשלושת החודשים האחרונים. יחד עם זאת, מכירות מניות מצד בעלי עניין, כולל המנכ"ל, העלו סימני שאלה, במיוחד כאשר מניית MU נסחרת קרוב לשיא כל הזמנים שלה.
שאלות בסיסיות יותר מתחילות גם הן לעלות סביב MU, בעיקר לגבי כמה זמן מחירי שבבי הזיכרון יישארו גבוהים. האם מוצרי ה-DRAM וה-NAND של MU עלולים להפוך לסחורה גנרית שמתחרה בעיקר על מחיר?
לפי האנליסט של RBC סריני פג'ורי, התשובה היא לא – והוא טוען ש-MU נמצאת בליגה משל עצמה.
"אנחנו רואים פוטנציאל לשיא רווחים של יותר מ-50 דולר למניה ומאמינים שמכפיל שיא גבוה יותר הוא ראוי, בגלל תמהיל זיכרונות ה-HBM (High Bandwidth Memory) שאינם סחורה גנרית", מסביר האנליסט בדירוג 5 כוכבים, שנמצא בין 2% המומחים המובילים בוול סטריט.
פג'ורי טוען ש"סערה מושלמת" של גורמים פועלת יחד כדי לתמוך בצמיחת שוק הזיכרון בכלל, וב-MU בפרט. זה כולל משמעת גבוהה יותר בצד ההיצע, רמות מלאי רזות יותר, וחוסר בשטחי חדרים נקיים (cleanroom) זמינים מספיק.
יתרה מכך, פג'ורי צופה ששוק ה-HBM יצמח בקצב צמיחה שנתי ממוצע (CAGR) של יותר מ-40% בשלוש השנים הקרובות. זה אמור ליצור קרקע פורייה עבור MU להמשך צמיחה בהכנסות.
"ההערה האחרונה של החברה, שלפיה כל ההיצע שלה ב-HBM, כולל היצע HBM4, נמכר עד שנת 2026, אמורה לשים סוף לכל הדאגות שעוד נותרו לגבי מפת הדרכים של HBM4", מדגיש פג'ורי.
פג'ורי מציין שרווח למניה (EPS) של MU הגיע לשיא של כ-9.50 דולר במחזור העליות הקודם – וצופה שהמחזור הנוכחי יימשך עד 2027 – ואף מוכן להעריך ש-MU תיהנה משיא רווחים של יותר מ-50 דולר למניה.
"אנחנו מאמינים שהביקוש בכל השווקים הסופיים בריא, המלאים רזים, ומנועי הצמיחה של צריכת התוכן (content drivers) נשארים חזקים", מסכם פג'ורי, שנותן למניית MU דירוג Overweight (כלומר, המלצת קנייה). מחיר היעד שלו, 425 דולר, משקף פוטנציאל לעלייה של כ~27%. (כדי לצפות ברקורד של סריני פג'ורי, לחצו כאן)
כעת, כשמסתכלים על שאר האנליסטים בוול סטריט, המשקיעים נתקלים בדילמה. על הנייר, מיקרון נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, כאשר 26 אנליסטים מעניקים לה המלצת קנייה, לעומת שני אנליסטים בלבד שמדרגים אותה בהחזק. למרות זאת, מחיר היעד הממוצע, 374.35 דולר, דווקא מרמז על ירידה של כ~4% לעומת מחיר השוק הנוכחי. הפער הזה יוצר פוטנציאל לעדכוני תחזיות בעת הקרובה. (ראו תחזית המניה MU)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן נועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.