דלגו לתוכן

ענקית קרנות הגידור Tiger Global נדרשה "לשלם את המסים שלך" בעסקת וולמארט בהודו

דייוויד קרייק15 בינואר 2026
  • בית משפט בניו דלהי קבע שמכירת ההחזקה של Tiger Global ב-Flipkart לוולמארט נעשתה במסגרת תכנון בלתי מותר להימנעות ממס, ולכן הקרן אינה זכאית לפטור ותצטרך לשלם מסים וקנסות שהיקפם הסופי עדיין לא ידוע.
  • החלטת בית המשפט נתפסת כרגע מכונן במערכת המיסוי ההודית, תוך דחיית הטענה לשימוש באמנת המס הודו–מאוריציוס, ובמקביל וולמארט ממשיכה לראות בהודו וב-Flipkart שוק צמיחה משמעותי, בין היתר בזכות פעילות המסחר המהיר המהווה כ-20% משוק המסחר האלקטרוני במדינה.
ענקית קרנות הגידור Tiger Global נדרשה "לשלם את המסים שלך" בעסקת וולמארט בהודו

קרן הגידור Tiger Global תצטרך לשלם מסים על מכירת חלקה, בשווי 1.6 מיליארד דולר, בחברת המסחר האלקטרוני ההודית Flipkart לענקית הקמעונאות האמריקאית וולמארט (WMT).

תוכנית להימנעות מתשלום מס

פסק דין של בית משפט בניו דלהי קבע כי עסקת המכירה משנת 2018, שבוצעה על ידי ישויות של Tiger Global המבוססות במאוריציוס לוולמארט כחלק מרכישת Flipkart בהיקף 16 מיליארד דולר, נועדה לשמש כ"תכנון בלתי מותר להימנעות מתשלום מס".

שופט בית המשפט העליון R. Mahadevan אמר כי Tiger Global אינה יכולה לטעון לפטור מתשלום מס על הרווח שנבע לה ממכירת ההחזקה.

הסכום המדויק של המס והקנסות ש-Tiger Global חייבת כעת, שתלוי בגובה הרווח שהפיקה מהעסקה, אינו ידוע. ל-Tiger Global עומדת האפשרות לבקש מבית המשפט העליון לעיין מחדש בפסק הדין, אך לפי הדיווחים שיעור ההצלחה של בקשות כאלה נמוך.

רגע מכונן

"ההחלטה מסמנת רגע מכונן במבנה המיסוי ההודי", אמר ל-Reuters טארון ג'יין, עורך דין המתמחה במיסוי בבית המשפט העליון.

Tiger Global טענה כי הרווחים מהמניות שמכרה פטורים מתשלום מס לפי אמנת המס בין הודו למאוריציוס.

רשות המסים ההודית, לעומת זאת, אמרה שיחידותיה של Tiger Global במאוריציוס שימשו למעשה רק כצינור לחברת האם האמריקאית, וכי נעשה שימוש לא תקין באמנה כדי להתחמק מתשלום מס. Tiger Global הכחישה זאת.

וולמארט לא התייחסה בעבר בפומבי לתיק. היא השקיעה ב-Flipkart כדי ליהנות משוק המסחר האלקטרוני הצומח בהודו. הודו, אף שאינה גדולה כמו טריטוריות אחרות כגון מקסיקו, היא שוק צמיחה עבור וולמארט. בשנה שעברה אמרה החברה כי Flipkart נמצאת במסלול לרווחיות, כאשר מסחר מהיר (quick commerce), למרות החששות לגבי קצב הצמיחה שלו, מהווה 20% משוק המסחר האלקטרוני.

מהן קרנות הסל (ETF) הטובות ביותר באסיה פסיפיק?

ריכזנו עבורכם את קרנות הסל הטובות ביותר באסיה פסיפיק באמצעות קרנות ה-ETF ואת כלי ההשוואה של TipRanks.