"הגיע הזמן לאופטימיות זהירה", אומר משקיע על מניית אלפבית

"הגיע הזמן לאופטימיות זהירה", אומר משקיע על מניית אלפבית

גייב רוס14 בינואר 2026

• אלפבית נהנית מצמיחה חזקה הודות למהפכת ה-AI, כולל הצלחה של Gemini, שימוש נרחב ב-AI Overviews וצמיחה של 34% בהכנסות Google Cloud, לצד פוטנציאל שיפור יעילות באמצעות דור שביעי של שבבי TPU (Ironwood).
• המשקיע קניו פונטס מוריד את הדירוג מ"קנייה חזקה" ל"קנייה" בשל מכפיל רווח עתידי גבוה מהממוצע ומרווח טעות מצומצם בצמיחת ההכנסות, בעוד קונצנזוס וול סטריט נותר "קנייה חזקה" אך עם אפסייד מוגבל יחסית למחיר היעד הממוצע.

אלפבית (NASDAQ:GOOGL) נמצאת בזמן האחרון במגמת זינוק מרשימה, וטיפסה חזק בגרף במחצית השנייה של 2025. הביצועים החזקים של החברה נמשכו גם בשנה החדשה, ולאחרונה אלפבית עקפה את אפל והפכה לחברה השנייה בגודלה בעולם מבחינת שווי שוק.

מהפכת הבינה המלאכותית (AI) סיפקה רוח גבית חזקה לענקית האינטרנט, ועזרה לדחוף את מחיר המניה של GOOGL לעלייה של 77% במהלך 12 החודשים האחרונים. למעשה, נראה שאלפבית נהנית מכל הכיוונים של "הבהלה לזהב" סביב ה-AI.

מודל ה-LLM Gemini 3 שלה קיבל ביקורות מהללות, ל-AI Overviews יש יותר מ-2 מיליארד משתמשים חודשיים, ו-Google Cloud שלה רשמה ברבעון האחרון שדווח צמיחה של 34% בהכנסות, שהגיעו ל-15.2 מיליארד דולר (והחברה הודיעה על צבר הזמנות של 155 מיליארד דולר).

המשקיע קניו פונטס היה כבר זמן מה שורי לגבי אלפבית, ובעבר חזה שמאמצי ה-AI שלה יניבו תוצאות בהיקף של טריליוני דולרים.

"המקרה של אלפבית הוא סנסציוני", מצהיר המשקיע המדורג 5 כוכבים. "יוזמות ה-AI של GOOGL, במיוחד Gemini ושיתופי הפעולה החדשים בקמעונאות, מתרגמות במהירות את פוטנציאל הבחירה לאפיקי הכנסה מוחשיים."

פונטס מציין שהחברה עובדת באופן אקטיבי על הרחבת היכולות העסקיות של Gemini, ומביא כדוגמה שיתופי פעולה עם וולמארט ו-Shopify, בין היתר. היוזמות האלה יאפשרו למשתמשים למצוא מוצרים ולבצע רכישות מבלי לצאת מהצ'אט. המשקיע מדגיש שאלפבית – עם טווח ההגעה העצום של חיפוש גוגל – נמצאת בעמדה ייחודית לנצל את המגמה הזו.

"כבר היום יש לה את כל המערכת האקולוגית ואת כל הדאטה כדי לדעת איזה שותף יהיה הכי טוב עבור המשתמש, ואיזה מוצר להציע כדי שיהיה הסיכוי הטוב ביותר לסגור את העסקה ולשמח את המשתמש", מוסיף פונטס.

לדברי המשקיע, לאלפבית יש גם פוטנציאל מלהיב בצד החומרה. הוא מזכיר את ההשקה האחרונה של Ironwood, הדור השביעי של שבבי ה-TPU שלה ל-Inference. פונטס מאמין שההתפתחות הזו תתפקד כ"גלגל תנופה מצוין" עבור החברה, תדחוף ליעילות ותסייע בהפחתת עלויות.

עם זאת, לכל הצמיחה הזו יש מחיר עבור המשקיעים, ופונטס טוען שהגיע הזמן "להרגיע קצת את הציפיות". הוא מציין שמכפיל הרווח העתידי (forward P/E) של GOOGL, שעומד על 29, גבוה מהממוצע של חמש השנים האחרונות שעומד על 23.5. מעבר לכך, תחזיות השוק לצמיחה דו-ספרתית בהכנסות – שלדברי פונטס הן בהחלט ברות השגה – לא משאירות הרבה מקום לטעויות.

"לכן, אני מוריד דירוג מ-Strong Buy (קנייה חזקה) ל-Buy (קנייה), בעמדה אופטימית אך גם זהירה יותר", מוסיף פונטס. (כדי לראות את ההיסטוריה של קניו פונטס, לחצו כאן)

נראה שגם אמון וול סטריט ב-GOOGL השתלם. עם 27 המלצות קנייה ו-7 המלצות החזק, ל-GOOGL יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה (Strong Buy). עם זאת, מחיר המניה כבר כמעט הגיע למחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, מה שמרמז שאנליסטים בוול סטריט לא צופים אפסייד משמעותי נוסף בשנה הקרובה. (ראו תחזית מניית GOOGL)

כדי למצוא רעיונות טובים למניות הנסחרות בשוויים אטרקטיביים, בקרו ב-Best Stocks to Buy של TipRanks – כלי שמאחד את כל תובנות המניות של TipRanks.

כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.