המירוץ של הזהב ל-5,000 דולר מונע על ידי "חוסר ודאות בלתי נמנע", אומרת RBC קפיטל

המירוץ של הזהב ל-5,000 דולר מונע על ידי "חוסר ודאות בלתי נמנע", אומרת RBC קפיטל

אדי פן23 בינואר 2026

• RBC קפיטל מעריכה שהזהב, שכמעט הגיע ל-5,000 דולר לאונקיית טרוי, ייסחר השנה בטווח 4,500–5,000 דולר עם מחיר ממוצע של 4,600 דולר, ויכול אף לזנק גבוה יותר בתרחיש סיכון-מופחת אמיתי.
• חוסר ודאות גיאופוליטית ופוליטית, כולל אירועים בוונצואלה, איראן ומדיניות המכסים הבלתי צפויה של טראמפ, ממשיכים להגביר את הביקוש לזהב כנכס מקלט בטוח.

הזהב (XAUUSD) נמצא בפחות מ-1% מהגעה לרמה של 5,000 דולר לאונקיית טרוי, ו"חוסר ודאות בלתי נמנע" עלול לדחוף את המתכת היקרה אפילו גבוה יותר, לפי ראש תחום אסטרטגיית סחורות גלובלית ב-RBC קפיטל, כריסטופר לוני.

"אם יש לקח שאפשר לקחת מ-2025, הוא שמספר השיאים עוד יכול לעלות, במיוחד כשהמשקיעים מחפשים גידור מפני חוסר ודאות שהם מתקשים לתמחר במקומות אחרים", כתב לוני בתזכיר ללקוחות.

הזהב עולה כשהחוסר ודאות דוחף זרימות לנכסי מקלט בטוח

הזהב ממשיך להוביל כנכס מקלט בטוח מרכזי, כשהוא נתמך על ידי אירועים גיאופוליטיים אחרונים, כולל לכידתו של נשיא ונצואלה ניקולאס מדורו, הפגנות באיראן, ואיומו של הנשיא טראמפ להטיל מכסים על שמונה מדינות אירופיות בשל השליטה בגרינלנד. טראמפ ביצע לאחר מכן פניית פרסה בנושא המכסים על אירופה, אך חוסר היכולת לחזות את מדיניותו ממשיך להיטיב עם המתכת היקרה.

RBC צופה שהזהב יישאר בטווח שבין 4,500 ל-5,000 דולר, עם מחיר ממוצע של 4,600 דולר השנה. במקביל, לוני ציין שהזהב יכול לזנק אף גבוה יותר במקרה של "תסריט סיכון-מופחת אמיתי" (risk-off).