מניית טסלה (TSLA) קופצת למרות המלצת החזק של מורגן סטנלי והערכות נמוכות
- מורגן סטנלי, דרך האנליסט אנדרו פרקוקו, שומר על המלצת החזק למניית טסלה ומציג תחזיות שמרניות יותר מהקונצנזוס לשנת 2026, כולל מסירות רכב נמוכות יותר, מרווח גולמי חלש יותר ותזרים מזומנים חופשי שלילי – אך מניית טסלה עדיין עולה במסחר הרגיל ובטרום מסחר.
- התגובה העתידית של מניית טסלה צפויה להיות מושפעת מחמישה מנועי צמיחה עיקריים: התקדמות בצי הרובוטקסי, מעבר ל-FSD ללא פיקוח, פיתוחי צ’יפי ה-AI (AI5 ו-AI6+ ו-Dojo), השקת Optimus דור 3, וה"מאסקונומיה" – ההתכנסות בין כל המיזמים של אלון מאסק; במקביל, הקונצנזוס של האנליסטים על המניה נשאר החזק, עם פוטנציאל ירידה של כ-7% לפי מחיר היעד הממוצע.
מניית ענקית הרכב החשמלי טסלה (TSLA) עלתה אתמול ב־2.9% וממשיכה לעלות במסחר המוקדם. העלייה נמשכת למרות דירוג “החזק” מצד האנליסט הבכיר של מורגן סטנלי, אנדרו פרקוקו, והערכות שנמוכות מקונצנזוס השוק. פרקוקו צופה טווח תוצאות רחב בדוח הרבעון הרביעי של טסלה, שצפוי להתפרסם אחרי סגירת המסחר ב־28 בינואר. המניה צפויה להגיב לעדכונים בחמישה תחומים מרכזיים: רובוטקסי/Cybercab, מערכת נהיגה אוטונומית מלאה ללא פיקוח (FSD), Optimus דור 3, וצ’יפ AI5.
פרקוקו הוא אנליסט בדירוג חמישה כוכבים ב-TipRanks, ומדורג במקום ה־212 מתוך 12,040 אנליסטים במעקב. שיעור ההצלחה שלו עומד על 58%, והתשואה הממוצעת להמלצה היא מרשימה – 63.6%.
הערכות מורגן סטנלי מתחת לקונצנזוס
פרקוקו צופה שב־2026 מסירות הרכב יעמדו על 1.6 מיליון יחידות – נמוך ב־9% מהקונצנזוס. הוא מעריך שמרווח הגולמי בפעילות הרכב יהיה 14.2%, לעומת 15% לפי תחזיות וול סטריט. הוא גם צופה שטסלה תשרוף עד 1.5 מיליארד דולר בתזרים מזומנים חופשי השנה, בגלל עלייה בהשקעות ההון, בניגוד לתחזית השוק לתזרים מזומנים חיובי של 3.1 מיליארד דולר.
בנוסף, פרקוקו מעריך קצב איטי יותר בהרחבת צי הרובוטקסי לעומת מה שמנכ"ל החברה אלון מאסק הצהיר. הוא מעריך שטסלה תגיע ל־1,000 כלי רובוטקסי עד סוף 2026, כלומר 500 פחות מהתחזית של מאסק מלפני כמה חודשים לסוף 2025.
5 מנועי צמיחה מרכזיים שמשפיעים על מניית TSLA
1) השקת צי הרובוטקסי – פרקוקו הדגיש שמועד ההשקה לציבור "ללא משגיח בטיחות בטקסס" הוא מנוע צמיחה מרכזי בטווח הקצר. עדכונים על מספר הקילומטרים שיינסעו באוסטין צפויים למשוך בחינה מדוקדקת.
2) הדרך ל-FSD ללא פיקוח – האנליסט התרשם מכך שמספר הקילומטרים שנצברו במערכת ה-FSD של טסלה זינק לכ־7.4 מיליארד קילומטרים מצטברים. הוא מציין שחוויית "עיניים לא על הכביש" (eyes off) משופרת יכולה להיות מושקת בהדרגה עד 2026.
3) התקדמות צ’יפ AI5 – משקיעים מצפים לפרטים על עיצוב צ’יפ AI5 של טסלה ועל המאמצים העתידיים, כולל AI6+ ופלטפורמת Dojo.
4) Optimus – טסלה מכוונת לפברואר או מרץ 2026 לחשיפת דור 3 של הרובוט Optimus, וממקמת את המוצר הזה כמרכיב חשוב יותר ויותר בסיפור של החברה.
5) ה"מאסקונומיה" – במורגן סטנלי מציינים שהחיבור בין המיזמים השונים של אלון מאסק הולך ומתחדד, וזה מהווה מוקד עניין נוסף עבור משקיעים.
האם מניית טסלה היא קנייה, החזק או מכירה?
האנליסטים נשארים זהירים ביחס לסיכויי טסלה בטווח הארוך, בגלל הירידה במכירות רכבים חשמליים. ב-TipRanks, טסלה מדורגת בדירוג קונצנזוס החזק, המבוסס על 12 המלצות קנייה, 10 המלצות החזק ושבע המלצות מכירה. מחיר היעד הממוצע למניית טסלה עומד על 401.37 דולר, ומרמז על פוטנציאל ירידה של כמעט 7% מהמחיר הנוכחי. בשנה האחרונה, מניית TSLA עלתה בכמעט 4%.
