מניית פורשה רושמת את השבוע הגרוע ביותר מאז ההנפקה, עם ירידה שבועית של 10% לשפל חדש מאז ה-IPO

מניית פורשה רושמת את השבוע הגרוע ביותר מאז ההנפקה, עם ירידה שבועית של 10% לשפל חדש מאז ה-IPO

אניקה מסרני16 בינואר 2026

• מניית פורשה חווה את השבוע הגרוע ביותר מאז ההנפקה ב-2022, על רקע מהלך התייעלות עמוק, חולשה בשוק היוקרה בסין, בעיות היצע ושולי רווח נמוכים ברכבים חשמליים, שהובילו לירידה משמעותית בשווי החברה.
• למרות המשבר, המשקיעים מקווים שמנכ"ל חדש ומיקוד בשיפור תזרים המזומנים החופשי יסייעו להחזיר את האמון; מניית פורשה מדורגת כ'החזק' עם מחיר יעד ממוצע ל-12 חודשים המרמז על פוטנציאל עלייה של כ-17%.

Porsche AG (DE:PAH3) חווה נפילה היסטורית, כשמנייתה צועדת לעבר השבוע הקשה ביותר מאז הופעת הבכורה שלה בשוק ב-2022. ביום שישי, מניות יצרנית ה-911 האייקונית בדרך לירידה שבועית של 10%, צניחה שמדגישה את העמקת המשבר במגזר הרכב האירופי. הירידה הזו היא חלק ממגמת ירידה של כמה שנים, שבמהלכן שווי השוק של פורשה כמעט ונחתך בחצי מאז ההנפקה.

פורשה נמצאת באמצע מהלך התייעלות גדול

במהלך סמינר השקעות שנערך לאחרונה בניו יורק, סמנכ"ל הכספים של פורשה, יוכן ברקנר, הציג לכאורה תחזית “שמרנית יותר” לחודשים הקרובים מזו שנמסרה בעבר. אנליסטים מבית Oddo BHF ציינו כי החברה נמצאת כרגע באמצע “מהלך התייעלות גדול” שהשפיע באופן משמעותי על השורה התחתונה. הקונצנזוס בקרב מומחים פיננסיים הוא ששנת 2026 תשמש כ“שנת מעבר”, אך רבים ספקנים לגבי כמה מהר הרווחיות תוכל לחזור לרמות הגבוהות שנראו לפני ההנפקה.

פורשה מתמודדת עם רוחות נגד מסין

הרוח הנגדית המשמעותית ביותר עבור פורשה היא קריסת שוק היוקרה בסין. המנכ"ל הקודם, אוליבר בלומה, הודה לאחרונה שהמותג “טעה” לגבי קצב אימוץ הרכבים החשמליים (EV) באזור זה. כאשר העבירה את דגם ה-Macan הנמכר ביותר לפלטפורמה חשמלית מלאה והסירה את אפשרויות מנוע הבעירה הפנימית, פורשה ויתרה למעשה על נתח שוק למתחרות שמציעות אפשרויות הנעה גמישות יותר.

אתגר מרכזי	השפעה על העסק	מצב ב-2026
מכירות בסין	ירידה של 20% בסגמנט היוקרה	חולשה נמשכת
פערי דגמים	הפסקת ייצור דגמי Macan/718 עם מנוע בעירה פנימית	מחסורי היצע
טלטלה בדירקטוריון	עזיבה של סמנכ"ל כספים/מנהלי מכירות בכירים	הנהלה חדשה יושבה בתפקיד
שולי רווח ברכבי EV	רווחיות נמוכה יותר לעומת רכבי בנזין	תחת לחץ

המשקיעים תולים תקווה במנכ"ל החדש של פורשה

על אף ביצועי המניה המדכאים, חלק מהמשקיעים עדיין תולים תקווה במיכאל לייטרס, שנכנס רשמית לתפקיד המנכ"ל החודש. לייטרס, ותיק פרארי (RACE) ומקלארן, קיבל את המשימה להחזיר לפורשה את המשיכה הרגשית שלה, תוך ניווט זהיר יותר בדרך לחשמול. הגעתו מסיימת את התקופה השנויה במחלוקת שבה אוליבר בלומה שימש כמנכ"ל כפול גם של פורשה וגם של חברת האם שלה, פולקסווגן (VWAGY).

עם זאת, הדרך קדימה תלולה. כפי שמוריץ קרוננברגר מ-Union Investment ציין, החברה חייבת להראות קפיצה משמעותית בתזרים המזומנים החופשי בקרוב, אחרת השוק יתחיל לפקפק לחלוטין בשווי שלה לטווח הארוך.

האם מניית פורשה היא קנייה טובה כרגע?

על פי נתוני TipRanks, מניית פורשה (PAH3) מדורגת בדירוג קונצנזוס של החזק (Hold), המבוסס על 12 המלצות קנייה, 11 המלצות החזק, ושמונה המלצות מכירה שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. ה-מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים עבור מניית פורשה עומד על 43.92 €, מה שמרמז על פוטנציאל עלייה של 17%.

ראו עוד דירוגי אנליסטים למניית PAH3