NVDA, AAPL, AVGO, AMD: אנליסט בכיר צופה שיפור בביקוש לשבבים לפני עונת הדוחות
- האנליסט כריסטופר רולנד מסוסקנה צופה הפתעה חיובית מתונה בדוחות יצרניות השבבים, עם התאוששות במחזור הסמי-קונדקטור המונעת בעיקר מביקוש חזק ל-AI, מרכזי נתונים ושרתים (NVDA, AVGO, AMD), לצד יציבות יחסית בביקוש למחשבים אישיים וסמארטפונים.
- מבין ארבע המניות שנבחנו (NVDA, AVGO, AMD, AAPL), אנבידיה וברודקום מקבלות דירוג קנייה חזקה עם אפסייד של כ-43% וכ-41% בהתאמה, AMD מציעה אפסייד של כ-12%, ואפל מדורגת קנייה מתונה עם אפסייד של כ-20%, כאשר ביצועי האייפון והובלת אפל בשוק הסמארטפונים תומכים בספקיות השבבים שלה.
מניות הקשורות לשבבים נכנסות לעונת הדוחות עם אופטימיות גוברת, כאשר אנליסט סוסקנה הבכיר כריסטופר רולנד רואה סימנים להתאוששות יציבה ברוב מגזר השבבים, שוב בהובלת ביקוש לבינה מלאכותית (AI).值得 לציין כי רולנד מדורג במקום ה-222 מבין יותר מ-12,000 אנליסטים הנעקבים על-ידי TipRanks, עם שיעור הצלחה של 59% ותשואה ממוצעת לשנה של 21.5%.
בדוח תצוגה מקדימה חדש לקראת הדוחות, רולנד אמר שהוא מצפה ל"הפתעה חיובית מתונה" בתוצאות הרבעון הרביעי ובתחזית לרבעון הראשון. בעוד ש-AI נשאר מנוע הצמיחה המרכזי, הוא ציין שגם מחזור הסמי-קונדקטור הרחב יותר משתפר. בנוסף, זמני האספקה (lead times) התארכו בסוף 2025, סימן לכך שהביקוש מתחזק, וראשית 2026 עשויה להיות חזקה מהרגיל עבור כמה מיצרניות השבבים.
NVDA ו-AVGO: AI ומרכזי נתונים נשארים מקור העוצמה המרכזי
AI ממשיכה להיות מקור הכוח העיקרי בכל המגזר. רולנד הצביע על סימנים חיוביים מצד אנבידיה (NVDA), ואמר שהביקוש לפלטפורמות הדור הבא שלה Blackwell ו-Rubin נשאר חזק מאוד. לפי האנליסט, צבר ההזמנות הקשור למערכות AI אלה גדל הרבה מעבר לציפיות הקודמות, מה שמחזק את האמון בהמשך ההוצאות על מרכזי נתונים.
מעבר ל-GPU, גם סיליקון ייעודי (custom silicon) משחק תפקיד הולך וגדל. שבבי ה-AI הפנימיים של גוגל (GOOGL) ממשיכים להיות מנוע ביקוש משמעותי עבור ברודקום (AVGO), ובכך תומכים בנפחי השבבים לרשתות ול-AI.
AMD נהנית משיפור בביקוש לשרתים
במגזר השרתים, הבדיקות של סוסקונה היו חיוביות עבור Advanced Micro Devices (AMD), עם סימנים לכך שביקוש לשרתים מסורתיים מבוססי x86 מתייצב לאחר תקופה חלשה.
רולנד אמר שלקוחות אנטרפרייז וענן מראים פעילות קנייה טובה מהצפוי, מה שעשוי לתמוך בתוצאות מרכזי הנתונים של AMD בטווח הקרוב.
שרשרת האספקה של אפל מהווה נקודת אור
בצד הצרכני, סוסקנה אמרה שבניית המחשבים האישיים (PC) ברבעון הרביעי הייתה טובה מהצפוי, בעזרת יצרנים שהקדימו ביקוש לפני עליות מחירים בזיכרונות.
בשוק הסמארטפונים, היקפי המשלוחים הכוללים עקבו אחרי דפוסים עונתיים רגילים, אבל אפל (AAPL) בלטה לחיוב. משלוחי האייפון של אפל ירדו פחות מהצפוי, וזה סימן חיובי לספקיות השבבים שלה לקראת הדוחות.
בנוסף לחוזקה הזו, נתונים עדכניים מחברת המחקר Counterpoint הראו כי אפל הייתה יצרנית הסמארטפונים הגדולה בעולם ב-2025, עם נתח שוק עולמי של כ-20%, שנתמך בביקוש חזק בשווקים מתעוררים ושווקים בינוניים. העדכון מגיע לפני דוחות הרבעון הראשון לשנת הכספים 2026 של אפל, הצפויים ב-29 בינואר.
איזו מניית AI היא הקנייה הטובה ביותר כרגע?
במעבר לוול סטריט, מבין ארבע המניות שהוזכרו לעיל, אנבידיה מובילה את הקבוצה עם כ-43% אפסייד ודירוג קנייה חזקה. לברודקום יש גם דירוג קנייה חזקה עם אפסייד של כ-41%, בעוד של-AMD יש אפסייד מוגבל יותר, סביב 12%. אפל מחזיקה בדירוג קנייה מתונה, כשהאנליסטים צופים אפסייד של כ-20%.
