מדוע השור בשוק המניות מתחיל לסגת

מדוע השור בשוק המניות מתחיל לסגת

וינס קונדרקורי16 בינואר 2026

• אדם פרקר נעשה זהיר יותר לגבי שוק המניות בשל ציפיות רווח גבוהות במיוחד וסביבה שבה חברות נענשות קשות על החמצת תחזיות, ולכן הוא מעדיף להגדיל חשיפה למניות בריאות כמקור לפיזור ולהפחתת סיכון בשוק הנשלט על ידי טכנולוגיה ו-AI.
• למרות הלחצים והציפיות הגבוהות לצמיחה בסקטור הטכנולוגיה, ל-SPY יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה מצד אנליסטים, עם מחיר יעד ממוצע של 806.11 דולר למניה ופוטנציאל עלייה של 16.4%.

אדם פרקר, המייסד והמנכ"ל של Trivariate Research, אמר לאחרונה שהוא נהפך לזהיר יותר לגבי שוק המניות אחרי כמה שנים של אופטימיות. בשיחה עם CNBC פרקר הסביר שהציפיות בשוק כיום כל כך גבוהות, שהסיכון לירידה גדל. לדעתו, החברות נענשות הרבה יותר חזק כשהן מפספסות את תחזיות הרווח, מאשר הן מתוגמלות כשהן מכות את התחזיות. זה יוצר סביבה פחות סלחנית למשקיעים. כתוצאה מכך, פרקר אמר שהוא מעדיף להגדיל חשיפה למניות בריאות (XLV) כדי להפחית סיכון.

הוא טען שמגזר הבריאות מציע פיזור חשוב בשוק שנשלט במידה רבה על ידי מניות טכנולוגיה ונושאים הקשורים ל-בינה מלאכותית (AI). למרות שהפוזיציה הזו פיגרה בהתחלה, התוצאות האחרונות השתפרו, מה שחיזק את הביטחון שלו להישאר במצב של קנייה (overweight) בסקטור. במקביל, הוא תיאר את מדד S&P 500 (SPY) כ"בערך שני שלישים קרן סל של AI", כלומר כיוון השוק כיום תלוי מאוד בביצועי סחר ה-AI. כדי שהסחר הזה ימשיך לעבוד, פרקר אמר שההשקעות ההוניות חייבות לנחות באזור "גולדילוקס".

במילים אחרות, ההשקעות צריכות לעלות מספיק כדי לתמוך בתשואות חזקות, אבל לא לעלות יותר מדי עד שנוצרת דאגה מעודף היצע או השקעה מבוזבזת. הוא ציין במיוחד את טכנולוגיית השבבים של טאיוואן, כלומר חברת Taiwan Semiconductor (TSM), ואת התוצאות האחרונות שלה כסימן חיובי, וקרא לחברה ממושמעת ובעלת תפקיד קריטי באקוסיסטם הטכנולוגי הגלובלי. ובכל זאת, ציפיות הרווח נשארות תובעניות: הצמיחה בטכנולוגיה צפויה להגיע לכ-30% וצמיחת השוק הכולל לכ-15%, כשחלק גדול מהצמיחה הזו נדחף למחצית השנייה של השנה. לכן, פרקר הזהיר שהלחץ כנראה יילך ויגדל ככל שהשנה תתקדם.

האם מניית SPY היא קנייה טובה?

במבט אל וול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה על מניית SPY, המבוסס על 411 המלצות קנייה, 82 המלצות החזק, ו-10 המלצות מכירה שניתנו בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף למטה. בנוסף, מחיר היעד הממוצע של SPY עומד על 806.11 דולר למניה, ומשקף פוטנציאל עלייה של 16.4%.

ראו עוד מהאחזקות של SPY