UnitedHealth (UNH) עומדת לפרסם מחר את דוחות הרבעון הרביעי. למה אפשר לצפות
- האנליסטים מצפים לירידה חדה של 69% ברווח למניה של UnitedHealth ברבעון הרביעי, לצד עלייה של 13% בהכנסות, בעוד החברה מתמודדת עם עלויות רפואיות גבוהות יותר וחקירת משרד המשפטים בנוגע לשיטות החיוב הקשורות ל-Medicare Advantage.
- למרות האתגרים והביקורת הרגולטורית, אנליסטים מובילים מברנשטיין ומורגן סטנלי ממשיכים לדרג את מניית UNH בקנייה (Outperform/Buy), רואים פוטנציאל אפסייד דו-ספרתי, וסוחרי האופציות מתמחרים תנודה מתונה של כ-5.54% סביב פרסום הדוחות, כאשר דירוג הקונצנזוס ב-TipRanks הוא קנייה חזקה.
UnitedHealth (UNH), אחת השחקניות הבולטות בתחום ביטוחי הבריאות, צפויה לפרסם את תוצאות הרבעון הרביעי של 2025 לפני פתיחת המסחר ב-27 בינואר. מניית החברה ירדה ב-34% במהלך השנה האחרונה בשל מספר רוחות נגד, כולל עלייה בעלויות הרפואיות בעסקי Medicare Advantage (MA) וחקירת משרד המשפטים האמריקאי (DOJ) לגבי שיטות החיוב של החברה. למרות הלחצים האלה, רוב אנליסטי וול סטריט עדיין מחזיקים בסנטימנט חיובי (Bullish) כלפי מניית UNH לקראת פרסום תוצאות הרבעון הרביעי.
האנליסטים מצפים ש-החברה תדווח על רווח למניה (EPS) של 2.10 דולר, ירידה של 69% לעומת השנה שעברה. במקביל, לפי נתונים מעמוד התחזיות של TipRanks, ההכנסות צפויות לעלות ב-13% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, ולהגיע ל-113.8 מיליארד דולר.
חשוב לציין של-UNH יש היסטוריה לא רעה של עמידה ביעדים, והיא עקפה את תחזיות ה-EPS בשבעה מתוך תשעת הרבעונים הרצופים האחרונים.
חדשות אחרונות לפני דוחות Q4
ב-12 בינואר, UnitedHealth עמדה שוב במוקד הביקורת לאחר שחקר סנאט ארה"ב גילה שהחברה השתמשה בטקטיקות אגרסיביות כדי להגדיל את התשלומים הפדרליים הקשורים לתוכניות Medicare Advantage שלה, כך לפי דיווח ב-Wall Street Journal. חברות ביטוח Medicare Advantage מקבלות תשלום קבוע לכל מטופל, כשמטופלים עם מצבי בריאות קשים מזכים בתשלומים גבוהים יותר, במסגרת מערכת שנקראת התאמת סיכון (risk adjustment).
החקירה, שבחנה כ-50,000 מסמכים פנימיים של UnitedHealth, קבעה שהחברה התייחסה למערכת הזו כמנוע רווחים, ולא ככלי שנועד לתמוך בחולים קשים.
דעות האנליסטים לפני דוחות Q4 של UNH
לקראת פרסום דוחות הרבעון הרביעי, אנליסט ברנשטיין לאנס וילקס שמר על דירוג Outperform (קנייה) ועל מחיר יעד של 444 דולר, והגדיר את UnitedHealth כ"מניית הבריאות המועדפת עליו לשנת 2026". וילקס סבור ש-UnitedHealth נוקטת צעדים להעלאת המרווחים שלה, בין היתר באמצעות יציאה מתחומים שכבר אינם רווחיים. ככל שהשינויים האלה ייכנסו לתוקף והמגזר ישתפר, וילקס מצפה להאצה בצמיחת הרווחים. לפי תחזית זו, הפירמה רואה אפסייד של כ-25% מהמחיר הנוכחי, עם פוטנציאל לעליות נוספות אם הרווחיות תמשיך להשתפר.
לדברי וילקס, UNH נמצאת ב"דרך ארוכה חזרה", אבל כזו שעדיין יכולה להשתלם למשקיעים שיהיו מוכנים להתאזר בסבלנות.
במקביל, אנליסטית מורגן סטנלי הבכירה ארין רייט גם היא שמרה על דירוג Buy (קנייה) למניית UNH, אך הורידה את מחיר היעד מ-411 ל-409 דולר למניה. מחיר היעד החדש משקף אפסייד של כ-14% מהמחיר הנוכחי.
סוחרי האופציות מצפים לתנודה מתונה של 5.54% במניית UNH בעקבות דוחות Q4
באמצעות כלי האופציות של TipRanks אפשר לראות מה מצפים סוחרי האופציות שיקרה למניה מיד לאחר פרסום הדוחות. התנודה הצפויה בעקבות הדוחות מחושבת לפי סטרדל “at-the-money” של האופציות הקרובות ביותר לפקיעה אחרי מועד פרסום הדוחות. אם זה נשמע מסובך, לא צריך לדאוג – כלי האופציות עושה את החישוב הזה בשבילכם.
ואכן, כרגע הכלי מראה ש-סוחרי האופציות מצפים לתנודה של כ-5.54% למעלה או למטה במניית UNH בתגובה לתוצאות הרבעון הרביעי.
האם UnitedHealth היא מניה טובה לקנייה כרגע?
למרות האתגרים המתמשכים של UNH, האנליסטים נשארים אופטימיים ורואים פוטנציאל לעליות נוספות במניה ב-2026. ב-TipRanks, מניית UNH נהנית מדירוג קונצנזוס Strong Buy (קנייה חזקה) המבוסס על 16 דירוגי קנייה ושלושה דירוגי החזק. מחיר היעד הממוצע למניית UnitedHealth עומד על 399.50 דולר, ומשקף פוטנציאל אפסייד של 12.14% מהמחיר הנוכחי.
