מדוע הבנקים הגדולים עשויים להיות היעד הבא של טראמפ להגבלות על רכישת מניות עצמיות

מדוע הבנקים הגדולים עשויים להיות היעד הבא של טראמפ להגבלות על רכישת מניות עצמיות

וינס קונדרקורי19 בינואר 2026

• טראמפ כבר מפעיל לחץ על חברות ביטחוניות ועל בוני בתים להגביל רכישות מניות עצמיות, והבנקים הגדולים בארה"ב—שכבר החזירו יותר מ־500 מיליארד דולר לבעלי המניות דרך Buybacks ונמצאים תחת רגולציה הדוקה על החזרי הון—עשויים להיות היעד הבא להתערבות או להגבלות רגולטוריות.
• מבין ארבע מניות הבנקים הגדולים שהוזכרו (Bank of America, JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo), האנליסטים רואים ב־Bank of America את פוטנציאל ההשבחה הגבוה ביותר, עם מחיר יעד ממוצע של 61.33 דולר המשקף פוטנציאל עלייה של יותר מ־15%.

הנשיא טראמפ כבר הפעיל לחץ על קבלני ביטחון ועל חברות בנייה למגורים בגלל רכישות המניות העצמיות שלהן (Buybacks). כתוצאה מכך, יש מי שתוהים האם הבנקים הגדולים יהיו הבאים בתור. מעניין לציין כי בעשור האחרון הבנקים הגדולים ביותר בארה"ב החזירו יחד יותר מ־500 מיליארד דולר לבעלי המניות דרך רכישות מניות עצמיות, מה שהופך אותם ליעד מפתה. הבנקים האלה כוללים:

• Bank of America (BAC)
• JPMorgan (JPM)
• Citigroup (C)
• Wells Fargo (WFC)

אמנם שום דבר לא הוכרז רשמית, אבל האפשרות להתערבות ממשלתית מרגישה כעת מציאותית יותר.

כדאי לזכור שרכישות מניות עצמיות, בדומה לדיבידנדים, הן דרך מרכזית שבה חברות מתגמלות את המשקיעים. הן מצמצמות את מספר המניות הקיימות ומעלות את הרווח למניה. היסטורית, צעדי ממשלה נגד Buybacks היו נדירים, ובדרך כלל הוגבלו למצבי חירום. לדוגמה, בזמן המגפה של 2020, הרגולטורים אילצו את הבנקים לעצור רכישות מניות כדי להגן על ההון. ועדיין, הלחץ הפוליטי הולך וגובר. מחוקקים כמו אליזבת וורן וברני סנדרס מתחו ביקורת על הבנקים בטענה שהם נותנים עדיפות ל־Buybacks על פני מתן אשראי, וטראמפ שם לאחרונה את "היכולת לעמוד ביוקר המחיה" במרכז האג'נדה הכלכלית שלו.

מה שהופך את הבנקים לפגיעים במיוחד הוא שהחזרי ההון שלהם כבר נמצאים תחת רגולציה הדוקה. בניגוד לרוב הענפים, הבנקים חייבים לקבל אישור מהרגולטורים כדי לחלק דיבידנדים או לבצע רכישות מניות עצמיות. זה מקל על הממשלה להפעיל עליהם לחץ. ובהתחשב בכך שטראמפ מגלה מעט מאוד היסוס כשמדובר באתגר נורמות מבוססות, כולל העצמאות של הפדרל ריזרב, שינויים רגולטוריים עתידיים עשויים להגביל Buybacks גם בלי איסורים רשמיים.

איזו מניית בנק עדיפה לקנות?

מנקודת המבט של וול סטריט, מתוך ארבע מניות הבנקים שהוזכרו למעלה, האנליסטים סבורים שלמניית Bank of America יש את פוטנציאל העלייה הגדול ביותר. למעשה, מחיר היעד הממוצע של האנליסטים למניית Bank of America, 61.33 דולר למניה, משקף פוטנציאל עלייה של יותר מ־15%.

ראו עוד דירוגי אנליסטים למניית BAC