סין חוסמת את שבבי ה-AI H200 של אנבידיה, התחזית למניה מיטשטשת

סין חוסמת את שבבי ה-AI H200 של אנבידיה, התחזית למניה מיטשטשת

רן מלמד14 בינואר 2026

• בייג'ינג חסמה זמנית את הכנסת שבב ה-AI החזק H200 של אנבידיה לסין והגבילה את רכישתו בידי חברות טכנולוגיה מקומיות, מה שמוסיף מתיחות לעימות הטכנולוגי בין סין לארה"ב ומערפל את פוטנציאל המכירות של אנבידיה בשוק הסיני.
• למרות אי־הוודאות בשוק הסיני, מניית אנבידיה נסחרת בעלייה ומדורגת בוול סטריט בדירוג "קנייה חזקה", עם מחיר יעד ממוצע שמגלם פוטנציאל עלייה של כ-42.6% לעומת המחיר הנוכחי.

סין הורתה לפקידי המכס שלא לאפשר את כניסת שבב ה‑H200 של אנבידיה (NVDA) למדינה, כך דווח ב-Reuters. ה‑H200 הוא שבב ה‑AI השני בעוצמתו של אנבידיה, והיה מוקד מרכזי במתיחות הטכנולוגית הגוברת בין ארה"ב לסין. גורמים רשמיים בבייג'ינג גם אמרו לחברות טכנולוגיה מקומיות לא לרכוש את השבב אלא אם כן יש בכך צורך מוחלט. למרות שלא נמסרו נימוקים רשמיים, הניסוח החד מעיד שהמהלך נראה כמו איסור זמני.

ההוראה מגיעה לאחר שארה"ב אישרה יצוא מוגבל של ה‑H200 לסין בתנאים חדשים. לפי הכללים, הוטלו מגבלות כך שרוכשים סינים לא יוכלו להוות יותר ממחצית ממספר המשלוחים הגלובלי של השבב מצד אנבידיה. עם זאת, ההגבלות החדשות של סין הופכות כעת ללא ברור אם בכלל יתבצעו הזמנות כלשהן של H200.

בינתיים, מניית NVDA עלתה ביום שלישי ב‑0.47% ונסגרה על 185.81 דולר.

מתיחות סחר והשפעה על השוק

שבב ה‑H200 משך עניין מצד חברות טכנולוגיה סיניות גדולות, כולל עליבאבא (BABA), טנסנט (TCEHY) ובייטדאנס, שכבר ביצעו הזמנות גדולות. כל שבב עולה בערך 27 אלף דולר, והביקוש הכולל מסין הוערך ביותר משני מיליון יחידות. אבל לאנבידיה יש רק כ‑700 אלף יחידות במלאי, כך שגם בלי המגבלות החדשות, ההיצע היה צפוף מאוד.

השבב מספק בערך פי שישה ביצועים משבב ה‑H20 של אנבידיה, שכבר נתקל בקשיים בסין בשנה שעברה. לאחר שבייג'ינג הגבילה את אותו דגם, מנכ"ל אנבידיה ג'נסן הואנג אמר שחלקה של הפירמה בשוק הסיני ירד לאפס. ה‑H200 נחשב לסיכוי אפשרי לחזרה לשוק, אבל כעת הדרך הזו נראית לא ברורה.

במקביל, ייתכן שבייג'ינג מנצלת את העצירה כדי לדחוף יצרניות שבבים מקומיות להתרחב. חברות כמו Huawei, שמייצרת את מעבד Ascend 910C, מרחיבות את השאיפות שלהן בתחום ה‑AI. למרות זאת, ה‑H200 עדיין נחשב ליעיל יותר עבור אימון מודלים רחבי היקף של בינה מלאכותית.

האם מניית אנבידיה היא קנייה, מכירה או החזק?

בוול סטריט, אנבידיה נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע למניית NVDA עומד על 264.97 דולר, מה שמגלם אפסייד של 42.60% ביחס למחיר הנוכחי.

ראו עוד דירוגי אנליסטים למניית NVDA