ספייס אקס או אמזון: קתי ווד קנתה מניה אחת ב-47.3 מיליון דולר ומכרה את השנייה ב-4.2 מיליון דולר
- קתי ווד רכשה 348,406 מניות של ספייס אקס בשווי 47.3 מיליון דולר ומכרה 15,750 מניות של אמזון בשווי 4.2 מיליון דולר, בזמן שספייס אקס ירדה ואמזון עלתה בעקבות תגובת השוק לתוצאות הבחירות.
- ספייס אקס מציגה צמיחה חדה בהכנסות אך גם הוצאות הוניות כבדות ואי-ודאות סביב השקעות עתידיות, בעוד אמזון נהנית מצמיחה חזקה ב-AWS אך המשקיעים עדיין בוחנים אם ההשקעות האדירות בתשתיות יניבו הכנסות נוספות ותזרים מזומנים חופשי מספק.
ספייס אקס (NASDAQ:SPCX) מצאה את עצמה בצד הלא נכון של תגובת וול סטריט לבחירות אמצע הכהונה, כשהמניה ירדה ב-3.8% ביום רביעי, בזמן שהמשקיעים שוקלים השלכות אפשריות שנובעות מהקשרים הרפובליקניים של אילון מאסק. במקביל, אמזון (אמזון) זינקה ב-6%, לאחר שניצחונות הדמוקרטים בבחירות העלו את האפשרות להגבלות מחמירות יותר על הקמת מרכזי נתונים. מהלך כזה עשוי להועיל לספקיות ענן מבוססות, משום שהוא עלול לייקר את ההתרחבות עבור מתחרות קטנות יותר.
קתי ווד כנראה אוהבת לקנות חולשה ולמכור חוזקה. ביום רביעי רכשה מייסדת ARK Invest 348,406 מניות של ספייס אקס בשווי 47.3 מיליון דולר לפי המחירים הנוכחיים, ובמקביל מכרה 15,750 מניות של אמזון בשווי 4.2 מיליון דולר.
ההתרחבות של ספייס אקס מגיעה עם תג מחיר כבד
ההחלטה של ווד לקנות עוד מניות של ספייס אקס מגיעה אחרי שהמניה איבדה כ-21% מהשיא שלה בתחילת אוקטובר. אף ששיגורי רקטות ומנויי סטארלינק ממשיכים לייצר הכנסות, התחייבויות הולכות וגדלות לתשתיות בינה מלאכותית העלו ספקות לגבי הרווחיות העתידית.
הנתונים של החברה לרבעון השלישי ממחישים גם את הצמיחה האדירה שלה וגם את ההתחייבויות הפיננסיות המתרחבות. ההכנסות קפצו ב-161% לעומת התקופה המקבילה אשתקד והגיעו ל-14.6 מיליארד דולר, בעוד שהרווח הנקי הגיע ל-4.4 מיליארד דולר באותה תקופה. עם זאת, ההוצאות ההוניות הסתכמו ב-19.6 מיליארד דולר, ועוד 35 עד 40 מיליארד דולר צפויים לאורך הרבעון האחרון של 2026.
דרישות ההשקעה האלה עלולות להכביד על יצירת מזומנים, במיוחד כשספייס אקס מקדמת השקעות מחשוב לצד המשך הפיתוח של Starship. במקביל, דיונים סביב מיזוג אפשרי עם טסלה מוסיפים עוד אי-ודאות בנוגע להסדרי המימון, הפיקוח התאגידי והאפשרות לבחינה רגולטורית.
ספייס אקס גם מקדמת הזדמנויות צמיחה חדשות, כולל שותפות בתחום התקשורת האלחוטית שעליה הוכרז ביום רביעי. החברה הגיעה להסכם רב-שנתי עם קוואלקום לפיתוח תשתית קרקעית שתתמוך ב-Starlink Mobile, כשההשקה של רשת ה-5G הארצית שלה צפויה להתחיל ב-2027. שיתוף הפעולה הזה עשוי בהמשך להרחיב את הפעילות המסחרית של מפעילת הלוויינים גם לשירותי תקשורת אלחוטית רגילים, וליצור הזדמנויות הכנסה נוספות.
בסך הכול, אנליסטים בוול סטריט נשארים חיוביים לגבי התחזית ארוכת הטווח של ספייס אקס. למניה יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה, הנתמך על ידי 29 המלצות קנייה, 5 המלצות החזק והמלצת מכירה אחת. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים עומד על 250.34 דולר, מה שמרמז על אפסייד פוטנציאלי של כ-84% מהרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית SPCX)
הצמיחה בענן של אמזון מספקת סיבות לאופטימיות
הראלי של אמזון ביום רביעי סיפק מעט הקלה אחרי שישה חודשים תנודתיים, כשהמניה עדיין נמוכה ב-8% לאורך התקופה הזו. המשקיעים התקשו ליישב בין הביקוש המואץ לענן לבין התחייבויות התשתית היקרות, במיוחד לאור הוצאות הוניות מתוכננות של 220 מיליארד דולר השנה.
עם זאת, תוצאות הבחירות האחרונות מעלות אפשרות נוספת עבור חטיבת AWS של ענקית המסחר האלקטרוני. הגבלות שישפיעו על מרכזי נתונים חדשים עשויות להפוך את קיבולת המחשוב הקיימת ליקרה יותר, ובכך אולי להועיל למפעילים מבוססים תוך הגבלת תוכניות ההתרחבות של מתחרות קטנות יותר. למרות זאת, רגולציה דומה עלולה גם לסבך את פרויקטי הבנייה של אמזון עצמה, כך שכל יתרון תחרותי רחוק מלהיות מובטח.
הביצועים הרבעוניים האחרונים של החברה מספקים הוכחה לכך שהלקוחות עדיין להוטים לעוד משאבי מחשוב. הכנסות AWS זינקו ב-39% לעומת התקופה המקבילה אשתקד והגיעו ל-46 מיליארד דולר, מה שממחיש ביקוש מתמשך לשירותי ענן למרות החששות סביב הוצאות בתעשייה. המנכ"ל אנדי ג'סי גם ציין שהקיבולת הזמינה עדיין מוגבלת, מה שמרמז על מרחב משמעותי להמשך צמיחה במכירות.
ובכל זאת, ביקוש חזק לא מבטיח אוטומטית תשואות אטרקטיביות על ההשקעות העצומות של אמזון. המשקיעים רוצים לראות אם הרחבת קיבולת AWS תייצר בסופו של דבר מספיק הכנסות נוספות ותזרים מזומנים חופשי כדי להצדיק את העלויות האדירות הכרוכות בכך.
וול סטריט נשארת בטוחה לגבי התחזית של המניה, ומעניקה ל-אמזון דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה, על בסיס 43 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 324.88 דולר, מרמז על פוטנציאל עלייה של כ-22% מהרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית אמזון)
