“אנחנו במסע של כמה שנים” – מניית אינטל (NASDAQ:INTC) נמחצה אחרי הדוח
- אינטל אמנם עקפה את תחזיות הרווח, אך תחזית פסימית, מחסור בהיצע, בעיות יעילות ייצור ודחייה צפויה בהכנסות משמעותיות מצומת 14A פגעו קשות במניה וגרמו לצניחה של כ-18%.
- החברה משנה מיקוד ל-2026 – מעדיפה ייצור מעבדי Xeon למרכזי נתונים על פני שוק הצרכנים, תוך התמקדות במעבדי ביניים וגבוהים, בעוד שקונצנזוס האנליסטים למניה הוא החזק עם פוטנציאל עלייה ממוצע של כ-7.9% ממחיר היעד.
היו חדשות טובות היום למניית השבבים אינטל (INTC), אבל הן הוקפו בענן כבד של חדשות רעות, עד כדי כך שהיה אפשר כמעט לרצף איתו כבישים. אמנם אינטל עקפה את תחזיות הרווח, וזה התקבל בברכה, אבל הדיווחים על מחסור בהיצע יחד עם תחזית פסימית פגעו באינטל חזק – ובמשקיעים לא פחות. המשקיעים מימשו רווחים, יצאו מהפוזיציות וברחו, ושלחו את מניית אינטל לצניחה של כ-18% במסחר ביום שישי אחר הצהריים.
המנכ"ל ליפ-בו טאן הבהיר: "אנחנו במסע של כמה שנים. זה ייקח זמן ונחישות". טאן הוסיף והדגיש שאינטל לא תוכל לענות על מלוא הביקוש בשוק למוצריה, ושיעילות הייצור גם היא נמוכה מהציפיות שלו. השילוב הזה הפך לברור שאינטל תשאיר כסף על השולחן ב-2026, בזמן שבו אינטל מנסה לשקם את המעמד שלה בעיני לקוחות פוטנציאליים.
גרוע מכך, אינטל גם ציינה שלקוחות עבור ייצור הצומת 14A יתחילו להגיע רק במחצית השנייה של 2026. אבל האנליסטים של RBC Capital Markets חלקו על כך, ואמרו ש"תרומה משמעותית להכנסות" בכלל לא תופיע לפני כמעט 2029.
מדלגים על הצרכן
ואז, אולי כמכה עוד יותר קשה לעתיד של אינטל, הובהר על ידי סמנכ"ל הכספים דיוויד זינסנר שהמיקוד של אינטל ב-2026 לא יהיה בצרכנים. במקום זאת, אינטל תתמקד בקיבולת הייצור שלה בקו המעבדים Xeon כדי לנצל את הבום במרכזי הנתונים. אינטל לא תתעלם לחלוטין מהמשתמש הרגיל, אבל בצד הלקוחות היא תתמקד במעבדים ברמת ביניים וברמה גבוהה.
זינסנר ציין שמדובר בהתפתחות זמנית, מאחר שקיבולת הייצור במפעלי הייצור (foundry) צפויה להשתפר החל מהרבעון השני. בהתחשב בכך שהרבעון השני נמצא בערך כחודשיים קדימה, ייתכן שהעליות במחירים שתראו במחשב הבא שתרכשו יהיו קצרות טווח.
האם אינטל היא קנייה, החזק או מכירה?
במבט לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של החזק למניית INTC, המבוסס על שמונה המלצות קנייה, 20 המלצות החזק וארבע המלצות מכירה שניתנו בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף למטה. לאחר ראלי במחיר המניה של 160.78% בשנה האחרונה, מחיר היעד הממוצע למניית INTC עומד על 48.14 דולר למניה, ומרמז על פוטנציאל עלייה של 7.9%.
