מניית סטארבקס (NASDAQ:SBUX) עולה קלות כשסין הופכת לבעייתית
- סטארבקס מתמודדת עם חולשה בפעילותה בסין עקב ירידה בהתלהבות ממותגים זרים ותחרות גוברת, אך מכירת נתח גדול מהפעילות שם התקבלה באופן חיובי יחסית בשוק והובילה לעלייה קלה במניה.
- סטארבקס ניצבת מול תחרות ממוצרים דומים וזולים יותר מרשתות כמו וולמארט וקוסטקו, בעוד שבוול סטריט האנליסטים מעניקים למניה דירוג קנייה מתונה עם מחיר יעד ממוצע המצביע על אפסייד פוטנציאלי של כ-3.8%.
ענקית הקפה סטארבקס (SBUX) כנראה השיגה ניצחון מפתיע כשמכרה נתח גדול מפעילותה בסין, לפי דיווחים אחרונים. מתברר שהצרכנים בסין פחות נלהבים ממותגים זרים מבעבר, וזה יוצר לחץ יורד על הפעילות העסקית במדינה. בינתיים, החדשות התקבלו בברכה, אם כי באופן מתון, אצל בעלי המניות, שנתנו למניית סטארבקס עלייה קלה במסחר של יום שלישי אחר הצהריים.
ההיגיון מאחורי זה מובן לחלוטין. כשמותגים זרים התחילו לראשונה לחדור לתרבות הסינית, הרעיון לקנות ממותג זר נחשב למודרני ואפילו קוסמופוליטי. לקחת לטה בסטארבקס או המבורגר מרשת אמריקאית נחשב למשהו יוקרתי. זה גם לא הזיק ש-רוב הסניפים האלה היו בערים הגדולות, מה שקישר אותם לחוויות יוקרתיות שנחשבות ככאלה שנמצאות רק באזורים מסוימים.
אבל כשהחידוש נשחק, והלקוחות הפכו רגישים יותר למחיר – ובנוסף התחילו להעדיף אפשרויות משלוח עד הבית – הזוהר של סטארבקס דהה. זה פתח מקום למתחרים להיכנס לשוק, ובסופו של דבר הציב את סטארבקס בעמדת נחיתות בסין. עדיין יש שם שוק, אבל הוא כבר לא מה שהיה פעם.
עוד חיקוי זול
סטארבקס חוטפת לאחרונה פגיעה גם ממוצרים דומים וזולים יותר ברשתות מתחרות. קודם לכן, פופס עוגה היו מטרה בולטת, כאשר וולמארט (WMT) השיקה פופ עוגה BetterGoods שהיה תחליף למוצר של סטארבקס. עכשיו קוסטקו (COST) נכנסת למשחק עם ביסי ביצים מוזלים שמתחרים ישירות במוצר המקורי.
ביסי הביצים Kirkland Signature של קוסטקו מגיעים בשני טעמים: גאודה ובייקון לא מעושן, וגבינה ופלפל אדום קלוי. אבל חבילה של 10 תעלה בין 12 ל-14 דולר, מה שמרחיק מאוד את המחיר של סטארבקס – 6 דולר למנה – מהתחרות. אפשר למצוא חיסכון כלשהו אם קונים את ביסי הביצים של סטארבקס באריזות במקפיאים, אבל ביחס למחיר בבית הקפה, Kirkland היא מנצחת ברורה.
האם מניית סטארבקס היא קנייה טובה?
במבט לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה למניית SBUX, המבוסס על 12 המלצות קנייה, שבע המלצות החזק, ושתי המלצות מכירה שניתנו בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף למטה. לאחר ירידה של 5.09% במחיר המניה במהלך השנה האחרונה, מחיר היעד הממוצע למניית SBUX שעומד על 96.61 דולר למניה משקף אפסייד פוטנציאלי של 3.81%.
