"אל תתעלמו מזה", אומר אנליסט מורגן סטנלי – מניית UBER עדיין מתומחרת בחסר
- אנליסטים מובילים במורגן סטנלי ו-BTIG טוענים שמניית אובר מתומחרת בחסר, במיוחד יחידת המוביליטי בארה"ב שמתומחרת במכפיל EBITDA נמוך לעומת קצב הצמיחה שלה ולפי נובאק אף נמוך משמעותית מזה של ליפט, בעוד סיכוני הרכב האוטונומי נחשבים מוגזמים ובעלי השפעה מוגבלת בטווח של 12–24 חודשים.
- בוול סטריט למניית UBER דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, עם רוב מוחלט של המלצות קנייה ומחיר יעד ממוצע של כ-113.93 דולר, שמשקף פוטנציאל עלייה של כ-35% מעל מחיר השוק הנוכחי.
אובר (UBER) זוכה השבוע לתשומת לב מחודשת לאחר שהאנליסט של מורגן סטנלי, בריאן נובאק, אמר שהמניה נראית מתומחרת בחסר. האנליסט חזר על המלצת ה-קנייה שלו (Buy) ושמר על מחיר יעד של 110 דולר, כשהוא מציין שהשוק מעריך בחסר את העוצמה של עסקי הנסיעות (mobility) המרכזיים של אובר בארה"ב.
יחידת השותפות בנסיעות של אובר מתומחרת נמוך מדי לעומת ליפט, אומר נובאק
נובאק סבור שתחום השותפות בנסיעות של אובר בארה"ב מתומחר בהנחה חדה לעומת המתחרות, למרות הנתונים הבסיסיים החזקים. ניתוח סכום החלקים (sum-of-the-parts) שלו מראה שבמחיר של כ-85 דולר למניה, השוק מתמחר את יחידת המוביליטי של אובר בארה"ב בכ-7 פעמים ה-EBITDA המתואם החזוי ל-2027, רמה שלדבריו נמוכה מדי עבור עסק שצומח בשיעור דו-ספרתי בינוני.
הוא גם ציין שהמכפיל הזה נמוך ביותר מ-10% מזה של ליפט (LYFT), אף שאובר גדולה יותר, רווחית יותר ומגוונת יותר.
לשנת 2026, נובאק מצפה לגל חדשות ותוכניות פיילוט בתחום הרכבים האוטונומיים (AV), מה שעשוי ליצור תנודתיות הן עבור אובר והן עבור ליפט. למרות זאת, הוא מאמין שההתפתחויות בתחום הרכבים האוטונומיים ישפיעו מעט מאוד על נתוני הכספים של אובר ב-12 עד 24 החודשים הקרובים, ובכך מחזק את עמדתו שההנחה הנוכחית במחיר המניה אינה מוצדקת.
האנליסט של BTIG, ג'ייק פולר, הדהד את האופטימיות, עם המלצת קנייה (Buy) ומחיר יעד של 100 דולר. הוא קרא לאובר אחת מאפשרויות הצמיחה החזקות ביותר בתחום האינטרנט לצרכן, הנתמכת בצמיחה יציבה בהיקף ההזמנות (bookings), בשיפור בשולי הרווח ובהמשך הרכישות החוזרות (buybacks). פולר טען גם שהסיכונים הקשורים ל-AV מוגזמים וכבר מגולמים בתמחור של אובר.
האם מניית אובר טובה לקנייה כרגע?
במעבר לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה (Strong Buy) על מניית UBER המבוסס על 29 המלצות קנייה, שלוש המלצות החזק (Hold) והמלצת מכירה אחת בשלושת החודשים האחרונים. בנוסף, מחיר היעד הממוצע למניית אובר שעומד על 113.93 דולר למניה משקף פוטנציאל עלייה של 35.02%.
