מדוע וול סטריט חיובית לגבי מניית UnitedHealth (UNH) לקראת דוחות הרבעון הרביעי?
- מניית UnitedHealth ירדה ב־34% בשנה האחרונה עקב עלויות רפואיות גבוהות יותר, חקירות של משרד המשפטים ושל הסנאט לגבי שיטות החיוב ותוכניות Medicare Advantage, וכן צפי לירידה של 69% ברווח למניה ברבעון הרביעי של 2025, למרות צמיחה צפויה של כ־13% בהכנסות.
- למרות האתגרים, וול סטריט ו־TipRanks נשארים חיוביים: אנליסטים מובילים מעניקים למניה המלצת קנייה עם מחירי יעד באזור 388–444 דולר, האנליסט מבוסס ה־AI מדרג את המניה כ־Outperform, ודירוג הקונצנזוס הכולל הוא קנייה חזקה עם פוטנציאל לעלייה של כ־17%–18% במחיר המניה.
מניית UnitedHealth (UNH) ירדה ב־34% בשנה האחרונה בגלל כמה גורמים שליליים, ביניהם עלייה בעלויות הרפואיות בפעילות Medicare Advantage (MA) של חברת הביטוח, וכן חקירה של משרד המשפטים האמריקאי (Department of Justice) לגבי שיטות החיוב של החברה. בנוסף, חקירה של ועדת סנאט חשפה לאחרונה ש־UNH השתמשה בטקטיקות אגרסיביות כדי להגדיל את ההחזר שמקבלת מהממשלה האמריקאית עבור מטופלים הרשומים בתוכניות הבריאות של MA. למרות הלחצים האלה, רוב האנליסטים בוול סטריט עדיין מחזיקים בסנטימנט חיובי (Bullish) כלפי מניית UNH, לקראת פרסום דוחות הרבעון הרביעי של החברה, שמתוכננים ל־27 בינואר.
למרות האתגרים המתמשכים, האנליסטים אופטימיים לגבי היכולת של ההנהלה להחזיר את עסקי UNH למסלול ולשפר את הרווחיות של החברה בטווח הארוך.
ראוי לציין שוול סטריט מצפה ש־UnitedHealth תדווח על רווח למניה (EPS) של 2.12 דולר ברבעון הרביעי של 2025, מה שמייצג ירידה של 69% לעומת השנה הקודמת. ההכנסות צפויות לצמוח בכ־13% ולהגיע ל־113.8 מיליארד דולר.
אנליסטים מתייחסים למניית UNH
לאחרונה, אנליסטית Evercore אליזבת אנדרסון החלה בסיקור מניית UnitedHealth עם מחיר יעד של 400 דולר. אנדרסון אופטימית לגבי צעדי התפנית (Turnaround) של UNH ורואה בשנת 2026 שנה של מעבר. היא הוסיפה שהתפנית בעסקי החברה עשויה להימשך בין שלוש לחמש שנים, בשל היקף העסק והמורכבות שלו. האנליסטית מצפה לשיפור משמעותי בעסקי UNH, שיהפוך לברור יותר ב־2027 ו־2028, עם פוטנציאל לעלייה גם בתחזיות שלה וגם בשווי המניה.
באופן דומה, אנליסט ברנשטיין לנס וילקס העלה את מחיר היעד שלו למניית UNH מ־440 ל־444 דולר, תוך שהוא שומר על המלצת קנייה (Buy). וילקס הגדיר את UNH כבחירה המובילה של ברנשטיין לשנת 2026, לאור הציפייה להתאוששות כבר בתחילת השנה ולתהליך תפנית רב־שנתי. בברנשטיין מצפים שמגזר חברות ניהול שירותי הבריאות הממשלתיים (MCO – Managed Care Organizations) יתחיל להתאושש ב־2026, אם כי ההתאוששות עשויה להיות לא אחידה. וילקס מאמין שכל מניות מגזר ה־MCO נראות אטרקטיביות, כאשר חברות Medicare Advantage קרובות יותר לחזרה לצמיחת רווחים, ומניות Medicaid נסחרות במכפילים שנראים הכי אטרקטיביים.
האנליסט מבוסס ה־AI של TipRanks גם הוא חיובי לגבי מניית UnitedHealth
האנליסט מבוסס ה־AI של TipRanks מעניק דירוג קנייה (Outperform) למניית UnitedHealth, עם מחיר יעד ממוצע של 388 דולר, שמשקף פוטנציאל לעלייה של 17.2%. העמדה החיובית של האנליסט נובעת מחוזק פיננסי בסיסי, מגמה טכנית תומכת, מאמצי התאוששות בשיעורי הרווחיות (Margins), ושווי הוגן יחד עם דיבידנד אטרקטיבי. עם זאת, האנליסט מזהיר מפני לחצים על תזרים המזומנים, בעיות בשיעורי הרווחיות, מגמת עלייה בעלויות הרפואיות וצמצום במספר המבוטחים במסגרת תוכניות ה־MA.
האם UNH היא מניה טובה לקנייה?
בסך הכול, בוול סטריט יש למניית UnitedHealth דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה (Strong Buy), המבוסס על 16 המלצות קנייה ושלוש המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע למניית UNH עומד על 399.61 דולר, ומצביע על פוטנציאל לעלייה של 18.1%.
